沪市上市公司2011年年报实际控制人披露情况分析

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1、沪市上市公司2011年年报实际控制人披露情况分析 上海证券交易所资本市场研究所年报专题小组执笔 吴星宇 内容提要本文根据上市公司XBRL提供的数据，结合实际披露情况的调整，对2011年年报中上市公司实际控制人的披露情况进行了分析。分析发现，上市公司实际控制人的披露较往年有所改善，但依然有部分公司未明确披露实际控制人，部分公司混淆了实际控制人的概念。 一、2011年报实际控制人披露情况分析截至2012年4月28日，共有938家沪市上市公司披露了经审计的2011年报，其中5家公司以招股说明书的形式披露了2011年度财务资料。本文分析对象为上述938家公司。表1：2011年沪市

2、上市公司实际控制人类型分布实际控制人类型公司数量比例国务院国资及其他部委20621.96%地方国资32434.54%地方各级政府（部门）798.42%自然人(含境外自然人)27629.42%外资法人70.75%其他(含未明确披露)313.30%不存在实际控制人151.60%合计938100.00%注：实际控制人应披露至自然人、政府部门等终极控制人。在数据统计过程中，有的公司未披露至最终控制人，本文按实际情况进行相应调整，表1反映的是调整后的情形。（一）实际控制人为国有性质的沪市上市公司共计609家，其中中央国有性质206家，地方国有性质403家，合计比例为64.92%，较

3、2010年66.45%的比例仅略有下降，表明上海证券交易所2011年新上市的公司中民营控股企业比例占较多，但总体而言国有控制的企业依然占大多数。“其他部委”主要包括财政部、教育部、水利部、铁道部、共青团中央、中央汇金、中国投资、国防科工委等。教育部实际控制的沪市上市公司有12家，财政部10家，铁道部4家。“地方各级政府（部门）”主要包括省、市、区地方各级政府，以及除国资委外的其他地方政府部门或事业单位，如财政厅、财政局、发改委、交通运输厅、广电局、开发区管委会等；如ST安彩披露的实际控制人为河南省发展与改革委员会、黄山旅游披露的实际控制人为黄山市黄山风景区管理委员会、百视

4、通披露的实际控制人为上海广播电视台等。（二）实际控制人为自然人的上市公司共计276家，比例为29.42%；2010年该类型的公司数量和比例分别为240家、26.49%，即自然人控制的上市公司相对增加。与以前年度披露情况相似，实际控制人为自然人的情形中，存在“一控多”情形（一个自然人同时是多家沪市上市公司的实际控制人），也存在32家公司“多控一”情形（多个自然人共同控制一家上市公司），明细见表2：表2：2011年沪市部分“一控多”情况汇总实际控制人公司数量公司名单陈建成2卧龙地产、卧龙电气方威2方大特钢、方大炭素郭广昌3复星医药、南钢股份、豫园商城黄伟2哈高科、新湖中宝陆克

5、平2江苏阳光、ST申龙汪力成2昆明制药、武汉健民袁亚非2宏图高科、南京新百张宏伟2锦州港、东方集团张新2特变电工、新疆众和郑永刚2中科英华、杉杉股份周骐2ST波导、大恒科技（三）实际控制人性质为外资法人的公司共计7家。具体为：表3：2011年境外法人控股公司情况公司实际控制人重庆啤酒CARLSBERG FOUNDATION (嘉士伯基金会)水井坊Diageo plc（帝亚吉欧）华新水泥Holcim Ltd.境外公司东睦股份池田修二及株式会社持股会等啤酒花嘉士伯啤酒厂有限公司中国国贸香格里拉(亚洲)有限公司ST厦华中华映管股份有限公司（台湾）（四）实际控制人为“其他”或未明

6、确披露的公司共计31家。兴业银行、海越股份、华胜天成、中创信测、金龙汽车等未明确披露实际控制人。部分公司披露的实际控制人主要为职工持股会、集体企业、村民委员会、村资产经营中心等，例如ST海建披露实际控制人为海航股份职工持股会，伊泰B股披露实际控制人为伊煤集团职工持股会等。此外，太平洋、美罗药业等披露称其受几个股东或者控股股东的股东一致行动控制。东风汽车、东风科技的中间控制人为东风汽车有限公司，后者由东风汽车集团股份有限公司（控制人为国务院国资委）、日产（中国）投资有限公司（控制人为法国雷诺公司）分别持股50%，因此不存在实际控制人。（五）15家公司明确披露不存在实际控制人

7、，如华夏银行、民生银行、金地集团等公司的名义持股股东较为分散，认定自身不存在实际控制人。938家公司中，922家以方框图披露控制关系和层级，16家公司未按方框图披露。 二、披露中存在的问题与往年类似，部分上市公司的实际控制人的披露存在一定的问题，如混淆了控股股东和实际控制人概念、未披露至最终实际控制人、错误认定实际控制人等，这些问题在以前年报披露中也多次出现，鉴于此，本文仅做简单介绍：（一）未披露最终实际控制人未披露至最终实际控制人是历年来的主要问题，主要是部分公司混淆了控股股东和实际控制人的概念，将控股股东作为实际控制人披露