2010-5《投资学》A卷及问题详解.doc

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1、上海金融学院2009--2010学年度第二学期《投资学》课程A卷代码：23330295（集中考试考试形式：闭卷考试用时:90分钟）考试时只能使用简单计算器(无存储功能)试题纸一、单项选择题（每题1分，共10分；在答题纸上相应位置填入正确选项前的英文字母）：1、证券持有人面临预期收益不能实现，是证券的()特征。A、期限性B、收益性C、流通性D、风险性2、证券交易所证券交易的竞价原则是()。A、时间优先，客户优先B、价格优先，时间优先C、数量优先D、市价优先3、以追求当期高收入为基本目标，以能带来稳定收入的证券为主要投资对象的证券投资基金是（）。A、指数基金B、成长型基金C、收入型基金

2、D、平衡型基金4、企业对其产品的未来需求的预期相对悲观，于是决定减少投资。这往往会造成实际利率（）A、下降B、不变C、上升D、不确定5、风险厌恶程度越强的投资者，其效用无差异曲线越（）A、平缓B、陡峭C、水平D、下倾6、零贝塔值证券的期望收益率为（）。A、市场收益率B、零收益率C、负收益率D、无风险收益率7、收益率曲线向右下方倾斜意味着在同一时点上，长期债券收益率()短期债券收益率。A、高于B、等于C、低于D、不能判断是否高于8、一5年期零息票债券的久期是()。A、小于5年B、多于5年C、等于5年D、等同于一5年期10%的息票债券9、考虑单指数模型，某只股票的阿尔法为0%。市场指数

3、的收益率为16%。无风险收益率为5%。尽管没有个别风险影响股票表现，这只股票的收益率仍超出无风险收益率11%。那么这只股票的贝塔值是多少？（）A、0.67B、0.75C、1.0D、1.3310、已知一3年期零息票债券的收益率是7.2%，第一年、第二年的远期利率分别为6.1%和6.9%，那么第三年的远期利率应为多少？()A、7.2%B、8.6%C、6.1%D、6.9%二、多项选择题（每题1分，共10分；在答题纸上相应位置填入正确选项前的英文字母）：1、()是金融资产。A、建筑物B、土地C、衍生证券D、债券2、金融期货的功能主要有()。A、投资功能B、筹资功能C、套期保值功能D、价格发

4、现功能3、下面关于资本配置线（CAL）的说确的是（）A、该线表示对于投资者而言所有可行的风险与收益组合B、该线斜率表示每单位标准差的风险溢价C、该线斜率又称夏普比率D、该线总是一条直线4、有效投资组合集表示（）A、给定方差下最大期望收益B、给定方差下最小期望收益C、给定期望收益下最小方差D、给定期望收益下最大方差5、证券市场线（）。A、描述的是在无风险收益率的基础上，某只证券的超额收益率是市场超额收益率的函数B、能够估计某只证券的贝塔值C、能够估计某只证券的阿尔法值D、用标准差衡量风险6、下列说确的是（）。A、大于零时，资产处于SML线上方，价格被高估B、大于零时，资产处于SML线

5、上方，价格被低估C、小于零时，资产处于SML线下方，价格被低估D、小于零时，资产处于SML线下方，价格被高估7、关于利率期限结构的理论，下列说确的是（）。A、市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期B、流动性偏好理论的基本观点认为长期债券是短期债券的理想替代物C、市场分割理论假设贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分D、在市场分割理论中，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较8、下列说确的有：()。A、用现金流贴现模型计算股票在价值时，当计算的部收益率大于必要收益率时，可以考虑购买这

6、种股票B、用现金流贴现模型计算股票在价值时，当计算的部收益率小于必要收益率时，可以考虑购买这种股票C、零增长模型假定对某种股票永远支付固定的股利D、零增长模型适用于确定优先股的价值9、免疫的基本目的是（）。A、消除违约风险B、创造一个净零的利率风险C、抵消价格和再投资风险D、消除信用风险10、以下策略不能锁定期权投资者的收益和损失于某一围的是：()A、对敲B、货币期权价差C、保护性看跌期权D、抛补的看涨期权三、判断题（每题1分，共10分；在答题纸上相应位置填入正确选项，正确的以√代表，错误的以×代表）：1、投资基金中的开放式基金，可以在市场上通过买卖变现，存续期满后，投资人可按持有

7、的基金份额分享相应的剩余资产。（）2、越厌恶风险的投资者越倾向于持有无风险资产。（）3、最优风险资产组合的方差就是整体最小方差组合。（）4、长期债券价格对利率变化的敏感性比短期债券低。（）5、暂时免疫策略属于消极型债券投资策略之一。（）6、股票波动性越大，看跌期权价值越小。（）7、空头套期保值者是指在现货市场做多头，同时在期货市场做空头。（）8、在一个充分分散化的资产组合中，公司系统风险被消除了，只有个别风险与期望收益有关。（）9、一个被低估的证券收益率高于证券市场线