铁路产业投基金望年内建立.doc

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1、行业瞭望铁路产业投资基金望年内建立面对去年铁路建设资金紧张的大环境，铁道部今年将继续加强投融资体制的创新。铁路产业投资基金在去年经国家发改委批复后，今年正式进入筹备阶段，并有望在年内成型。关于基金筹建：铁路产业投资基金将完全按照市场模式进行发起和设立，由发改委主管，实行两次备案制，一是基金管理人确定后进行管理人备案，二是基金募集完成之后再次备案；关于投向：铁路项目分为公益项目和盈利性项目，由于要考虑到如何能够更多地吸引投资者，业内人士猜测，资金投向或更偏重于盈利性强、资金需求量大的项目。点评：铁道部解决融资问题是

2、一件迫在眉睫的事情。近几年，铁道部负债率逐年攀升，去年负债率已经超过60%，但是其资产收益率较低，难以维系庞大的财务费用。去年年底，在国务院的协调下，铁道部发行1000亿元的铁路建设债券，并向国开行等银行借款2000亿元的资金，暂时解决资金紧张的问题，但是并不能解决长期融资问题，急需引入多种融资方式。铁路产业投资基金寄期望获取长期发展资本，对未上市的铁路企业或项目进行组合式股权投资，并能为投资者创造一定财务收益。目前，产业基金一般投资具有高增长潜力的公司股权，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。但是

3、这种方式可能会存的问题是，铁路项目收益率很可能难以吸引到民间资本兴趣，如何提高收益率很可能事件进展顺利的关键，而提高收益率又涉及到铁路运价，若铁道部放松运价管制将利好于铁路相关上市公司。