造价工程师继续教育培训（01财务评价参数）.ppt

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1、水利工程建设项目经济评价主要评价依据：《建设项目经济评价方法与参数》（国家计划发展委员会、建设部发布）《水利工程建设项目经济评价规范》《新建项目可行性研究经济评估方法》《改扩建与技术改造项目可行性研究经济评估方法》《中外合资经营项目可行性研究经济评估方法》（中国国际工程咨询评估公司）新建项目可行性研究内容1.投资估算的评估2.资金筹措方案的评估3.成本、销售收入及有关税费的评估4.财务分析的评估5.国民经济分析的评估6.不确定分析及风险分析的评估7.多方案比较的评估资本金1.计算基数：固定资产投资与铺

2、底流动资金之和。2.比例：交通运输35%；钢铁、邮电、化肥25%；电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸、及其他行业20%。资本金1.计算基数：固定资产投资与铺底流动资金之和。2.比例：交通运输35%；钢铁、邮电、化肥25%；电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸、及其他行业20%。资金筹措方案的评估3.来源：货币资金、实物、工业产权、非专利技术、土地使用权等。资金来源：各级政府财政预算内资金、国家批准的专项建设基金、“拨改贷”和经营项目本息回收等；投资机构的所有者

3、权益；社会个人合法资金等。经济评价基础知识p364建设项目财务评价一、概述二、财务评价基础数据三、财务基本报表四、财务评价案例一、概述财务评价指标和评价准则财务净现值FNPV≥0财务内部收益率FIRR≥行业基准收益率ic投资回收期Pt≤行业基准投资回收期Pc投资利润率≥行业平均投资利润率投资利税率≥行业平均投资利税率资本金利润率越大越好资产负债率越小财务风险越小借款偿还期Pd≤贷款机构的要求期限流动比率速动比率财务外汇净现值FNPVF≥0创汇财务换（节）汇成本≤官方汇率盈亏平衡分析、敏感性分析、

4、概率分析财务评价盈利能力分析清偿能力分析外汇效果分析不确定性分析盈利能力分析动态投资回收期Pt≤行业基准投资回收期Pc投资利润率≥行业平均投资利润率投资利税率≥行业平均投资利税率资本金利润率越大越好静态财务净现值FNPV≥0财务内部收益率FIRR≥行业基准收益率ic现金流量表现金流量表现金流量表损益表清偿能力分析资产负债率越小财务风险越小借款偿还期Pd≤贷款机构的要求期限流动比率速动比率(静态)资产负债表资产负债表资产负债表借款还本付息计算表外汇效果分析财务外汇净现值FNPVF≥0创汇财务换（节）汇成

5、本≤官方汇率(动态)外汇平衡分析表不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析某项目计算期5年，净现金流量如图所示。行业基准收益率ic=10%，行业基准投资回收期Pc=4.8年，试根据Pt、FNPV、FIRR指标分析该项目是否可行。例：净现金流量图：(万元)1010471018012345年份静态投资回收期Pt：年份012345累计净现金流量（万元）-10-20-16-9119可行财务净现值FNPV：万元＞0可行设i=20%时,FNPV=0.55万元设i=10%时,FNPV=7.48万元财务内部收益率F

6、IRR：(内插)设i=22%时,FNPV=-0.48万元1122财务内部收益率FIRR：(内插)可行二、财务评价基础数据财务支出财务收入财务支出建设项目总投资年运行费流动资金税金财务支出:建设项目总投资固定资产投资固定资产投资方向调节税建设期和部分运行初期的借款利息流动资金（铺底）项目总投资固定资产投资固定资产投资方向调节税建设期和部分运行初期的借款利息流动资金（铺底）工程费用预备费基本预备费价差预备费建筑工程费机电设备及安装工程费金属结构设备及安装工程费临时工程费建设占地及水库淹没处理补偿费独立费用

7、概算国家规定筹资方案估算固定资产投资概算工程费用预备费基本预备费价差预备费建筑工程费机电设备及安装工程费金属结构设备及安装工程费临时工程费建设占地及水库淹没处理补偿费独立费用固定资产投资方向调节税根据《中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例》和《中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例实施细则》规定：2.对国家鼓励发展但受能源、交通等制约的项目税率为5%对国家急需发展的项目税率为0%对楼堂馆所以及国家严格限制的项目课以重税，税率为30%4.对一般的其他项目投资实行中等税负政策，税率为15%建

8、设期和部分运行初期的借款利息建设期利息计入固定资产正常运行期利息计入总成本费用运行初期利息视情况计入固定资产或总成本费用借款利息计算方法：1、建设期利息计算2、运行期利息计算1、建设期利息计算假定借款当年在年中支用，按半年计息，其后年份按全年计息每年应计利息qj=(年初借款本息累计Pj+×年利率i)例：某项目建设期2年，运行期15年,共向银行贷款300万,第1年贷100万,第二年贷200万，年利率10%。运行期还款能力为每年200万,计划运行期2年内还清