浙江工商大学2018考研真题之431金融学综合.docx

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1、浙江工商大学2018年全国硕士研究生入学考试试卷（B）卷考试科目：431金融学综合总分：“50分）考试时间：3小时一、计算题：（共4小题，每小题10分，共40分）1、假如你原本想花78000美元向MuscleMotors购买一辆新跑于2但考虑到资金周转需要z你改变主意，转而选择租赁同型号的跑车。假设租赁合约构成一个利率为7.25%(APR)的60个月期的预付年金。你每个月应该付多少租金？(10分）2、考虑如下两个互斥项目：年度IOII现金流量AI-I0000Il0000I1000I1000现金流量BI-10000I1000II000j12000求两个项目的交叉点报酬率？何种情

2、况下选择项目A?(10分）3、你发现约翰公司的如下历史数据：1年2年3年4年股票价格I49.5I5s.12I67.34I60.25市盈率I2.40I2.58I2.71I2.85下一年的收益预期会以门%的速度增长，用公司的历史平均市盈率作为一个基准，那么公司下一年的股票价格是多少？C10分）4、假定美元兑英镑汇率为0.88英镑／美元，英国一年期的利率为2.5%，美国一年期的利率为3.5%，根据利率平价，一年后预期汇率将会是多少？CIO分）二、问答题：（共5小题，第一小题10分，其他每小题15分，共70分〉l、考虑公司所得税的MM定理I的核心观点是什么？请推导考虑公司税的MM定理

3、i公式。（JO分〉2、依据凯恩斯的流动性偏好理论，影响货币需求移动的因素有哪两个？请阐述其影响机制。(15分〉3、商业银行传统的存款业务有哪三大类？商业银行的借款业务包括哪些？(15分〉4、中央银行作为“银行的银行”，其职能体现在哪几个方面？C15分〉5、假定A国是个小国，该国货币与美元汇率固定在E，当美元加息后，该国需要采取什么措施来维持汇率稳定（画图分析）？并分析这会对该国产生什么影响？C15分〉三、材料分析题：（共2小题，每小题20分，共40分）l、货币理论与政策材料分析（20分）材料一：加拿大、新西兰等国和欧洲央行先后废止了传统的法定准备金制度，实行了不同程度的“零准

4、备金”制度和利率走廊机制。在零准备制下，中央银行无法直接影响商业银行的借贷成本，但仍然可以通过对其他可控利率（如再贴现利率、常备借贷便利利率）的调控，直接设定商业银行借贷利率的上下限，间接达成引导商业银行利率走势的目标。利率走廊的上限是中央银行对商业银行发放贷款的利率，其下限则是商业银行在央行的存款利率。材料二：由于经济发展阶段有所不同，各国在货币政策中介目标选择及其演进方面存在着显著差别。即使是同一国家在不同的历史时期也可能选择不尽相同的货币政策中介目标，如美国历史上曾出现对货币数量目标与利率价格目标选择的多次反复。材料三：“这些年来随着市场的发展，利率作为一个价格调控越来

5、越重要，并且央行加大用公开市场业务操作来平稳利率、稳定预期，市场人士都看到取得了很好的效果。”中国人民银行副行长易纲于2016年3月指出。但易纲同时也认为，我国目前还不能完全实行真正意义上的“利率走廊”，因为中国现在的机制还必须兼顾货币的数量目标和价格目标。从理论上讲，在供求力量的作用下，任何市场将自动实现数量与价格的动态均衡，货币数量与利率价格也同样内在统一于市场的均衡动态之中。我国已经放开存贷款利率管制，但利率市场化改革还不够彻底，基准利率尚未有效形成，中国暂不宜实施利率走廊调控机制。阅读材料并结合所学知识回答：（）在利束走廊调控机制下，如果中央银行通过降低对商业银行的贷

6、款利率来调低利率走廊的上限，商业银行对企业贷款的市场利率有可能超过央行对商业银行的贷款利率吗？（勾结合货币政策中介目标的选择标准，你认为利率目标具有哪些优点？(3）除法定准备金制度外，还有哪些影响货币数量目标实现的一般性政策工具？2、公司财务决策材料分析（20分〉项目评估尤兰达公司对一个新的7声部仿真器的预计销售数量如下：年度I12I3I41s销售额（元）｜81oooI94000III84000新产品的生产需要1600000元的净营运资本投资启动，此后，每年需要追加的净营运资本性投资等于下一年的预计销售收入增加量的15%。总固定成本为每年1500000元，单位变动成本为26

7、5元，单位价格为380元。安装生产所需设备需要21000000元。该设备属于MACRS的7年类财产。5年后，该设备可以以取得成本的20%卖出。尤兰达公司适用35%的边际税率，所有项目的必要报酬率均为18%。根据这些初步的估计，项目的NPV是多少？附：7年财产MACRS折旧表年份iiIzI3I-4-I6788.928.934.46-·折旧率14.29I24.49I17.49I12.49I