期货市场入门培训资料.ppt

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1、期货市场入门培训资料目录第一章期货交易概述第二章期货市场的功能与作用第三章商品期货品种与合约第四章期货市场组织结构第五章期货交易流程第六章投机交易第七章套利交易第八章套期保值第一章期货交易概述期货交易的是什么?期货合约分为多头合约和空头合约。多头合约是看涨的合约。空头合约是看跌的合约。一、期货交易的是标准化合约：由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的标准化合约。第一节期货市场的产生期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。到了12世

2、纪，这种交易方式在英、法等国的发展规模很大，专业化程度也很高。1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同1865年，芝加哥期货交易所推出了标准化合约，保证金制度1882年，芝加哥期货交易所允许以对冲方式免除履约责任1883年，芝加哥期货交易所成立了结算协会第二节期货交易的特征期货交易作为一种特殊的交易方式，它的形成经历了从现货交易到远期交易，最后到期货交易的过程，它是人们在贸易过程中不断追求交易效率、降低交易成本与风险的结果。在现代发达的市场经济体系中，期货市场作为重要的组

3、成部分，与现货市场、远期市场共同构成既各有分工又密切联系的多层次的有机体期货交易与现货交易现货交易是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。期货交易是一种高级的交易方式，是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法回避，没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基，两者相互补充、共同发展。期货交易与现货交易的区别⑴交易的对象不同现货交易的对象是实物商品；期货交易的对象是期货合约；⑵交易目的不同现货交易的目的是

4、获取或转让商品，从而实现其价值；期货交易的目的是套期保值、获取投机利润；⑶交易程序不同现货交易中卖方要有商品才可以出卖，买方须支付现金才可购买，这是现货买卖的交易程序；期货交易即可以先买后卖，也可以没有商品的时候先卖后买。不需要商品也可以买；⑷交易的保障制度不同现货交易以《合同法》等法律为保障，合同不能兑现时要用法律或仲裁的方式解决；期货交易的保障措施还有《期货交易管理暂行条例》等法规。期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小。⑸交易交割方式不同现货交易是进行实际商品的交易活动。交易过程与商品

5、所有权的转移同步进行。期货交易是以各种商品期货合约为内容的买卖，无论买卖多少次，只有最后持有合约的人才有履行实物交割的义务。(6)交易场地不同现货交易对交易场地没有特殊的要求，完全由交易双方自行决定，有较强的灵活性。期货交易必须期货交易所场内进行，期货交易所把交易者组织起来，通过公开竞价，形成价格。在期货交易中买方、卖方互不见面，不存在现货贸易中买卖双方的私人关系。期货交易与远期交易远期交易是指买卖双方签定远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。期货交易与远期交易有许多相似之处。其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于

6、未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。期货交易与远期交易的区别交易对象不同功能作用不同履约方式不同信用风险不同保证金制度不同三、期货交易的基本特征合约标准化除价格外期货合约的所有条款都是由期货交易所规定好的交易集中化期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易。那些处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货经纪公司代理交易。所以期货市场是一个高度组织化的市场，而且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。双向交

7、易交易者可以在价格低时先买入期货合约，待价格上涨后卖出对冲平仓；也可以在价格高时先卖出。待价格下跌后买入对冲平仓。双向交易图示对冲机制对冲交易是指在合约期满之前做相反方向的买卖，了结原有交易，把买卖差价结算完。杠杆机制与高风险相对应，期货市场也是一个高收益的市场。众多交易者参与期货投机的重要原因是进行期货交易只需要缴纳少量的保证金，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。每日无负责制度指每天对交易情况都进行结算。也称逐日盯市制度。在期货交易的过程当中，如果管理不当，控制不严，就有可能产生各种类型的风险。为了有效的控制期货市场的风险，现代期货市场

8、普遍建立了一套完整的风险保障体系，其中最重要的就是以保证金制度为基础的每日无负债结算制度。四、期货市场与证券市场基本经济职能不同证券市场的基本职能是资源配置和风险定价，期货市场的基本职能是规避