国际金融课后答案中文.doc

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1、国际金融的建议答案第二章2。不同意，至少作为一个一般性发言。经常帐盈余的含义之一是该国出口比进口更多的商品和服务。人们很容易判断，这是不好的，该国生产商品和服务出口，但该国是不是在同一时间获得商品和服务，将允许它做更多的消费和国内投资进口。在这样一个经常帐赤字可能被视为良好的额外进口允许该国国内消费和投资，比其目前的生产价值。经常帐盈余的另一个含义是该国从事外国金融投资是建立对外国人索赔，这增加了国家财富。这听起来不错，但正如上文所指出，上述目前国内采购的商品和服务的成本。经常帐赤字是国家对外国人跑下来的索赔或增加其对外国人的债务。这听起来很糟糕，但它与

2、目前国内支出水平较高的的利益。在不同时间，不同国家不同的权衡这些成本和收益的平衡，使我们不能简单地说，经常帐盈余是经常帐赤字。4。不同意。如果一个国家有其官方定居点平衡的盈余（正值），然后在其官方储备的平衡值必须相同数额的负值（使两个零）。一个负值意味着这项资产项目，资金流向，以便为国家收购这些资产。因此，该国增加其持有的官方储备资产。6。E项交易，其中外国官方持有的美国资产增加。这是积极的（信贷）项目官方储备资产和负（借记卡），为私人资本流动的项目，如美国银行收购英镑的银行存款。借记项目有助于在美国正式住区的平衡赤字（而信贷项目录“线下”，允许正式住区

3、的平衡赤字）。所有其他交易涉及借记卡和信用卡，这两者都包括在官方定居点的平衡，使他们不直接有助于在正式住区的平衡赤字（或盈余）的项目。8。A.商品贸易差额：$330-198=132$商品和服务的平衡：$330-198+196-204=$124经常帐户余额：$330-198+196-204+3-8=$119官方定居点的平衡：$330-198+196-204+3-8+102-202+4=$23B.在官方储备资产（净）=-官方定居点余额=-$23的变化。该国增加其净官方储备资产控股。10。A.国际投资头寸（十亿美元）：$30+20+15-40-25=$0。该国

4、既不是一个国际债权人，也不是债务人。其持有的国际资产等于负债的外国人。B.经常帐盈余允许添加到其对外国人的净债权的国家。出于这个原因，该国的国际投资头寸将成为一个积极的价值。流量的增加在国外净资产在成为积极的国外净资产的股票结果。第三章2。商品和服务出口，导致外汇市场的外汇供应。国内卖方往往希望使用本国货币支付，而国外的买家都希望在他们的货币支付。在支付这些出口的过程中，外币兑换为本国货币，外币供应。国际资本流入导致外汇市场的外币供应。在国内金融资产的投资，外国投资者往往开始与外国货币必须兑换为本国货币，才可以购买国内资产。交流创建了外币的供给。该国的居

5、民以前收购，并从外国人的借贷由这个国家的居民的外国金融资产的销售是其他形式的资本流入，可以创建外币供应。4。美国公司获得购买日元与美元的即期汇率从银行的报价。如果率是可以接受的的，该公司指示其银行，它希望使用美元支票帐户的美元购买1万日元，在此即期汇率。它还指示其银行发送日元的日本公司的银行帐户。要开展这项指令，美国银行指示其在日本的代理行，从1万日元，其在代理行帐户日元转移到日本公司的银行帐户。（美国银行也可以使用自己的分支日元，如果它在日本的一个分支。）6。购买欧元与美元的交易者将寻求最好的引述的即期汇率，无论是通过直接接触在其他银行或交易者通过使用

6、外汇经纪服务。购买欧元的现货贸易商会用最好的利率。有时在接下来的一个小时左右（或一般至少一天结束），交易商将再次进入银行间同业市场，欧元对美元的销售获得最佳之即期汇率。交易员会用最好的即期汇率卖给她以前获得的欧元。在这么短的时间内，如果欧元的现货价值已经上升，交易者获利。8。A.日元和挪威克朗之间的交叉率过高（在挪威克朗日元值过高）相对于美元的外汇汇率。因此，在一个有利可图的三角套利，你想卖在高交率克朗。套利将是：使用美元来购买美元的克朗0.20/krone，使用这些克朗购买日元，25日元/挪威克朗，并使用日元购买美元，美元0.01/yen。对于每一美元

7、，你卖的最初，你可以得到5克朗，这5克朗可以得到125日元，125日元可以得到1.25美元。因此，每一美元的套利利润为25美分。B.销售克朗买入日元交叉汇率（挪威克朗日元的价格）下降的压力。交叉汇率的价值必须下降到20（=0.20/0.01）日元/挪威克朗消除三角套利的机会，假设美元汇率保持不变。10。A.瑞士法郎供应的增加，使法郎（美元/瑞士法郎）的汇率值的下调压力。货币当局必须通过购买SFR和抛售美元进行干预，以捍卫固定汇率。B.瑞郎的供应增加，使法郎（美元/瑞士法郎）的汇率值的下调压力。货币当局必须通过购买SFR和抛售美元进行干预，以捍卫固定汇率。

8、C.瑞郎的供应增加，使法郎（美元/瑞士法郎）的汇率值的下调压力。货币当局必须通过