氟化工产业链分析课件.ppt

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1、氟化工产业链分析产业链分析—氟产业链主要包括化学工业、冶金和建材等领域。产业链分析—氟化工产业链上下游产品的关联度较高。上游原料—提取原料及加工萤石：萤石是最重要的上游原材料。通过加工萤石可获得生产氟化合物的原料氟。中游产品—氟碳化合物：氟碳化合物为氟的化合物，主要用于冷冻设备及空调行业，亦用作生产高分子的原材料。下游产品—含氟物高分子材料：氟碳化合物产生的化合物，广泛用于众多行业，如管道工程、机器零件、建筑涂层、汽车零件、电工绝缘以及光电零件。产业链分析—中国氟化工产业集中在产业链中上游：氢氟酸、制冷剂处于成熟期，氟树脂、氟橡胶、氟涂料和氟精细化学品处于成长期产业链分

2、析—在氟化工产业链上随产品加工深度增加，产品的附加值和利润率成几何级数增长，我国氟化工多加工为低端产品。上游资源分析—全球萤石资源的稀缺性将逐渐显现。全球萤石产量分布（万吨）萤石是不可再生资源。全球已探明的萤石基础储量约4.8亿吨，储量2.3亿吨，以目前储量及年产量推算，萤石可用年限仅40多年。目前全球萤石矿产量在550万吨左右，中国产量占世界萤石矿产量半壁江山。1981年，全球萤石产量有510万吨，2008年，全球萤石产量有599万吨，18年累计增长只有17.5%，08-10年产量甚至是下滑的，主要原因在于全国各国加大对萤石的保护力度。随着全球氟化工行业需求的不断增长

3、，萤石的稀缺性将更加显现。上游资源分析—中国萤石基础储量占全球23%，居第一位，但其中可经济开采的储量部分仅占全球储量的10.4%，居第三位。国内国内萤石采矿权大量分布在民营企业手中，开采分散，上市公司没有掌握资源。注：基础储量：已查明的矿产资源的储量。国内萤石产量300万吨左右，分布相对集中，湖南、浙江、内蒙古、江西、云南、福建六省区萤石产量约占全国的85%。浙江曾是国内萤石第一大省，由于多年开采，部分矿山接近枯竭，产量下降。国内萤石采矿权大量分布在民营企业手中，开采分散，粗略统计萤石采矿企业超过600个，大多产能在2万吨/年以下。上市公司还没有直接掌握萤石资源。上游

4、资源分析—政策组合拳相继出台，萤石价值体现。2010年初起国家已陆续出台萤石、氢氟酸行业准入等政策，从源头矿产资源和初级加工品领域对行业进行管理。2010年首次对萤石开采实行总量控制，萤石供应紧缩导致年内价格大幅上涨；2011年萤石开采总量指标较2010年再下降4.5%，2012年6月30日前原则上暂停受理萤石矿勘察、开采登记申请。萤石产量大省的地方政府也有相应的政策措施配合。“十二五”期间，国内有望进行萤石强制资源整合，开采总量将得到进一步控制，萤石的资源价值将有进一步提升。上游资源分析—价格由于受政策影响，将持续提高。由于下游需求向好、价格上涨以及国内陆续出台的萤石

5、资源保护政策，使得国内萤石价格持续上涨。2010年初价格为900-1000元/吨涨至目前近3000元/吨，涨幅200%。产业链下游分析—有机氟化工萤石下游需求占比最大的领域，主要包括制冷剂、氟聚合物和中间体三类。制冷剂比例最大，约为60%；氟聚合物占比约20%，增长迅速；中间体的比例较低，但是产品附加值较高。有机氟化工—制冷剂：根据《京都议定书》及《蒙特利尔公约》规定，发达国家已经开始加速淘汰R22，R410a将会成为R22的主要替代品；而车用空调目前主要采用R134a作为制冷剂。但替代品R410a和R407C仍需以R22为原料。一氯二氟甲烷（R22）是目前全球应用最为

6、广泛的制冷剂品种，中国的空调产量占全球80%以上，国产空调80%以上采用R22作为制冷剂。2010年国内空调产量达到1.16亿台，同比增长31%。国内居民收入提高、农村进入快速普及阶段；欧美经济危机后需求恢复、发展中国家经济高增长；以及全球异常天气增加，将带动空调需求保持年均15%-20%的增速。R134a主要用作汽车空调制冷剂，2002年起中国生产的所有新车空调都已使用R134a。2010年国内汽车产量为1875万辆，但国内汽车保有量为50辆/千人，低于世界平均120辆/千人的水平，汽车市场未来5年可以保持年均10%以上的增长。有机氟化工—氟树脂随着我国汽车、化学、电

7、子电气等支柱行业的发展，需求会不断增长。氟树脂通常具有耐高低温、介电、化学稳定、耐候、不燃、不粘和低摩擦的性能，大量应用于包装、原子能、航天、电子电气、化工能源等领域。主要的氟树脂包括聚四氟乙烯(PTFE)、聚三氟氯乙烯(PCTFE)、聚偏氟乙烯(PVDF)、乙烯-四氟乙烯共聚物(ETFE)、乙烯-三氟氯乙烯共聚物(ECTFE)、聚氟乙烯（PVF）等。目前，全球氟树脂的消费量约为12万吨，其中70％左右为聚四氟乙烯(PTFE)。我国氟材料还处于起步阶段，整体相当于欧美90年代水平，近10年，国内氟树脂每年需求增速在15％左右。氟树脂—随着