强生并购大宝课件.ppt

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1、强生并购大宝08工商管理三班陈希js0844305陈喆js0822306戴梦婷js0844307强生并购大宝背景介绍大宝化妆品前身是北京市三露厂，是北京市人民政府为安置残疾人就业而设立的国有福利企业，始建于1958年，1985年转产化妆品。1997年开始，以“价格便宜量又足”的形象出击的大宝，曾一度在国内日化市场风光无比，连续八年夺得国内护肤类产品的销售冠军。2003年在护肤品行业中大宝的市场份额是17.79％，远高于其他竞争对手。大宝的拳头产品是大宝SOD蜜，曾畅销市场并大把赚钱。也曾力图摆脱低端定位，但市场表现差强人意。如此而来，大宝品牌始终没能进入跨国化妆品公司以

2、及合资品牌为主体的中档护肤品市场，更无法撼动进口品牌一统天下的高档护肤品市场。同时，大宝优势市场只限于东北、华北、西北等少数北方地区，长江似乎成为大宝无法跨越的最大障碍。2004年起，大宝品牌市场占有率开始出现负增长，伴随而来的是净利润的逐年下降。2005年，“大宝”销售额达到7.8亿元，在国产护肤品中销量第一。然而，相对于中国化妆品市场700亿元的总销售额，“大宝”仅占有1％的市场份额。近几年，大宝年销售额一直保持在8亿元左右，与中国化妆品行业近20％的发展速度相比，显得上升乏力。美国强生公司成立于1887年，是世界上规模较大的医疗卫生保健品及消费者护理产品公司之一。

3、强生消费品部目前在中国拥有婴儿护理产品系列、化妆品业务等。强生于1985年在中国建立第一家合资企业，目前在中国的护肤品牌包括强生婴儿、露得清以及可伶可俐。并购的动因从效益动因方面讲，这次并购会给强生带来生产经营效率的提高，最明显的作用表现为规模经济效益的取得。提高强生对中国市场的控制能力。大宝在二、三线市场强大的营销网络具有相当的吸引力。大宝在这些市场拥有成熟的通路，尤其是在二、三线市场批发领域的优势，将有利于强生产品的“上窜下跳”，填补强生在低端大众化妆品市场领域的空白。分享大宝在中国发展的经验，减少强生为积累经验所付出的学习成本，节约企业发展费用。低端化妆品是很容易

4、研发的，但培育一个成熟的终端却很花时间，收购大宝无疑走了捷径。大宝被更有效率的强生收购后，更替管理者成为必然，由此带来的管理效率的提高会给大宝以后的发展带来新的机遇。从行业角度分析，这次并购属于同一个产业，产品处于同一市场的企业之间发生的横向并购行为；从企业并购的付款方式来讲大宝转让的形式为股权整体转让，支付的股权转让价款不得低于挂牌价且必须一次性以现金支付，属于全资并购，强生购买了大宝的全部股权，让大宝成为全资的子公司，不再有其他股东，包括北京三露厂持有的83.42％的国有股与16.58％的员工股股权；就并购企业的行为而言，这次并购主要通过双方友好协商，互相配合，共同

5、会制定并购协议因此属于善意并购。并购特点2006-08-01：强生拟购北京大宝协议已达成待审批2006-08-03：强生遇对手雅芳和上海家化参与竞购2007-03-07：大宝23亿挂牌整体出售可能锁定外资2007-03-26：大宝挂牌出让截止联合利华参与竞价2007-03-27：挂牌信息撤下联合利华可能失利收购2007-04-07：传强生入主大宝27日签订转让协议2007-04-08：强生摘牌遭大宝否认2007-04-09：强生秘密签约大宝老员工或回三露厂2007-04-09：大宝回应传闻：暂时不会公布结果2007-06-06：强生与大宝讨价还价收购案或将生变2007-

6、06-08：联合利华出手开始与强生争夺2007-06-27：传强生退出对大宝竞购宝洁欲接手2007-09-29：大宝收购案花落强生静待商务部审批2007-11-21：强生23亿购大宝案在京秘密听证2007-11-23：大宝案进听证阶段品牌是否保留未知2008-07-30：强生确认收购大宝仍将保留本土品牌强生并购大宝时间动态大宝股权和资产结构国有股：83.42%北京三露厂持有公众股：16.58%大宝职工持股会持有当时的挂牌公告显示，大宝经审计的资产总额为6.45亿元，净资产4.59亿元；2006年主营业务收入为6.76亿元，净利润4100万元。根据北京华荣建资产评估事务所

7、以2006年2月28日为基准日的评估报告，大宝资产总额为24.26亿元，负债1.85亿元，所有者权益为22.41亿元。大宝转让的形式为股权整体转让。挂牌价格23亿元。支付的股权转让价款不得低于挂牌价且必须一次性以现金支付。意向受让方或其关联人是从事护肤品生产和销售业务的企业。并购方式及要求强生1985年来到中国，但直到现在，大多数中国人心智中的强生，还停留在婴儿护理产品上。其实，美国强生品牌已逾百年，是世界上最具综合性、产品最为多元化的医疗卫生保健品及消费者护理产品供应商。强生在国际上的优异表现，并没有让它在中国实现飞跃性的全面发展。尤其