投行复习资料.doc

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1、投行复习资料1.投资银行：指主营投资银行业务的金融机构。2.金融控股公司：是提供一站式金融服务的“金融超市”，除了投资银行业务之外，还提供包括商业银行业务在内的其他金融服务。3.首次公开发行（IPO）：指股份有限公司首次公开向投资者发行股票。4.资产证券化：指将资产通过结构性重组转化为证券的金融活动。5.结构性重组：是将基础资产转移给特别目的载体以实现破产隔离，此后通过基础资产的现金流重组，以证券的形式出售给投资者的过程。6.对冲基金：是一种私募的投资基金，以各种公开交易的有价证券和金融衍生工具为投资对象。7.项目融资：是为一个特定投资项目所安排的融资，

2、项目债权人在最初考虑借款给该项目时，以能够使用该项目的现金流量和未来收益作为偿债资金的来源，并使用该项目实体的资产作为债权的安全保障。8.反收购：指目标公司为了防止公司控制权转移而采取的旨在预防或挫败收购者收购本公司意图的行为。9.毒丸术：指公司章程规定的一定的触发事件发生时，股东可以形势特别权力。10.金降落伞的基本原理：当公司由于收购等事项引起管理层变化时，包括CEO在内的公司原最高级管理层将得到一笔数目可观的补偿金。11.白衣骑士：指目标公司在面临敌意收购而依靠公司本身力量无法抵御敌意收购时，邀请友好的第三方购买公司的股份。12.股票回购：指上市公

3、司从证券市场上购回本公司一定数额的发行在外的股票行为。13.杠杆收购(LBO)：指有收购方以目标公司为担保进行债务融资，再加上自有资金，来收购目标公司，收购之后重组目标公司并逐渐偿还债务。14.管理层收购(MBO)：指目标公司管理层的参与的收购。15.在险价值(VaR)：在正常的市场条件和给定的时间段内,该投资组合发生VaR值损失的概率仅仅是给定的概率水平.16.路演：是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动。17.买壳上市：指非上市公司通过取得上市公司的控制权并将其资产置入，从而实现非上市公司资产的上市。18.借壳上市：指非上市的集团公司将其

4、全部或部分非上市资产置入到其控股的上市公司中，从而实现上市。19.贴现债券：指在发行是按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。20.垃圾债券：是评级较低的公司债券。垃圾债券市场中约有25%的债券以前是投资债券但后来被降低为BBB（或Baa级）以下的债券，被称为“堕落天使”。21.政府监管与自律监管的区别和联系：一区别：①性质不同，政府监管是一种强制管理，带有行政管理的性质；自律监管具有自律性质②处罚不同，政府监管机构对违法违规的银行采取罚款、警告，情节严重的取消其从事某项或所有证券业务的资格；自律组织对投行的处罚是罚款、暂停会

5、员资格、取消会员资格等③依据不同，政府监管机构依据国家的有关法律、法规、规章和政策来监管；自律组织除了依据国家的有关法律、法规和政策外，还依据自律组织指定的章程、业务规则、细则进行监管④范围不同，政府监管机构负责对全国范围的证券业务活动进行监管，自律组织针对成为其会员的投资银行及这些投资银行的发行和交易活动进行监管。二联系：①自律组织在政府监管机构和投资银行之间起着桥梁和纽带的作用②自律是对政府监管的积极补充③自律组织本身也必须接受政府监管机构的监管。1.自律监管的优缺点：①优点：增强市场的创新和竞争意识，有利于租金市场活跃；监管规则具有灵活性，有利于提

6、高监管效率；具有快速反应机制②缺点：对投资者的利益没有提供充分的保障；监管手段脆弱；没有统一的监管机构。2.投资银行与商业银行的比较：①商业银行是以盈利为目的的金融机构，按照世界范围内比较普遍的银行法规，银行业必须实行“分业经营”原则；投资银行主要从事证券市场业务，不经营传统的商业银行业务，也不直接面向居民个人开展业务②从融资的方式看，投资银行是直接融资，而商业银行是间接融资③从基础业务看，投资银行是证券承销，而商业银行的基础业务是存贷款④从业务活动领域看，投资银行是在资本市场开展业务，而商业银行是在货币市场开展业务⑤从利润的来源看，投资银行是靠收取客户

7、支付的佣金，而商业银行靠的是存贷款之间的利率差⑥从经营理念看，投资银行的经营理念是在控制风险的前提下，稳健与开拓并重，而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则⑦从监管机构看，投资银行的监管机构是证券监督委员会之类的机构，而商业银行主要是受中央银行的监管和管理。3.兼并：指一家企业吸收另一家或几家企业的行为。合并：指两家或两家以上企业结合后全部不存在，而在原来企业资产的基础上创立一家新企业。收购：指一家企业通过某种方式主动购买另一家企业的股权或资产的行为。4.合伙制投资银行的特点：共享投资银行的经营所得；对亏损服务限责任；由所有

8、合伙人共同参与经营也可以由部分合伙人经营；合伙人数不定5.与合伙制投资银行相比，