证券市场基本介绍课件.ppt

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1、第三章证券市场3.1证券市场概述3.2证券发行市场3.3证券交易市场3.4证券交易方式3.5证券价格与价格指数3.1证券市场概述金融市场与商品市场、劳动力市场、房地产市场、技术市场和信息市场等并列，共同构成市场经济体系。金融市场按交易对象划分：票据市场、证券市场、银行借贷市场、外汇市场、保险市场、黄金市场等。一、证券市场的定义证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。证券市场通过证券交易融通和分配资金，推动经济发展，在金融市场中处于基础地位。由发行人、投资者、交易对象、交易场所及中介机构等要素构成。与一般商品市场比较的

2、特征：交易对象：股票、债券基金等有价证券。定价依据：以证券预期收益的贴现为基础，受供求等多因素影响。购买目的：获取股息、利息和资本增值。交易方式：一般实行经纪人代理制。证券：始终停留在交易市场上，流动性强。风险：具有较大波动性和不可测性。资源配置：可优化资源配置，但不直接参与社会资本的循环。二、证券市场的产生与发展证券市场是社会大生产的产物之一，也是商品经济、市场经济发展到一定阶段的必然结果。证券市场形成于自由资本主义时期，股份公司的产生和信用制度的深化是其形成基础。（一）国外证券市场的发展早期股份有限公司的产生，使证券交易市场逐步形成。16

3、02年在荷兰成立东印度公司—最早的股份有限公司。19世纪中叶，美国也出现类似的股份有限公司；19世纪后半叶，这种企业制度在钢铁、煤炭、机器制造等部门被广泛采用。之后传入日本和中国。1873年成立的轮船招商局成为我国最早发行股票的企业。17世纪初到20世纪30年代证券发行量迅速增长，证券结构也出现了变化，股票和公司债券取代国债占主要地位。20世纪30年代到60年代，证券发行和交易活动开始进入法制化管理阶段。美国：1933年制定了证券法，1934年证券交易法，成立证券交易委员会。70年代以来证券市场进入了迅速发展阶段1611年在荷兰的荷兰的阿姆斯

4、特丹出现了股票交易所的雏形；1680年建立了第一家证券交易所。1724年--巴黎；1773年—英国；1790年—美国费城证券交易所；1863年—纽约证券交易所。（二）证券市场的发展趋势证券交易的自动化和网络化全球证券市场的一体化证券产品的衍生化投资者的机构化(三）我国证券市场的发展1.起步阶段（1981-1985）2.过渡阶段（1986-1990）：国债、企业债券、股票都已经存在。3.全面发展（1991-）建立了深沪证券交易所三、证券市场的分类（一）按市场功能不同分为：证券发行市场（PrimaryMarket）又称“初级市场”或“一级市场”，

5、是新证券被销售的市场，其功能是完成筹资者新发行的证券转移到投资者手中、投资者手中的资金转移到筹资者手中的过程。发行方法：直接发行是由发行者直接向投资者推销出售其证券。间接发行是通过证券发行中介机构进行承购推销。证券流通市场（SecondaryMarket）又称为“次级市场”或“二级市场”，是买卖、转让已发行或补充发行证券的场所,为证券发行后的流通提供条件。两个基本职能：一是投资者在需要现金时，为其提供按市场价格变现的场所，二是为投资者提供投资投机机遇、实现投资组合的调整，达到投资目标。（二）按交易对象不同分为：股票市场是股票发行和买卖交易的场

6、所。按照上市股票的特点分类，又可分为：一板市场—指传统意义上的股票市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所，也称为主板市场。二板市场——也称创业板市场,是与主板市场相对应而存在的概念，特指主板市场以外的专门为新兴公司和中小企业提供筹资渠道的新型股票市场三板市场——“代办股份转让系统”二板市场的特点：服务对象以新兴高科技公司为主。上市条件相对较低。交易方式既可按主板模式，也可按场外交易方式。投资者主要为机构投资者。在监督与管理上，信息披露要求更高。对保荐人要求更苛刻。海外的二板市场：美国NASDAQ市场欧洲EASDAQ市场新加坡SE

7、SDAQ市场香港创业板市场台湾创业板市场我国二板市场的建立债券市场基金市场（三）按组织形式不同分为：1.场内市场（交易所市场）是依据国家有关法律规定，经政府证券主管机关批准设立的有组织，规范化地证券集中竞价交易的有形场所。分为会员制与公司制证券交易所（1）会员制证券交易所：由会员参加交易所的交易，以非盈利为目的的交易所。我国和世界大多数交易所属于此类。（2）公司制证券交易所它是以盈利为目的的公司法人。通常由银行、证券公司、投资信托机构等共同出资建立起来的交易所。二者区别：公司制的参加人仅限于经纪人；而会员制限于会员。公司制由公司提供场所、设施

8、，盈利为目的；会员制由会员共享，不盈利。公司制对违约买卖造成的损失赔偿；会员制由买卖者自负。公司制应向国家缴存营业保证金；而会员制不需要。2.场外市场是证券交易所以