货币金融学非银行类金融机构课件.ppt

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1、第七章非存款类金融机构投资类金融机构（掌握)保险的基本理论（掌握)信托（了解）金融服务机构（了解）第一节投资类金融机构投资银行的概念投资银行的运营模式与类型（了解）投资银行的基本业务（掌握）投资基金的概念（掌握）投资基金的种类（掌握）一、什么是投资银行（一）投资银行：是指主要从事证券发行、承销、交易，企业兼并、重组和收购，投资发行，风险投资，项目融资等业务的非银行金融机构。（二）投资银行与商业银行的分业与混业：1、19世纪末20世纪初，投资银行与商业银行相互融合，商业银行通过参与对企业的贷款和股权投资、参与企业债

2、券、股票发行的承销等方式，业务界限消失而称为万能业务机构。2、20世纪30年代的大危机，而混业经营就是诱发危机的原因之一，美国《格拉斯—斯蒂格尔法案》标志着现代商业银行与投资银行分业经营格局的形成。3、上世纪70年代末80年代初，金融市场证券化、金融创新促使商业银行再次向投资银行业务领域渗透，1999年美国《金融服务现代法案》为走向混业经营扫除了障碍。二、投资银行的运营模式与类型（一）投资银行的运营模式：1、美国的分业管理模式：投资银行与商业银行分离，不得经营零售性的存放款业务，只能从事证券的承销、自营买卖，企业

3、兼并与收购的中介，管理基金等业务。2、欧洲投资银行模式：主要特点是投行与商行业务的融合，从事标准的投行业务同时可在一定程度吸收存款、发放贷款，又分为英国商人银行模式和欧洲大陆模式。3、日本的证券公司模式：主要由金融型的证券公司从事投行业务，证券零售、代理与交易业务占全部业务较大份额，与某些商业银行同属于某个大企业集团，并可以持有商业银行的股份。三、投资银行的基本业务（一）证券公开发行（承销）：1、对发行人的发行条件和发行时间提出建议；2、从发行人出购买证券；3、向公众分销承销方式分为：包销、助销、代销。（二）证券

4、交易：在二级市场上买卖证券1、经纪人：代理客户买卖，收取佣金。2、交易商：证券自营业务。3、做市商：（三）证券私募：帮助发行人定向发行筹集资金，参与设计证券、提出定价建议、寻找投资者、助销、购入证券。三、投资银行的基本业务（四）资产证券化：创立由资产担保的证券的过程。商业银行发起一项贷款投资银行购买贷款并创立以贷款组合为担保的证券投资银行获得担保投资银行出售相关权利给贷款服务公司投资银行出售证券给个人或机构。（五）收购与兼并：1、寻找收购与兼并的对象；2、向收购公司或目标公司提供交易价格的建议；3、帮助收购公司筹

5、集资金（六）商人银行业务：参股公司或提供过桥贷款。（七）衍生工具的交易和创造：（八）基金管理：四、证券投资基金（一）投资基金的概念投资基金是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员来进行投资和管理，分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。投资基金概念的理解1、是一种投资制度；2、是一种信托投资方式；3、是一种金融中介机构；4、是一种投资工具。四、证券投资基金（二）投资基金的种类1、公司型基金和契约型基金；2、开放型基金和封闭型基金。开

6、放式基金封闭式基金基金规模不固定，随投资人的申购赎回而变动规模固定不变存续期无固定期限有固定期限，一般为10-15年买卖方式到基金公司直接办理或到代理销售机构的营业网点交易在交易所上市，和股票交易一样交易价格基金单位净值加上或减去手续费市场供求关系决定折价风险无有基金净值：分为单位净值和累计净值。基金所拥有的资产是每个营业日根据市场收盘价所计算出来的总资产价值，扣除基金当日的各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日的净资产价值，代表基金持有人权益。除以基金当日所发行在外的单位总数，就是每一基金单位基金净值。累计单

7、位净值=单位净值+基金成立后累计单位派息金额。基金折价：当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，称为折价。折价=基金单位份额净值-基金单位市价折价率=折价/基金单位份额净值补充内容补充内容LOF基金(listedopen-endedfund)上市型开放式基金，兼有开放式和封闭式基金的特点。目前深圳市场有25只LOF基金ETF基金（exchangetradedfund)交易型开放式指数基金，例上证50ETF，是一种股票基金，他在购买股票时是选择某个指数作为标的，买入相关的全部证券，由于买入时各种股票的数量

8、是按照该股票在指数中的权重而定，所以其净值始终保持与该指数同步。优点：长期收益高、风险小、胜算率高、费用低、投资透明、只要判断大市不要挑选股票、适合长期投资思考问题：投资基金是如何运作的？补充内容补充内容基金管理费基金管理费是指支付给实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管理人的费用，也就是基金管理人为管理和操作基金而收取的报酬。基金管理费年费率按基金资产净值的一定