理财产品和存款“左手打右手”.pdf

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1、理财产品和存款“左手打右手”银行理财产品的“第一要务”本应该是代客理财。但事实上，理财产品一直主要担负着揽储的重任。首先，从理财产品的资金来源看，其很大程度上来自于储蓄搬家。行数据显示，4月末我国人民币存款余额为108．45万亿元，减少6546亿元，其中住户存款减少1．23万亿元，减少规模创近年新高。互联网金融是冲击银行存款的“罪魁祸首”，从数据上来看，互联网“宝宝们”虽然诞生后增速迅猛，但目前体量仍十分有限，“宝宝军团”诞生一年的合计规模恐怕仍未超过银行理财产品单季度的余额增长规模。以来其实银行理财产品和存款是“左手打右手

2、”。其次，从理财产品的平均收益率(年化预期收益率在4％一5％)来看，其与一年期、三年期和五年期的定期存款利率最具有可比性。事实上，银行在推介理财产品的短信中，也经常故意以“利率”的表述代替本应是投资收益的说法。再次，从风险来看，截至目前，银行对于自己发行的非结构型理财产品大多保持着刚性兑付，理财产品的风险仅仅是略高于存款。当然，随着投资者风险教育的深入，刚性兑付是不可能无理财限期存在的。育最后，从驱动力角度来看，发行理财产品既可以收取高额谚手续费，又可以满足流动性管理的要求，还增加了客户办理其他格局高附加值业务的黏性，可谓是

3、一举多得。据测算，银行理财产品逆各项手续费费率合计与投资者实际兑付收益平均的比值大致约为转?1：4。此外，目前银行的理财产品中的绝大多数仍是资产出表，留给银行的腾挪空间较大。(摘编自《证券日报》)107经济辰塑