英国国际收支分析课件.pptx

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1、英国国际收支分析2019年4月18日制作：英国小组CONTENTS目录01现状分析02原因分析03调节措施现状分析01截至2018年第4季度末，英国净负债的价值为1428亿英镑，英国负债和资产的价值均有所增加。英国经常账户赤字在2018年第4季度（10月至12月）扩大了7亿英镑，达到237亿英镑，占国内生产总值（GDP）的4.4%，这是自2016年第3季度（7月至9月）以来最大的赤字，无论是价值还是占GDP的百分比。主要收入赤字恶化了11亿英镑至84亿英镑。12该金融账户在2018年第4季度净流入英国3

2、58亿英镑，比2018年第3季度流入英国180亿英镑有所增加。345现状分析6最近一个季度，英国的国际净投资头寸缩小。英国主要通过投资组合来融资其经常账户赤字，在投资组合中，英国投资者取消了对外国股权和债务证券的投资，而海外投资者增加了对英国债务证券的持有。最近一个季度的净流入反映了海外投资者对英国资产的投资大于英国居民对海外资产的投资。原因分析022018年第4季度经常账户赤字不断扩大是由于主要收入账户余额赤字不断恶化，扩大了11亿英镑，贸易账户余额扩大了6亿英镑。由于商品出口下降和进口增加，英国的贸

3、易逆差在2018年第4季度扩大。英国的贸易逆差从2018年第三季度（7月至9月）的89亿英镑扩大到2018年第四季度（10月至12月）的94亿英镑。这标志着英国的贸易逆差连续第四次恶化。贸易逆差的扩大是由于商品贸易逆差的恶化，而服务贸易顺差的改善略微抵消了贸易逆差的扩大。一二三原因分析2018年第4季度，货物进口额增加了17亿英镑。最大的增长是制成品（增长20亿英镑），特别是汽车和半制成品（增长13亿英镑），药品和医药产品等化学品的进口增长。2018年第4季度的商品贸易逆差（369亿英镑）是自2016年

4、第3季度以来最大的逆差（385亿英镑），这是由于进口增加和出口下降。商品出口贸易在2018年第4季度减少了4亿英镑，除食品、饮料和烟草、半成品和未指定商品外，几乎所有商品的出口都有所减少，本季度均略有增加。在服务出口方面，其他商业服务（增长8亿英镑）、金融服务（增长6亿英镑）、知识产权（增长6亿英镑）和旅游服务（增长5亿英镑）的增幅最大，其他方面增幅较小。一二三四原因分析第4季度英国投资者对外国直接投资（信贷）的收益和海外居民对英国外国直接投资（借记）的收益均出现下降，但信贷下降幅度较大，导致总体平衡恶

5、化。但2018年的初步估计显示，英国投资者的海外外国直接投资（信贷）收益增至1000亿英镑，这是2011年以来的最高水平（1046亿英镑）。2018年第4季度，外国直接投资（FDI）盈余减少了4亿英镑，至29亿英镑，是2016年第4季度以来的最小盈余（27亿英镑）。英国投资者在海外投资的收益在2018年达到634亿英镑，是2008年以来的最高记录（690亿英镑），而外国投资者在英国投资的收益达到1035亿英镑，是有记录以来的最高记录。一二三英国海外投资者收益下降的主要行业是采矿业和采石业，与油价下跌同时

6、出现。英国海外投资者的收益下降主要是由于对英国金融服务（银行、批发、贸易和运输以及专业和支持行业除外）投资产生的利润下降。四原因分析2018年第4季度（10月至12月）的总金融账户净流入（即流入英国的资金更多）为358亿英镑。最近一个季度的净流入反映了海外投资者对英国资产的投资大于英国居民对海外资产的投资。2018年第4季度金融账户净流入增加英国投资者在2018年第4季度减少了在投资组合账户中持有的权益和债务证券。在金融账户中，投资组合投资记录了2018年第4季度最大的净流入量，净流入量为660亿英镑。

7、英国投资者持有的外国投资组合股票在整个2018年都出现了大幅减少，全年共收回1742亿英镑的投资，这是有史以来最大的一次收回投资。这些趋势可能表明，机构投资者正在远离动荡的市场，尤其是在2018年第一季度和最后一季度，在贸易紧张和政治不确定性的背景下，全球股市表现相对较差。一二三四原因分析截至2018年第4季度末（10月至12月），英国海外资产存量为11.0万亿英镑（增长907亿英镑），而英国对海外居民的负债则为11.2万亿英镑（增长870亿英镑）。与负债相比，资产价值的小幅增长导致英国的净外部负债（即

8、超过资产的负债）在2018年第4季度末从2018年第3季度末（7月至9月）的净负债1465亿英镑缩小至1428亿英镑。原因分析英国资产价值的增加主要反映了其他投资价值的增加（增加1868亿英镑），原因是英国金融机构向非居民发放短期贷款，并将存款存放在海外。此外，金融衍生品（955亿英镑）和储备资产（173亿英镑）的价值也有所增加。部分抵消这些增长的是海外投资组合价值的下降，这部分是由于英国居民继续从外国股票中收回投资，但也归因于海外股票价格