通和投资公司简介.doc

《通和投资公司简介.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、安全成长大连通和投资有限公司2010年3月目录复利永续，共同成长-1-投资理念：安全边际、价值成长-2-公司团队：能力精深、价值投资-3-成功案例：专业分析、稳妥获利-4-案例一、投资万科-4-案例二、投资五粮液认购权证-5-案例三、投资国安债1-7-案例四、投资格力电器-8-案例五、投资浙江龙盛-10-案例六、投资海信电器-11-复利永续，共同成长大连通和投资有限公司（以下简称“通和投资”）注册资本1000万元人民币，系专业从事项目投资、投资咨询、财务咨询、企业管理咨询、经济信息咨询的有限责任公司

2、。我们致力于以令人信服的专业研究能力为依托，成为搭建在投资者和优秀企业之间的一座桥梁，让更多的社会资金流入到最有效率的企业，让更多的投资者分享到优秀企业的成长，让中国的证券市场更有效率。凭借专业的分析研究定价能力，我们可以为您提供以下服务：v股票二级市场专户理财v股票二级市场无风险套利业务v企业投资项目可行性分析v企业购并财务顾问v企业上市咨询v风险投资咨询为客户提供专业细致的一站式财富管理服务，与客户充分沟通、共同成长，是我们孜孜以求的目标。投资理念：安全边际、价值成长“通和投资”的投资理念是：坚

3、信明天的世界更美好，将客户的长期闲置资金，以很高的安全边际买入优秀企业的股权并长期持有，直至估值优势不再，或者中途换成其它更有估值优势的企业股权；寻找和捕捉市场失效带来的套利机会。公司投资遵循如下原则：v以安全边际和头寸控制保证投资的安全性。v以投资企业的卓越和成长获得投资的长期增值。v以寻找和捕捉市场失效带来的套利机会获得额外收益。公司团队：能力精深、价值投资“通和投资”拥有专业的管理和投资团队。创始人石玉强先生，毕业于东北财经大学，研究生学历，具有长期的大资金投资管理经验。1997年开始投身中国

4、证券市场，经历过中国两次完整的股市牛熊周期，成功判断出2002年市场大顶和2006年市场大底，对国债、A股市场、H股市场以及商品期货市场等均有涉足，投资视野广阔，研究能力精深。曾任中信证券大连营业部首席分析师，知识体系完备，理论功底扎实，逻辑分析缜密。长期遵循价值投资理念，擅长捕捉稍纵即逝的套利投资机会，尤其善于发掘价值低估的优秀成长股，曾成功发掘过苏宁电器、中集、民生银行转债、万科、五粮液认购权证、格力电器、浙江龙盛、海信电器、青岛软控等多家优秀上市公司和绝佳投资品种。成功案例：专业分析、稳妥获利

5、案例一、投资万科万科是中国为数不多的、公司治理结构较好的企业，因此一直关注万科。投资万科的线索来源于2005年3月3日，万科以总计18.5785亿元的价格与浙江地产界南都集团签署了股权转让协议。万科当时的市值是70亿左右，第一大股东华润股份只占14.7%的股权，也就是10亿的市值。我们当时建议南都集团的老总周庆用万科支付的18亿现金在二级市场上收购万科的股权，如此即可获得万科这样一家管理能力行业第一的地产公司，绝对是一件一劳永逸的事情。为了能更好地说服他，我们尽可能用最简单的方法阐述万科在当时有多么

6、值钱。采用最保守的分析，把万科当成一个项目公司，按其当时的项目资源，综合考虑负债、管理成本等因素，把万科的市值折算成所有项目的平均完工成本价。计算的结果竟然只有2800元/平方米，而当时大连房地产均价已经接近5000元/平方米。万科作为地产业品牌知名度最高的企业，房价一般比同一城市同一位置的其他楼盘价格要高出10%左右，因此当时万科的股价实在是太低了。再加上万科持续的经营发展能力和中国的城市化进程，可以说这是在投资领域中很难见到的投资良机。其实，当时很多做房地产的老板如果能够把手头的项目变现做万科的

7、股东，就几乎可以高枕无忧，坐等财来了。万科的投资机会让我认识到，当你遇到千载难逢的投资机会时，一定要利用资源把它有效放大！案例二、投资五粮液认购权证中国的权证市场是因为股权分置改革产生的。开始关注五粮液认购权证是从五粮液股改开始的。由于中国经济自2002年以来的强劲增长、中国二线城市的迅速崛起以及社会中产阶级人群的迅速膨胀，让我们得出了这样的判断：中国的消费品尤其是品牌消费品将有一个辉煌的前景，因此对五粮液这家公司进行了较为深入地了解。自市场第一支认购权证——鞍钢权证上市后，由于鞍钢本身的成长性不是

8、很好，因此上市炒新之后就大幅下跌，在这种情况下五粮液权证上市了。权证对中国投资者是新生事物，一般采用国际通行的定价模型。按照当时五粮液认购权证的行权价6.93元/股，五粮液收盘价格8.36元/股，标的证券价格的波动率为21.5%，无风险利率为2.70%，并依据认购权证的存续期等其他要素，则每份认购权证的理论估值为1.154元。对定价模型研究后，我们认为模型中重要的变量—标的证券价格的波动率因为熊市的原因被大大地低估了，所以如果五粮液认购权证开盘价格不高，将出现千载难逢