Excel在金融决策中的应用.pdf

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1、上海财经大学实验课程系列之《Excel在金融决策中的应用》课程讲义主讲人：曹志广副教授上海财经大学金融学院2010年8月课程简介一、本实验课程的教学目的和任务本实验课程的目的是将金融学的理论应用到实际，是集理论、数据分析和应用于一体的一门课程，重点培养学生将理论知识转化为实际应用能力的课程。这对培养学生对金融理论的兴趣、培养学生的实际思考和应用能力以及提高学生就业机会都有现实意义。二、本实验课程的基本要求（对学生实验技能、创新能力、科研能力及解决实际问题方面的锻炼）本课程要求学生能够灵活掌握相关的

2、金融理论，能够自主从专门数据库和其他网络资源搜集相关数据和信息，并积极思索所学金融理论在实际应用过程中存在的主要问题，并初步探索改进的方法。三、实验课程与其它课程的关系本课程以投资学、计量经济学为理论基础，着重理论与方法的实际应用。四、实验课程理论教学内容安排第一讲：Excel与数值计算：误差传播问题第二讲：资产的收益及其估计第三讲：资产的风险及其估计第四讲：资本资产定价模型及其检验第五讲：资产的流动性和收益第六讲：股票市场的异常收益第七讲：股票估值原理与应用第八讲：债券估值原理与应用第九讲：股票

3、期权的估值原理第十讲：股票期权的二叉树方法及其应用第十一讲：股票期权的蒙特卡罗方法及其应用第十二讲：资产配置：最小方差前沿组合第十三讲：资产配置：最小VaR/CVaR前沿组合第十四讲：组合投资业绩评价方法及其应用第十五讲：期货套期保值的原理与应用第十六讲：期权套期保值的原理与应用第十七讲：套利交易原理与应用五、实验课程实验教学内容安排实验一：上海市场资本资产定价模型检验实验二：上海股票市场的周效应分析实验三：股票估值原理和方法：我国上市公司股票的价值实验四：我国国债市场到期收益率曲线与国债价格实验

4、五：金融资产的套期保值方法和实践六、参考教材《财务金融建模—用Excel工具》，第二版，邵建利等译，上海财经大学出版社，20051第一讲：Excel与数值计算：误差传播问题1．认识计算机如何存储数字（1）计算机以二进制方式存储数字数据在计算机中是以2进制方式，用1或0按顺序排列表示的。一个1或0就表示1位。在十进制表示中，312.456可以写成：210-1-2-3312.456=310×+110×+×+×+×+×210410510610在二进制表示中，数字(1001.11101)（以下标2表示二进

5、制）可以写成：2321012345−−−−−(1001.11101)=×+×+×+×+×+×+×+×+×1202021212121202122一般地，r进制（r为大于1的正整数）表示中，位数有限的r进制正数可以写成以下形式的字符串：(aaaaa.......)，其中aimm,=−−+,1,...,l−1为0,1,...,r−1中的ll−−1201−−mri某一个数。该r进制数字有l位整数，m位小数。进一步，我们有：ll−−12012−−−m(aaaaa.......)=×+×++×+×+×++×a

6、rar...ararar...arll−−1201−−mrl−1l−20−1−2−m（2）定点数系统与浮点数系统将小数点永远固定在指定位置，以位数有限的l位表示r进制数字的整数部分，以位数有限的m位表示r进制数字的小数部分。以这种形式存储数据的计算机系统称为定点数系统。比如：lmr===3,3,2时，在定点数系统中，6位定点非零数字中绝对值小和绝对值最大的数分别为：(000.001)，(111.111)。以十进制表示则分别为：0.1250，7.8750。22因为，计算机只能进行有限字长的数据存储。

7、因此，如果计算机以定点数系统来表示数字，则能够被表示的数字范围将比较狭小。如果输入的数字或数据运算后的结果超出能够被计算机表示的范围，则会产生溢出。大多数计算机都采用浮点数系统来表示数字。因为浮点方式表示的数有比较大的取值范p围。一个r进制的数x可以表示为：x=±×sr，这种表示方式称为浮点方式。1进一步，可以要求≤

8、储二进制数字时，将s限定为12≤s<，即以sf=(1.)表示尾数，其2中f是由0和1组成的字符串，称f为规格化之后的尾数。23比如：(1001.101)=1.0011012×。2计算机只能用有限位的长度来表示浮点数。一个非零的规格化之后的二进制浮点数pqmxs=±×2，计算机将其解码为：xs=(1)−×2，其中：sf=(1.)，在计算机中实际上2只存储规格化之后的尾数f；q为0或1，q=0表示正数，q=1表示负数；m为非负整数，表示偏移指数，mpd=+，d为某一个正整数，称为指数偏