财务计算器用法计算题课件.ppt

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1、货币的时间价值在个人金融理财中的应用金融理财涉及一定时间跨度的成本和收益核算。无论是个人和家庭，都必须根据未来的预期收入，评估当前投资，因而不可避免地要对不同时期的金融资产进行价值比较。理财师在和客户讨论现金的流入（收入）和流出（支出）时，必须按照时间的顺序，列明现金流。计算现金流时，需要分析两个重要因素：一是时间间隔的长短，也就是时间上的联系；二是金额的高低，也就是价值上的联系。对现金流进行分析，是为客户进行财务策划的第一步，也是最基本的计算和分析方法。最典型的现金流计算包括：终值、现值、年金、不等额年金、永久年金和递延年金等各方面的计算。1货币的

2、时间价值货币时间价值现值与终值年金和永续年金增长型年金和增长型永续年金复利间隔期和有效利率的计算净现值与内部回报率货币的时间价值在金融理财中的应用2PV即现值，也即今天的价值FV即终值，也即未来某个时间点的价值t表示终值和现值之间的这段时间r表示利率所有的定价问题都与PV、FV、t、r这四个变量有关，确定其中三个即能得出第四个。...0123tPVFV与时间价值有关的术语3单期中的终值假设利率为5％，你准备将拿出1万元进行投资，一年后，你将得到10,500元。500利息收入(10,000×.05)10,000本金投入(10,000×1)10,500全

3、部收入，算式为：10,500=10,000×(1+0.05).投资结束时获得的价值即称为终值（FV）4单期中的终值单期中终值计算公式为：FV=C0×(1+r)其中，C0是第0期的现金流，r是利率。FV=10,500Year01C0=10,00010,000×1.05C0×(1+r)5单期中的现值假设利率为5％，你想保证自己通过一年的投资得到1万元，那么你的投资在当前应该为9,523.81元要得到一年后1万元，在当前所必须的资金价值被称为现值（PV）：10,000=9,523.81×(1.05)6单期中的现值单期中现值的计算公式为：其中，C1是在1时期

4、的现金流，r是利率。C1=10,000年度01PV=9,523.8110,000/1.05C1/(1+r)7多期中的终值计算多期中的终值公式：FV=C0×(1+r)T其中，C0是第0期的价值,r是利率,T是投资时间。8多期中的终值假设赵先生购买了某公司首次公开发售时的股票。该公司的当前分红为每股1.10元，并预计能在未来5年中以每年40％的速度增长。5年后的股利为多少?FV=C0×(1+r)T5.92=1.10×(1.40)59终值和复利计算我们发现，第5年的股利5.92元远高于第一年股利与5年中的股利增长之和：5.92>1.10+5×[1.10×.

5、40]=3.30原因就是复利计算10终值和复利计算01234511现值和复利计算假如利率是15％，你想在5年后获得2万元，你需要在今天拿出多少钱进行投资?01234520,000PV12我们注意到110=100(1+.10)121=110(1+.10)=1001.101.10=1001.102133.10=121(1+.10)=1001.101.101.10=100(1.10)3一般说来，经过t时期后，今天投入的1元的终值将是FVt=1(1+r)t(1+r)t是终值利率因子(FVIF)终值利率因子13案例假设年利率为12%，今天

6、投入5,000元6年后你将获得多少钱？用单利计算是怎样的？用复利计算是怎样的？A.用终值利率因子乘以:5000(1+r)t=5000(1.12)6=50001.9738227=9869.11利率为12%时,用单利计算是.125000=600peryear.6年后，即为6600=3600;复利和单利计算之间的差异即为：4869.11-3600=1269.1114Q.假如你买彩票赢得100万，将其存入10年的定期存款，年利率为6％，按复利计算或者，你将其交于表兄打理，10年中，每年按6％的单利计算。10年后，哪种方式获利多？“利滚利”演示A.定

7、期存款的终值是1000000x(1.06)10=1,790,847.70.从表兄那里获得的终值是1000000+1000000(.06)(10)=1,600,000.复利（利滚利）引起的是将近191,000元的资产增值。(当然我们还没有考虑到将这笔钱交给你表兄打理的风险）15年利率为10％时的终值年度初始值单利复利总利息终值1100.0010.000.0010.00110.002110.0010.001.0011.00121.003121.0010.002.1012.10133.104133.1010.003.3113.31146.415146.41

8、10.004.6414.64161.05总计50.0011.0561.0516例题确定变量:FV=1，000