融资融券卖券还款模式变更.ppt

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1、融资融券业务-卖券还款模式变更融资融券部2011.6目录背景及现状123关于新模式模型与实例Part1背景及现状背景及现状监管规定：投资者卖出信用证券帐户内证券所得资金,须优先偿还其融资欠款现状分析：受限于规则，现有业务、系统均严格按照规范设计和实施当前处理模式：担保物卖出=卖券还款背景介绍背景及现状担保物----->标的物普通交易同样能实现，而且周期短、无限制，信用交易优越性？现状分析一背景及现状担保券、标的券严重不对称影响客户交易便利性、灵活性----->客户信用交易积极性？现状分析二背景及现状配股、配债无资金可用保护余额与保证资金之间过于

2、向保护余额的方向倾斜，如何保证客户的自有资金？现状分析三Part2关于新模式关于新模式投资者担保物卖出非融资买入（担保物提交或担保物买入）的证券持仓时，无须自动偿还其融资欠款；新模式解释关于新模式投资者担保物卖出融资买入的证券时，须自动偿还本券融资负债（含本券费用负债及本券利息负债），多余部分记增可用；补充说明关于新模式担保物提交（或担保物买入）的证券只能担保物卖出；（错）融资买入的证券只能卖券还款；（错）信用证券帐户内的所有持仓（无论来源），均可以通过担保物卖出、卖券还款这两种委托类别卖出；担保物提交（或担保物买入）的证券也能卖券还款；（对）

3、融资买入的证券也能担保物卖出；（对）两个误区Part3模型与实例模型与实例模型一投资者先提交A和B，再融资买入B卖出方式券种原还款模式现还款模式担保物卖出A1、其他负债及利息2、B费用负债及利息3、B融资负债及利息不还债担保物卖出B同上1、B费用负债及利息2、B融资负债及利息卖券还款A同上1、其他负债及利息2、B费用负债及利息3、B融资负债及利息卖券还款B同上1、其他负债及利息2、B费用负债及利息3、B融资负债及利息模型与实例实例一担保物卖出前持仓持仓来源负债情况资金情况邯郸钢铁（600001）数量：10000股价格：10元/股市值：10000

4、0元担保物提交其他负债20元可用资金：0元浦发银行（600000）数量：10000股价格：10元/股市值：100000元担保物提交其他负债20元浦发银行（600000）数量：1000股价格：10元/股市值：10000元融资买入融资负债10000元费用负债10元利息负债1元模型与实例实例一假设担保物卖出邯郸钢铁（600001）持仓持仓来源负债情况资金情况邯郸钢铁（600001）数量：0股价格：10元/股市值：0元担保物提交其他负债20元可用资金：100000元（忽略卖出佣金）浦发银行（600000）数量：10000股价格：10元/股市值：1000

5、00元担保物提交其他负债20元浦发银行（600000）数量：1000股价格：10元/股市值：10000元融资买入融资负债10000元费用负债10元利息负债1元模型与实例实例一假设担保物卖出浦发银行（600000）持仓持仓来源负债情况资金情况邯郸钢铁（600001）数量：10000股价格：10元/股市值：100000元担保物提交其他负债20元可用资金：110000-10000-10-1=99989元（忽略卖出佣金）浦发银行（600000）数量：0股价格：10元/股市值：0元担保物提交其他负债20元浦发银行（600000）数量：0股价格：10元/股

6、市值：0元融资买入融资负债0元费用负债0元利息负债0元模型与实例模型二投资者提交A，先融资买入B，再融资买入C卖出方式券种原还款模式现还款模式担保物卖出A1、其他负债及利息2、B费用负债及利息3、C费用负债及利息4、B融资负债及利息5、C融资负债及利息不还债担保物卖出B同上1、B费用负债及利息2、B融资负债及利息担保物卖出C同上1、C费用负债及利息2、C融资负债及利息卖券还款A同上同左卖券还款B同上同左卖券还款C同上同左模型与实例实例二担保物卖出前持仓持仓来源负债情况资金情况邯郸钢铁（600001）数量：10000股价格：10元/股市值：100

7、000元担保物提交其他负债20元可用资金：0元浦发银行（600000）数量：1000股价格：10元/股市值：10000元融资买入融资负债10000元费用负债10元利息负债1元武钢股份（600005）数量：2000股价格：10元/股市值：20000元融资买入融资负债20000元费用负债20元利息负债2元模型与实例实例二假设担保物卖出邯郸钢铁（600001）持仓持仓来源负债情况资金情况邯郸钢铁（600001）数量：0股价格：10元/股市值：0元担保物提交其他负债20元可用资金：100000元（忽略卖出佣金）浦发银行（600000）数量：1000股价

8、格：10元/股市值：10000元融资买入融资负债10000元费用负债10元利息负债1元武钢股份（600005）数量：2000股价格：10元/股市值：2