美的财务报告分析课件.ppt

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1、——2008-2010年财务报告分析美的电器目录公司简介财务指标体系及其“三维分析”行业发展趋势及可能面临的风险未来前景一、公司简介公司经营范围公司财务状况公司发展历程一、公司简介1、发展历程美的集团成立美的正式进入家电业；开始使用美的品牌美的相继并购合肥荣事达和广州华凌，继续将家电业做大做强美的转制为民营企业1964年1980-1981年2001年2004年-至今一、公司简介2、经营范围——公司产品覆盖家用空调，中央空调和暖通设备、压缩机、冰箱、洗衣机等电器。除顺德总部外，广州中山，安徽芜湖，湖北武汉，江苏淮安，云南昆明，湖南长沙，安徽合肥，重庆，江苏苏州等地建有10大生产

2、基地；营销网络遍布全球，并在美国、德国、日本、香港、韩国、加拿大、俄罗斯等地设有10个分支机构。一、公司简介3、财务状况二、财务指标体系及其“三维分析”历史比较分析构成比较分析行业比较分析二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析2008-2010年盈利能力对比财务指标2008年2009年2010年净资产收益率0.220.200.25主营收入毛利润率0.040.220.17销售净利润率0.030.040.04营业利润率0.040.050.03营业比率0.810.780.83从上表可看出，2009年相对于2008年在营业收入方面下降了，这可能是金融危机的原因，而从美的电器股份

3、有限公司的年报上可看出美的集团有相当一部分收入依赖于进口，金融危机对美的集团的销售收入产生了影响，不过销售净利率有所上升。2010年，美的电器股份有限公司走出了金融危机，收入有所增长。二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析2008-2010年流动性对比财务指标2008年2009年2010年流动比率0.861.121.11速动比率0.540.810.70由上表看出，2008年的流动比率小于1，说明美的电器股份有限公司以流动资产偿还流动负债的能力偏弱，流动资产的变现能力变低，但后两年有变强的趋势；这三年的速动比率没有到达1，说明美的公司以具有较强变现能力的流动资产抵偿流动负

4、债的能力偏弱。二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析2008-2010年负债能力对比财务指标2008年2009年2010年资产负债比率0.690.60.61权益负债比率0.300.500.48负债结构比率211.52268.1652.13流动资产对负债总额比率0.861.121.09长期负债比率0.000.000.01利息保障倍数1.943.9211.04美的公司的资产负债率在60%左右，这样的比率可以充分发挥负债效益，2008年的稍微偏高，要合理的控制负债的风险。2008年和2009年负债结构比率过高，说明美的公司以短期资金应对长期的资金需要，没有充分运用长期负债融通

5、资金，可能陷入财务危机，2010年有所好转。这三年的利息保障倍数比较正常，逐渐增加的利息保障倍数也说明了美的电器股份有限公司支付利息的能力在上升。二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析2008-2010年资产周转能力对比财务指标2008年2009年2010年总资产周转率2.231.722.02固定资产周转率10.998.8211.16应收账款周转率20.4912.4416.37存货周转率6.136.747.64从左表看出，总资产周转率在2009年有个低点，但属于正常范围内，并且2010年的周转可观。2009年固定资产利用率偏低，2010年固定资产利用比较正常，可能提高获

6、利能力。2009年开始应收账款周转率在上升，说明美的公司的管理应收账款的能力在增强。存货周转率逐年上升，说明企业存货转化为销售收入的时间越来越短，存货周转速度越来越快。二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析2008-2010年成本费用对比财务指标2008年2009年2010年主营业务成本占主营业务收入的比例80.840%78.290%83.309%营业费用占主营业务收入的比例10.182%12.134%9.315%管理费用占主营业务收入的比例3.808%3.515%3.572%财务费用占主营业务收入的比例1.062%0.471%0.622%经济危机使2009年的收入下降

7、，也相对成本减少，不过2010年情况好转，其中期间费用减少了，说明管理的有效实施。二、财务指标体系“三维分析”——历史比较分析2008-2010年成长能力对比财务指标2008年2009年2010年主营收入增长率0.360.040.58净利润增长率-0.130.830.65总资产增长率0.350.350.33净资产增长率0.060.990.31每股权益增长率-0.420.660.10从上表看，除了2009年受金融危机的影响收入的增长率下降外，其他均增长幅度较大，2010年正恢复正常。二、财务指标体系“三维