财务分析第1篇课件.ppt

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1、第三章财务分析的评价标准与基本方法财务分析的评价标准财务分析基本方法趋势分析共同比报表分析比率分析3.1财务分析的比较标准经验标准历史标准行业标准预算标准确立财务分析的评价标准，是财务分析的一个基本步骤。即便对于同样一家公司，采用的不同的分析评价标准，也会得出迥然不同的分析结论。恰当的选择财务分析标准，对于发现问题，找出差距并作出正确评价，具有十分重要的意义。经验标准是指依据大量且长期的实践经验而形成的标准(适当)的财务比率值。3.1.1经验标准例如,西方国家70年代的财务实践就形成了流动比率的经验标准为2:1,速

2、动比率的经验标准为1:1等。还有,通常认为,当流动负债对有形净资产的比率超过80%时,企业就会出现经营困难；存货对净营运资本的比率不应超过80%；资产负债率通常认为应该控制在30%-70%之间，等等。使用经验标准需要注意的的问题所有这些经验标准主要是就制造业企业的平均状况而言的,而不是适用于一切领域和一切情况的绝对标准。在具体应用经验标准进行财务分析时,还必须结合一些更为具体的信息。经验标准并非一般意义上的平均水平；即财务比率的平均值,并不一定就构成经验标准。经验标准的优点在于相对客观；经验标准的不足在于并非“广泛

3、”适用。历史标准是指本企业过去某一时期(如上年或上年同期)该指标的实际值。历史标准对于评价企业自身经营状况和财务状况是否得到改善是非常有用的。3.1.2历史标准历史标准可以选择本企业历史最好水平,也可以选择企业正常经营条件下的业绩水平,或者也可以取以往连续多年的平均水平。在财务分析实践中,还经常与上年实际业绩作比较。历史标准的适用范围比较窄，只能说明企业自身的发展变化,不能全面评价企业的财务竞争能力和健康状况；当企业主体发生重大变化(如企业合并)时,历史标准就会失去意义或至少不便直接使用；应用历史标准的好处：比较可

4、靠/客观；具有较强的可比性。使用历史标准需要注意的的问题可以是行业财务状况的平均水平,也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。运用行业评价标准，可以说明企业在行业中所处的相对位置和水平。3.1.3行业标准同“行业”内的两家公司并不一定是十分可比的；许多大型公司往往进行多元化经营，公司不同经营业务可能有着不同的盈利水平和风险程度，直接使用行业标准进行比较是不合适的。使用行业标准需要注意的的问题行业收益率在Dell收入所占份额客户机系统（CS）0~8%65%服务器和存储设备（S/S）5~15%12%软件和外部设备（

5、S&P)5~15%13%IT服务（ITS）7~17%10%2001财政年度：销售收入=311.89亿美元；毛利=64.43亿美元；净利=21.77亿美元2002财政年度：销售收入=311.68亿美元；毛利=55.07亿美元；净利=12.46亿美元案例：通过行业比较发现戴尔公司盈利结构的差异第二章中的行业分析表明Dell执行的是低成本战略，这一战略使它获得了一定的行业地位，但是与同行业其它巨头相比发现：—Dell公司的销售利润率是最低的！—业界领导者IBM公司目前处于良好的收入-利润结构；—Dell的主要利润来自于低

6、利润产品，利润和收入结构不太合理；如果Dell要提高其销售利润率，必须改变其收入-利润结构。预算标准通常适用于企业内部的财务分析与评价，而不能适用于企业外部的财务分析与评价；预算编制会受到人为因素的影响，主观性比较强。3.1.4预算标准预算标准是指实行预算管理的企业所制定的预算指标。这一标准往往在一些新建企业和垄断企业中应用比较多。使用预算标准需要注意的的问题3.2财务分析的基本方法3.2.1比率分析比率分析法是将同一报表或不同报表中两个项目之间的关系用百分比或者倍数的关系表示出来，以表明企业某一方面的财务状况的分

7、析方法。比率分析是最基本的一种财务分析方法，前提是某些项目之间必须有联系，计算的比率必须有经济含义。利用一个或者一组财务比率可以解释企业某一方面的财务状况，为了有效应用不同的财务比率，一般要对财务比率反映的内容进行科学分类，盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力，等等。比率分析只能对财务数据进行比较，不能考虑财务数据以外的信息；有些比率简化计算不能考虑企业复杂的实际经营状况；会计政策运用上的差异使得比率的比较存在局限性：为了达成某种目的，管理层可以人为地修正某些财务比率，从而造成对财务信息的歪曲。比率分析的局限性3

8、.2.2共同比报表分析共同比报表分析也叫做结构分析，是将资产负债表、利润表和现金流量表转换成结构百分比报表，从而揭示报表内部各项目的内在结构的一种分析方法。比如，以销售收入为100%，计算利润表的各个项目的比重；以总资产为100%，计算资产负债表的各个项目的比重，从而将报表转换成百分比资产负债表和百分比利润表。例：简化的百分比利润表项目万元百分比%营业收入9