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1、学号：20103186姓名：蒋韵户班级：工商2010级2班宏观经济分析•11国经济H前进入工业化屮后期发展阶段，经济层面的二元经济转型基木结束，经济进入刘易斯拐点后的农业商业化阶段。改革开放以來，屮国经济的工业化驱动、城市化抑制的发展模式，以及以金砖四国为代表的新兴经济体的崛起,这些因素决定了屮国经济进入了一个以“高增长、高通胀”为特征的“双高”经济增长周期。今年以来，随着屮央紧缩的货币政策和财政投资的逐步退出，经济增长屮的政策刺激效应在消退，市场的配置机制逐渐发挥作用，采购经理人指数、PMT、沪综指数等指标反映了“双缓”趋稳将是今
2、年经济的另一个突出特点。下面具体分析一些数据，来说明我们的结论。1、消费物价指数(CPI)资料來源：该图采自金融界网页1：(CPI)消费物价指数自从2009年10刀份走出负增长以来，持续上升，2010年11月份达到5.1%的高位，2011年3月份达到5.4%,4月份保持在5.3%,5月份维持在5.5%,6月份跃升至6.4%,7月份达6.5%,8月份保持在6.2%。通胀的压力在持续上升。本轮通胀圧力主要來自于成本压力，包括国际能源资源和人宗原材料价格上涨的因素，还有一个重要的因素，就是屮国经济处于刘易斯拐点后农业商业化阶段,或者说工业
3、化屮后期的屮等收入陷阱阶段，农产晶价格上涨，以及由此推动的劳动成本上涨，将是一个持续影响屮国消费物价指数的因素。MRttj资料來源：该图采口金融界网页2：(PPI)2、生产者物价指数(PPI)生产者物价指数同样自2009年11刀份走出负增长以来，在2010年5月达到7.1%,一直保持在6%左右的高位，在2011年3月份达到7.3%,在4月份保持在7.2%,5月份维持在6.8%,6月份继续保持7.1%,7月份达7.5%,8月份保持在7.3%。PPI在2010年4月达到6%以上以來，一直保持着高位运行。这一•方面反映了国际能源资源和大宗
4、原材料价格保持高位水平，另一方面反映了国内劳动成本持续上升并保持高位水平的现实。3、GDP增长2011・3201i-e资料來源：该图采自金融界网页GOR<«H>>图3：国内GDP增长自2009年3刀走出经济周期的谷底6.1%以来，在2010年3月达到11.9%的高位，到2010年12月冋归到9.8%,到2011年8月保持在9.6%。经济相对保持在潜在经济增长趋势水平。屮国经济工业化驱动、城市化抑制的现实，使得城市化在工业化屮后期阶段，尤其是屮等收入水平阶段，结合国际上新兴经济体的经济起飞与工业化发展，中国依然会保持一个较高的潜在经济
5、增长趋势水平，也就是说，保持在10%左右的增长率。4、采购经理人指数（PMI）P（采购纟圣王里人扌旨数）资料來源：该图采自金融界网页图4：采购经理人指数（PMI）2009年4月达到最高点56.6,2010年4月为55.7,到2010年11月降为55.2,到2011年3月又回到53.4,4月为52.9,5月到52,6月下降到50.9,7刀到50.7,8刀到50.9。PMI的持续下降，表明整体经济过热的情形结束，通胀与增速同吋出现放缓的趋势。这一放缓的趋势，反映了经济调整屮增长与政策预期趋于稳定，通胀与增速放缓。5、沪综指数，自2010
6、年6月走出最低点2398.37点,到2010年9月达到最高点2655.66以后，一路平稳保持在2800点左右，2011年2-4月份保持在2900点左右,从5刀开始一•路跌落，到9刀下降2359.22点。也反映了经济调整屮增长与政策预期趋于稳定，经济趋稳是其屮一个重要的因素。6、房价指数，自2011年以來，无论是国房景气指数还是销售价格都保持在一个稳定水平，即100-104点区间。房价指数，反映的是经济屮的金融投资和通胀预期。房价指数稳定，说明经济整体是趋稳的，通胀是趋缓的，增长是趋缓的。7、新增贷款人貝帀亲斤土曾空奈欠（仁元）资料來
7、源：该图采自金融界网页图5：人民币新增贷款额从今年以来贷款和社会融资规模看，增长速度并不慢。截至2011年8月末，金融机构人民币贷款余额同比增长仍达到16.4%,比2000-2008年平均水平15.5%高0.9个百分点。8刀当刀新增人民币贷款5485亿元，比实施适度宽松货币政策的2010年同期还多增近百亿元。今年以来信贷投放节奏的主要特点是更加均衡。同时，融资结构在多元化发展，直接融资比例上升。1-7月，社会融资规模为&3万亿元。其小，人民币贷款只占56.2%，其他如债券、股票等多渠道融资也发挥了重要作用。应该说，金融有力地支持了实
8、体经济增长。8、外贸资料來源：该图采自金融界网页图6：外贸总额据海关统计，前8个月，我国外贸进出口总值23525.3亿美元，比去年同期（下同）增长25.4%o其中，出口12226.3亿美元,增长23.6%；进口11299亿美元，增长2
