不同筹资方式资金成本率的计算.doc

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1、不同筹资方式资金成本率的计算（1）银行及其他金融机构借款例、某公司向银行取得200万元、5年期借款，年利率10%，每年付息一次，到期一次还本，借款手续费率0.3%，所得税率33%。若不考虑借款手续费，则：资金成本率=10%´（1-33%)=6.7%若考虑借款手续费，则：(2)长期债券资金成本既包括利息支出，又包括债券发行费用。计算公式为：说明：i）债券总面值按债券面值计算；ii）债券筹资总额按发行价计算。例、某企业委托某金融机构代为发行面值为200万元的3年期长期债券，发行总额250万元，票面年利率10%，每年支付一次利息，发行费用占

2、发行总额的4%，公司所得税率33%。则：权益资金成本计算的特点：（1）投资报酬税后支付；（2）投资报酬具有较大的不确定性，受企业经营业绩的影响；(3)优先股优先股股利相对固定。优先股资金成本率计算公式为：（4）普通股普通股投资报酬通常不固定。资金使用成本是股东所要求的最低投资报酬。资金成本率计算公式为：(5)留存利润从表面看，留存收益属于公司股东，使用这部分资金好象不需要任何代价，但实际上股东愿意将其留在企业而不投资别处，是要求与普通股同样的报酬，因此，一般可将留存利润视同为普通股东对企业的再投资，并参照普通股的方法计算它的资金成本，

3、只是不考虑筹资费用。计算公式为：5、综合（平均）资金成本的计算企业资金来源一般有多种渠道、多种方式，因此要全面衡量一个企业的总筹资成本，要计算综合成本。计算公式为：