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时间:2020-07-31
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1、公司与合伙制比较一、采用公司制:1、适用法律公司制基金依据《公司法》设立。2、特点法理结构:三会健全运营成本:较高资金进出:增减资手续较繁琐,需公告。3、税收相关(先缴后分)公司制基金缴企业所得税(25%),公司在缴纳企业所得税后,自然人股东分红还需要缴纳个人所得税20%,法人股东分红不需缴纳所得税。小结:采用公司制基金,法人股东(投资人)只承担一重税负,自然人股东(投资人)需承担双重税负。二、采用有限合伙制1、适用法律合伙制基金依据《合伙企业法》设立。根据《合伙企业法》第三条规定:国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、
2、社会团体不得成为普通合伙人(GP)。管理公司作为有限合伙企业之普通合伙人,应满足以上法律之规定。由于现行法律法规对于国有企业的定义不太明确,按照企业内国有资产投资或者持股份额的比例,一般可将企业分为国有资本完全控股、绝对控股和相对控股等类型。《企业国有资产监督管理暂行条例》第2条明确将该法适用范围界定为“国有及国有控股企业、国有参股企业中的国有资产的监督管理”。由此推定,《合伙企业法》第三条所规定的“不得成为普通合伙人”的国有企业,应当包括国有、国有控股及国有资本投资或持股占据相对控股地位的企业。鉴于以上情况,管理公司如为国有企业,就不
3、能作为有限合伙基金的普通合伙人,故在搭建管理公司股权架构时,应保证国有股东的持股比例不得超过50%。2、特点:2.1治理结构。有限合伙企业中,拥有财力者作为有限合伙人(LP),拥有专业知识和技能者作为普通合伙人(GP),二者共同组成以有限合伙为组织形式的风险投资企业。2.2分配格局。利益分配具有合伙企业的天然灵活性,完全通过合伙人之间的协议约定。2.3资金进出。合伙人认缴资本的承诺制及分期缴付,以及在原认缴基础上的追加,非常容易,减资更简单:合伙人根据协议的约定可以直接提取其权益账户中的资金,无须惊动政府,亦不用公告。这样的机制对于投资
4、基金来说能随时根据宏观及微观的情势及需求,灵活调节资金头寸,提高经营效率。3、税收相关(先分后缴)有限合伙企业非纳税主体,采取先分后税,法人合伙人只需缴纳企业所得税(25%);自然人有限合伙人缴纳个人所得税(20%),自然人普通合伙人缴纳个人所得税(5%-35%五级超额累进税率),(针对自然人投资人来讲,有限合伙制避免了双重征税)。三、总结:综上所述:从股东分红的角度出发,即在投资人为自然人时,选择合伙制基金(股权投资企业)在税负方面较有优势。但如果投资人为公司时,选择公司制基金(股权投资企业)则更为适宜。
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