国际间接投资理论小组作业.doc

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1、有效市场的主要内容1．市场信息是完全充分的u市场上信息是随时随地出现的，它们独立地进入市场。u证券价格波动也是随意的，证券价格波动仅仅是对即时信息的反应，与上一次价格的变动是没有联系的。2．追求利润最大化的投资者充斥着整个市场u他们不受其他人对市场和证券评论的影响，而是根据自己的判断和得到信息独立地对股票进行买卖操作。3.所有的投资者都能对市场上的最新信息及时、准确地对市场做出反应，调整股票结构，致使股价波动，每人能够利用新信息在市场上获取超额利润有效市场的种类（一）弱式有效市场u弱式有效市场（Weak-formEfficiency）是指证券市场上的证券价格反映了从市场交易数据中可以

2、得到的历史的全部信息。（二）半强式有效市场（Semistrong-formEfficiency）u半强式有效市场是指证券价格既能反映历史信息，也能反映其他公开信息。（三）强式有效市场（strong-formEfficiency）u强式有效市场是指证券价格不仅能反映历史信息和其他公开信息，而且也能反映内幕消息。