林权抵押贷款与农户融资偏好——浙江省农户调查的微观证据.pdf

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1、●调查与思考2014年第1期林权抵押贷款与农户融资偏好浙江省农户调查的微观证据。浙江农林大学天目学院许宇鹏。浙江农林大学经济管理学院杨丽霞刘梅娟。浙江农林大学天目学院石道金摘要：《林权证》作为农户对其所拥有林地使用权和林木所有权的合法凭证，使得山区农户第一次拥有了真正意义上的抵押物。作为一种正式的融资渠道，林权抵押贷款无疑会对农户的融资偏好产生影响。本文通过对浙江省丽水地区3县(市)598户样本农户融资偏好的调查，发现一半以上的农户在资金需求时首先会求助于正式渠道，其中林权抵押贷款对于农户的融资偏好选择起到了重要的作用。户均拥有的林地面积

2、、户主年龄、贷款用途限制、政策性信贷补贴是影响农户偏好林权抵押贷款的主要因素。关键词：林权抵押贷款融资偏好Probit模型中图分类号：F832．4中国农村金融市场至今一直存在着明显的二元正是本文所要探讨的问题。金融供给结构特征。尽管正式融资渠道和非正式融一、文献回顾资渠道在利率水平、贷款规模、贷款期限、贷款用MyersandMailuf(1984)考虑在信息不对称对途限制、抵押要求等方面存在较大的区别，但在农公司资本结构的影响下，设计了一个投资决策均衡村地区，正式金融机构与非正式金融渠道都发挥着模型，提出了著名的啄序理论(Peckingo

3、rdertheo．较大的作用。从金融需求的视角看，农户选择不同ry)，该模型表明了企业融资行为的几方面解释，其的融资渠道表现出了其对不同金融部门的认可程度，中包括企业倾向于依靠公司内部融资，如果需要外而其中如何清晰地反映农户融资偏好顺序，寻求其部融资的话，企业则会倾向于债务融资，最后才会中的规律性因素，对于进一步完善农村金融市场，选择权益融资。相对而言，农户的融资渠道比较单具有一定的理论和现实意义。对于拥有丰富森林资一但面临的信息不对称问题同样十分严重，根据，源的浙江省等南方集体林区省份而言，林权制度的Barry等(20oo)对来自伊利诺

4、伊州农场的面板数据改革，使得《林权证》成为农户对其所拥有的林地的拟合结果发现，对于那些存在更大信息不对称问使用权和林木所有权的合法凭证，林权抵押贷款政题的农场而言，内源融资成为了农场主面临资金需策的实施，不仅盘活了山区的森林资源，更为重要求时首选的方式。而在农村金融市场的二元供给特的是，通过林权证抵押贷款，为解决农户融资难问征下，农户面临着正式机构和私人借贷两种不同的题提供了新的出路。林权抵押贷款政策的实施对于渠道。农户如何在两者之间进行选择成为了学者们农户融资偏好的影响如何，哪些因素会影响农户林关注的焦点。权抵押贷款行为的发生从而抑制农

5、户的融资需求，Bell等(1997)对某些发展中国家农户从不同国家哲学社会科学基金项目(09BJYO09)，教育部人文社会科学研究青年基金项目(12YJC790231)，教育部人文社会科学研究规划基金项目成果(12YJAZH073)，浙江省社科规划课题成果(11JCGL18YB)。·32·2014年第1期●调查与研究金融机构贷款的利率调查得出，非正式贷款的利率农户的调查发现，农户频繁地参与正式与非正式借要远远超出正式贷款的利率，由此得出这样的结论：贷交易，其中民间借贷是满足农户借贷资金需求的农户首先会争取正式机构的贷款，如果还不能够满主要

6、渠道(通常在60％一80％左右)，多数民间借足需求，才会去求助于非正式渠道。他们利用在贷(来自亲友)是免息或者极低的利息，生产性借Punjabi调查的数据，通过经济计量估计，发现大部贷和生活性借贷都占到了较高的比重。而对于农户分借款者和非借款者在正式金融机构受到配给。在的融资偏好顺序这个基本问题，现有文献较少涉及。此前提下，学者们给出了两个部门共存的解释。马晓青(2009)、马晓青、朱喜和史清华(2010)、BhattacharyyaandKumbhakar等(1997)指出，非正马晓青和黄祖辉(2010)对我国不同地区农户融资式机构充当

7、了正式金融机构“溢出”需求的接受偏好的调查研究发现，样本地区农户的第一选择是者。由于正式金融机构面对的是数量众多的分散农亲戚朋友借款，次优选择为正规金融机构，银行排户，从而在信息搜集上所花费的成本要远远高于对在信用社前面成为第二选择，在最不情愿的选项中城镇客户的费用，并且此类正式金融机构掌握的当选择了高利贷。从已有的研究文献中发现，我国学地(借款者)的信息是有限的，所以在信贷交易中者的研究主要集中在对农户借贷发生频率、借贷规必须得依靠抵押担保物来解决内在的“道德风险”模、资金来源和用途方面及农户家庭收入、户主的和“逆向选择”问题；而非正规

8、贷款者却有着极大文化程度、年龄等个性因素和特征以及农户借贷动的优势，非正式金融活动时常发生在亲戚朋友之间，机两大方面的研究。农户在参与正式与非正式借贷他们掌握着更多的当地信息资源，可以不必为担