立信 第八章 流动负债课件.ppt

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1、第八章流动负债第一节银行短期借款第二节商业信用第三节短期筹资策略与计划一、银行短期借款一、短期银行借款的种类（一）.信用借款公司凭借自身的信誉从银行取得的贷款★信用额度——借款公司与银行之间正式或非正式协议，规定的公司向银行借款的最高限额。贷款条件★周转信贷协议——银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。★补偿性余额——银行要求借款公司在银行中保持按贷款限额的一定百分比(10%~20%)计算的最低存款余额。★循环协议借款——企业在信用额度内可以借款、还款、再借款、再还款，不停周转使用资金。在协议的有效期内，协议有法律约束力，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。（二）

2、担保借款◆有保证借款、抵押借款，质押借款三种。抵押借款:是指为担保债务的履行，债务人或者第三人不转移财产的占有,将该财产抵押给债权人的。质押借款:是指债务人或第三人将其动产或权利(票据、基金份额、股权、知识产权中的财产权、应收帐款)移交债权人占有，将该动产作为担保。（三）、票据贴现企业可将未到期的票据到银行贴现以融通资金。二、银行短期借款决策（一）短期银行借款成本通过借贷双方协商决定。1、影响短期银行借款成本的因素：▲主要因素——银行贷款利率▲其他因素——保持的存款余额、借款人与银行的其他业务关系以及提供贷款服务成本等。（二）银行利息支付方法1.一次支付法——利息在借款到期时向银行支付实际利

3、率＜名义利率2.贴现法——银行先从贷款中扣除利息，借款人实际得到的金额是借款面值扣除利息后的余额，而到期还款时必须按借款的面值偿还。实际利率＞名义利率【例8-1】某公司向银行借入10000元，年利率12%，一年后到期的贴现利率贷款。名义利率＝12%实际利率为＝10000*12%/10000（1-12%）＝13.64%3.加息分摊法计算利息——即银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求借款人在贷款期内分期偿还本息之和的金额。【例】承前例，假设借款人采用分期（12个月）偿还贷款每月偿还额＝11200/12＝933.33（元）实际利率大约为24%10000=933.33

4、*(P/A，i,12)月利率i=2%年利率i=24%三、短期借款筹资的优缺点优点:银行资金充足方便快捷弹性较好缺点资金成本较高限制较多第二节、商业信用商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是公司间直接的信用行为。具体形式应付账款、应付票据、预收账款等一、应付账款筹资1.应付账款的实质与特征▲它是一种典型的商业信用形式。买卖双方的关系完全由买方的信用来维持。▲对于卖方来说，可利用这种方式促销；对于买方来说，是融通资金。2.应付账款的信用条件【例】2/10，n/30n/30——信用期限是30天10——折扣期限2——现金折扣为2%2/10——企业10天内还款，

5、可享受现金折扣是2%，即可以少付款2%◆信用期限、现金折扣、折扣期限3.应付账款筹资成本(假设是理性经济人--尽量少付款)按其是否付出代价，分为“免费”筹资和有代价筹资两种。免费筹资●卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何时间支付货款；●卖方提供现金折扣，买方在折扣期内支付货款有代价筹资●卖方提供现金折扣，买方放弃现金折扣，在折扣期至信用期到期日之间付款102030098000元100000元【例8-2】假设某公司按“2/10，n/30”的条件购买一批商品，价值100000元。要求：计算公司放弃现金折扣的资金成本？解析：20天的资金成本率=（100000×2%）÷[100000×（1-2%）

6、]=2%÷（1-2%）=2.04%=以少付款为基准放弃现金折扣的年资金成本率计算公式：放弃现金折扣的资金成本率资金年成本率=2.04%×360/20=36.72%例：某企业购入200万元商品，卖方提供的信用条件为“2/10，N/30”，若企业由于资金紧张，延至第50天付款。要求：试计算放弃现金折扣的年资本成本率。4.应付账款筹资决策★如果：放弃现金折扣的成本＜其他方式筹资的成本应放弃现金折扣所占资金的投资收益率放弃现金折扣的成本＞★如果：企业可以放弃现金折扣例：某公司采购一批零部件，购货款为500万元，供应商规定的付款条件为“2/10，1/20，N/30”，每年按360天算。要求：1）假设银

7、行短期借款利率为15%，确定对该公司最有利的付款日期。2）假设公司目前有一个短期投资报酬率为40%的项目，确定对该公司最有利的付款日期。◇信用损失。如果公司过度延期支付其应付账款，或严重违约，公司的信用等级就将遭受损失。◇利息罚金。有些供应商可能会向延期付款的客户收取一定的利息罚金；◇停止送货。拖欠货款会使供应商停止或推迟送货。◇法律追索。供应商可能利用某些法律手段，如控制存货，或诉诸法庭。5.延期付款的潜在