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1、XX公司收购XX公司部分股权之 可行性研究报告 路桥集团国际建设股份二零零一年五月 目 录 ● 释义第一章 总论第二章 收购项目的意义和必要性分析第三章 收购项目操作方案及容第四章 财务效益分析第五章 项目风险及对策分析第六章 三分开的实施情况释 义除非另有说明，以下简称表示的含义如下：路桥建设、股份公司、公司 指 路桥集团国际建设股份路桥集团
2、 指 中国路桥（集团）总公司路桥 指 中国路桥集团（）中基建设 指 中基建设投资财务顾问、海问咨询 指 海问投资咨询有限责任公司外经贸部 指 中华人民国对外贸易经济合作部本次关联交易、本次交易、 指 路桥集团国际建设股份收购本次股权收购 中国路桥集团（）持有的中基
3、 建设投资25.6%股权的行为资产评估基准日 2000年12月31日审计基准日 2000年12月31日元 指 人民币元第一章总论一、项目法人 路桥集团国际建设股份（CRBCINTERNATIONALCO.,LTD.） 法定代表人：马国栋注册地址：市海淀区中关村南大街甲56号经营围：公路、桥梁、机场、港口、隧道、给水、排水
4、及其他土木工程建 设项目的总承包；建筑机械开发、制造、销售；实业投资；高科 技产品的开发；公路收费经营；交通工程管理咨询；房地产咨询。二、项目概述路桥集团国际建设股份于2000年7月25日在证券交易所正式挂牌上市，通过本次向社会公开发行A股共募集资金81,471万元人民币。按照招股说明书中披露的募集资金使用投向说明，主要用于购置施工设备、进行筑路机械(以下简称西筑公司)的技术改造和补充流动资金。募股资金到位后，公司2000年已使用9,024.8万元，募集资金计划使用和实际使用情
5、况对比见下表：表一募集资金使用比较表招股说明书中披露的募集资金使用投向募集资金实际使用情况项目名称项目总投资2000年计划投资2000年实际使用一、购置施工设备54,7509,8193,520.0二、西筑公司技改项目25,22514,0502,008.81.GTLY7500型高密实度履带式摊铺机项目4,0002,500 2.大宽度沥青摊铺机消化吸收项目2,0251,500386.03.计算机集成制造系统（XZ-CIMS）项目803550322.04.西筑公司“九五”技术改造5,0003,000617.55.西筑公
6、司系列高等级公路养护设备引进开发项目3,5001,700319.36.移动式沥青搅拌设备技术引进项目4,4732,200 7.中置式稳定/再生拌和机国产化改造3,0001,500364.08.综合信息系统项目424300 9.西筑公司补充流动资金 2,000.0三、工程部补充流动资金 1,496.0西筑公司工程部补充流动资金 2000合计：79,97523,8699,024.8 由于股份公司目前所处经济环境与首次招股时相比发生了较大变化，为了提高募集资金的使用效率，确保股份公司健康、长远的发展，经过详细周密
7、的论证，股份公司决定:减少购置施工设备的投资45,000万元；拟以45,000万元的价格购买中基建设25.6%的股权。第二章 收购项目的意义和必要性分析 一、对集团公司的意义1、 有利于集团公司现金流增长 本次股份公司拟收购的中基建设25.6％的股权现由集团公司的全资子公司路桥持有。此次股权收购完成后，集团公司可收回该部分股权投资，现金流增加45,000万元。2、 本次股权收购后集团公司仍将享有投资收益 本次股权收购后，由股份公司持有中基建设25.6%的股权，股份公司按照投资比例
8、享有对中基建设的股权投资收益，而集团公司为股份公司的第一大股东，持有股份公司71.42％的股份，按照长期投资的权益法计算对股份公司的投资收益。因此，集团公司仍将通过间接持股方式享有中基建设实现的部分收益。3、 通过间接持股方式提高集团公司资金使用效率灵活的资本运营将会给集团公司的经营发展提供跨越式发展的契机，扩大集团公司发展空间，提高经营的灵活度，同时资本运营效率
