中国移动通信集团公司近年财务分析.ppt

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1、ChinaMobileLimited勇者无惧小组勇者无惧小组目　录(CONTENTS)3目　录(CONTENTS)4第一部分：集团简介CompanyIntroduction集团地位发展战略目标核心价值观境外上市公司中市值最大的公司之一亚洲市值最大的电信运营公司。做世界一流企业，实现从优秀到卓越的新跨越正德厚生臻于至善5财务绩效财务稳健稳定现金流的赢利性公司充满发展潜力、具有发展前景的持续成长性公司目　录(CONTENTS)6第二部分：宏观环境分析7第二部分：宏观环境分析2009年1月7日工业和信息化部宣布，批准中国移动通信集团公司增加基于TD-SCDMA技术制式的第三

2、代移动通信（3G）业务经营许可中国电信集团公司增加基于CDMA2000技术制式的3G业务经营许可，中国联合网络通信集团公司增加基于WCDMA技术制式的3G业务经营许可加快信息技术产业发展带来新的利润增长点政府部门需求增加，显现本土优势(localadvantage)Policy政策Influence影响DomesticEnvironment国内环境第二部分：宏观环境分析第二部分：宏观环境分析1995年问世的第一代模拟制式手机（1G）只能进行语音通话；；1996到1997年出现第二代GSM、TDMA等数字手机（2G）增加了接收数据的功能，如接受电子邮件或网页2000年出

3、现第三代移动通信技术（3G），将无线通信与国际互联网等多媒体通信相结合第一阶段第二阶段第三阶段产业演进三个阶段目　录(CONTENTS)15内部核心资源构成图目　录(CONTENTS)17第四部分:行业环境分析（SWOT）目　录(CONTENTS)22第五部分：财务分析（一）中国移动的偿债能力分析1.短期偿债能力2.长期偿债能力短期偿债能力流动比率速动比率应收账款周转率(图1.1)流动比率是指流动资产与流动负债的比率，表示每一元的流动负债，有多少资产作为偿还保证。从(图1.1)我们可以看出流动比率从06年的中期到08年末从1.25增加到1.33，增幅约6%，相差并不是

4、很大。在2007年最高，到2008年可能由于宏观经济(金融危机)的原因而有所下降。但总体数值变动并不大。从(图1.2)可以看出移动的流动比率基本可以算是稳定的，虽然低于2：1，但却远远高于行业的平均水平，这一指标应该是比较好的。(图1.2)流动比率通过观察（图2.1），我们发现在2006年的时候略有下降，后面几年一直在上升。同流动比率一样，移动的速动比率也是比较稳定，且都远远高于同行业的平均值，证明其偿债能力是比较好的。并且我们通过（图1.1）和（图2.1）的比较发现，流动比率与速动比率的值相差并不大，说明移动公司的流动资产中相当大的值都是可以立即变现的，短期偿债能力

5、较强。速动比率（图2.1）（图2.2）移动的应收帐款周转率06，07，08年的应收帐款周转率分别是42.94%，50.50%，59.34%，比行业平均水平几乎高一倍。且逐年递增的态势。表明移动公司能很快的收回公司的应收账款，坏账较少，容易维持公司的资金流的稳定。结合图来看，中国移动应收账款的收回期与行业水平相比要远远的高于相同行业水平且其周转的速率在加快也就是说应收账款的回收期逐步降低，即中国移动催收账款的速度较快，资产流动性较强，这在一定程度上减轻了其短期偿债的压力，有利于保证企业资金的正常周转。我们将中国移动2006年2008的应收账款与同行业企业进行比较后发现：

6、中国移动2006~2008年，应收账款的周转率要远远的高于其竞争对手。表示中国移动对应收账款的管理工作做的较好。这在一定程度上减轻了其短期偿债的压力，有利于保证企业资金的正常周转。我们对移动的近几年的流动比率，速动比率，应收帐款周转率进行分析比较，可以发现移动的短期偿债能力是比较好的，可以说是同行业中的佼佼者，并且每年的变化也较小，从这方面来看，我们可以推出业务还是比较稳定的。短期偿债能力概述长期偿债能力资产负债率息税前保障倍数总资产周转率资产负债率是综合反应企业偿债能力的重要指标，也被称为财务杠杆系数，计算公式为：资产负债比率＝负债总额/资产总额×100%。一般来说

7、，资产负债率在60％～70％是比较合理的。它是通过负债与资产的对比，反映出在企业总资产中，有多少是通过举债取得的。从（图4.2）我们可以看出移动的资产负债率由06年的29.13%增加到08年的32.66%，有逐年增长的趋势，可能是由于扩大生产规模引起的，企业可以通过扩大举债规模获得较多的财务杠杆利益，从后面的数据中我们也发现移动的营业收入确实是逐年增加的。即使这样，移动的资产负债，仍然比同行业的平均标准低。说明它的偿债负担并不重，资金来源比较充足，在未来企业发展及扩大方面存在较大的潜力。（图4.2）息税前保障倍数是指企业生产经营所获得息税前利润与利息