未来资产报告分析新浪微博.doc

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1、未来资产报告称新浪微博使用率市场份额达87%作者:

2、出处:i美股

3、2011-01-2818:45:02

4、阅读615次未来资产发布《新浪微博研究报告》未来资产发布《新浪微博研究报告》此篇报告由未来资产互联网分析师EricWen与VincenSun合作完成。前言：这份报告是对新浪微博的全方位解读。新浪目前已经在微M领域贏得先发优势,在用户数最上正试图与腾讯相抗衡，不过在公司营收上，其最大竞争对手是百度。我们给予新浪微博20亿美元估值，并认为其将挑战腾讯在社交应川领域的霸权。腾讯在规模上有优势，但是新浪在影响力上占了上风。与此同时，我们维持

5、新浪“持有”评级，但是将其目标价上调最高至创美元。在屮国新一轮SNS爆发期，我们认为腾讯将在营收上领先于新浪。摘要：不到一年时间，已经有14%的中国互联网用户使用微博，其「I噺浪的市场份额接近87%,腾讯接近8%（附1）；新浪忖前正遭到腾讯全产品线的围攻,在综合六类互联网社交沟通产品的柴体市场份额对比屮，腾讯占有於%份额，但新浪只有2%；我们对新浪微博佔值为20亿美元。估值的一半依据來自广告收入，另一半依据增加用户活跃程度所带来的营收；但是这样一來会造成对新浪自身其他板块的营收总体照成20%的减额。如果以40x201lPE（36xex

6、-cash）衡量,新浪己经很贵；但以28x2012PE（24xex-cash）估算，新浪股价将是合理的。研究正文（共分为九大部分）1•按浏览时间衡量新浪微博占87%市场份额自新浪推出微博产品一年后，屮国已有14%的互联网用户使用微博服务，在屮国最常用网络应用程序中排名第16位。2010年中国微博用户增加5倍，总浏览时间增加11倍。在移动互联网领域，微博的上述市场份额更高。按总浏览时间衡量，新浪微博以87%份额居统治地位，按活跃用户数衡量，新浪微博的市场份额为54%（2010年11月数据）。新浪将继续引领微博产品的创新。未来资产报告称新

7、浪微博使用率市场份额达87%作者:

8、出处:i美股

9、2011-01-2818:45:02

10、阅读615次未来资产发布《新浪微博研究报告》未来资产发布《新浪微博研究报告》此篇报告由未来资产互联网分析师EricWen与VincenSun合作完成。前言：这份报告是对新浪微博的全方位解读。新浪目前已经在微M领域贏得先发优势,在用户数最上正试图与腾讯相抗衡，不过在公司营收上，其最大竞争对手是百度。我们给予新浪微博20亿美元估值，并认为其将挑战腾讯在社交应川领域的霸权。腾讯在规模上有优势，但是新浪在影响力上占了上风。与此同时，我们维持新浪“持有”评级

11、，但是将其目标价上调最高至创美元。在屮国新一轮SNS爆发期，我们认为腾讯将在营收上领先于新浪。摘要：不到一年时间，已经有14%的中国互联网用户使用微博，其「I噺浪的市场份额接近87%,腾讯接近8%（附1）；新浪忖前正遭到腾讯全产品线的围攻,在综合六类互联网社交沟通产品的柴体市场份额对比屮，腾讯占有於%份额，但新浪只有2%；我们对新浪微博佔值为20亿美元。估值的一半依据來自广告收入，另一半依据增加用户活跃程度所带来的营收；但是这样一來会造成对新浪自身其他板块的营收总体照成20%的减额。如果以40x201lPE（36xex-cash）衡量

12、,新浪己经很贵；但以28x2012PE（24xex-cash）估算，新浪股价将是合理的。研究正文（共分为九大部分）1•按浏览时间衡量新浪微博占87%市场份额自新浪推出微博产品一年后，屮国已有14%的互联网用户使用微博服务，在屮国最常用网络应用程序中排名第16位。2010年中国微博用户增加5倍，总浏览时间增加11倍。在移动互联网领域，微博的上述市场份额更高。按总浏览时间衡量，新浪微博以87%份额居统治地位，按活跃用户数衡量，新浪微博的市场份额为54%（2010年11月数据）。新浪将继续引领微博产品的创新。Performance新浪推出微

13、博产品后的股价表现注：以下图片如无特殊说明,均来自MIRAEASSET2.新浪微博与腾讯的整体数据对比单纯对比新浪微M与腾讯微帖的做法并不可取。正确的方法应该是对比新浪微博与腾讯Qzone,腾讯Qzone目前也是腾讯全社交战略(totalSNS)的核心。腾讯全社交战略(totalSNS)包括博客、IM、邮箱、BBS、SNS以及最新发布的免费短信应用微信(Kik),此战略的目的是提供一站式平台服务，满足网络用户的备种在线需要。除非用户大最离开QQ而转向腾讯微否则腾讯全社交战略就不会有所变化。如果将上述六大产品作为整体看待，那么腾讯拥有屮

14、国社交网络73%的活跃用户数，88%浏览时长以及77%的访问次数,而新浪数据分别为6%、2%、3%。换句话说,在中国社区应用程序市场，腾讯仍占有绝对优势。具体如下图：TencentSINATotalSNSDailyact