初级财务管理第十一章课件.ppt

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1、第十一章财务分析一、财务分析的概念和内容财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价公司过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是为了了解过去、评价现在、预测未来，帮助相关利益团体或个人做出理性的决策。11.1财务分析基础11.1.1财务分析的作用意义：1.是评价企业已经实现的财务状况、经营成果的重要依据。2.是企业以后改善经营管理的重要手段。3.是企业合理实施投资决策的步骤财务报告——体检报告财务分析——医生的解读11.1.2财务分析的目的债权人：安全性、流动性投资者：收益、风险8/6/20212管理层：周转能力、盈利能力审计师：审计重点政府部门：

2、经济运行状况11.1.3财务分析的内容偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析发展能力分析财务趋势分析财务综合分析8/6/2021311.1.4财务分析方法比率分析法比较分析法：纵向比、横向比11.1.5财务分析的程序现状——评价——对策11.1.6财务分析的基础财务报表：资产负债表、利润表、现金流量表其他相关经济、技术信息8/6/20214二、财务能力分析11.2.1偿债能力分析1、短期偿债能力分析流动比率速动比率现金比率现金流量比率到期债务本息偿付比率8/6/202152、长期偿债能力分析资产负债率股东权益比率与权益乘数产权比率与有形净值债务率偿债保障比率利息保障倍数与现金利息保障

3、倍数3、影响偿债能力的其他因素或有负债担保责任租赁授信额度8/6/20216一、偿债能力分析偿债能力是指公司偿还债务（本金和利息）的能力。通过偿债能力的分析，能揭示一个公司财务风险的大小。（一）短期偿债能力的分析1．流动比率流动比率是流动资产与流动负债之比，表示公司用它的流动资产偿还其流动负债的能力。其计算公式如下：流动比率＝2．速动比率速动比率是衡量公司流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力，它是速动资产与流动负债的比率。速动比率＝3．现金比率现金比率是指一定时期内企业的现金以及现金等价物与流动负债的比率。现金比率的计算公式为：现金比率=×100％（二）长期偿债能力分析1．资产

4、负债率=资产负债率是从总体上反映公司的债务状况、负债能力和债权保障程度的一个综合指标，它是负债总额与资产总额的比率。其计算公式为：资产负债率＝2．产权比率产权比率＝3．利息保障倍数利息保障倍数＝3.2.2营运能力分析什么是周转能力？以较少的资产，创造出较大的销售和利润，就是周转能力强1、应收账款周转率2、存货周转率3、流动资产周转率4、固定资产周转率5、总资产周转率8/6/202111营运能力分析（一）应收账款周转率计算公式为：应收账款周转次数＝应收账款周转天数＝=赊销收入净额＝主营业务收入－现销收入－（销售退回＋销售折让＋销售折扣）应收账款平均占用额＝（期初应收账款＋期末应收账款

5、）÷2（二）存货周转率存货周转率是由销货成本和存货平均占用额进行对比所确定的指标，有存货周转次数和周转天数两种表示方法。其计算公式为：存货周转次数＝存货周转天数＝=存货平均占用额＝（期初存货数额＋期末存货数额）÷2一定时期内存货周转次数越多，说明存货周转越快，存货利用效果越好；而存货周转天数越少，说明存货周转越快，存货利用效果越好。存货平均占用额＝（期初存货数额＋期末存货数额）÷2一定时期内存货周转次数越多，说明存货周转越快，存货利用效果越好；而存货周转天数越少，说明存货周转越快，存货利用效果越好。（三）流动资产周转率流动资产周转率是根据主营业务收入和流动资产平均占用额进行对比所确

6、定的一个比率，有周转次数和周转天数两种表示方法。其计算公式为：流动资产周转次数＝流动资产周转天数＝＝流动资产平均占用额＝（流动资产期初余额＋流动资产期末余额）÷2（四）固定资产周转率固定资产周转率是公司的主营业务收入与固定资产净值总额进行对比所确定的一个比率。其计算公式为：固定资产周转率＝（五）总资产周转率总资产周转率是主营业务收入与资产总额进行对比所确定的一个比率。其计算公式为：总资产周转率＝11.2.3盈利能力分析1、资产报酬率2、股东权益报酬率3、销售毛利率与销售净利率4、成本费用净利率5、每股利润与每股现金流量6、每股股利与股利支付率7、每股净资产8、市盈率与市净率8/6/

7、202117获利能力分析获利能力是指公司通过生产经营活动获取利润的能力（一）销售毛利率销售毛利率是销售毛利与主营业务收入净额之比。其计算公式如下：销售毛利率＝×100％式中，销售毛利是主营业务收入净额与销售成本的差额；主营业务收入净额是指主营业务收入扣除销售退回、销售折让与折扣之后的余额。（二）销售净利率销售净利率是指净利润占主营业务收入净额的百分比。其计算公式如下：销售净利率＝×100％（三）总资产报酬率总资产报酬率反映了公司利用全部经济资源的获利能力。其计算公式为