吉林省农村金融发展与经济增长关系的实证研究.pdf

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1、第31卷第3期吉林工商学院学报Vol_31．NO．32015年6月J0URNALOFJILINBUSINESSANDTECHN0L0GYCOLLEGEJun．20l5吉林省农村金融发展与经济增长关系的实证研究程呈，祝国平(吉林财经大学1．金融学院2．吉林农村金融研究中心，吉林长春130117)[摘要】本文选取l986—2011年吉林省的相关数据，在帕加诺模型的基础之上，通过建立VAR模型对吉林省农村金融发展与农村经济增长之间的关系进行实证研究。研究结果表明：吉林省农村经济增长与农村金融发展之间存在内生关系，农村经济增长对农村金融规模单

2、方面产生促进作用，农村金融发展各个变量指标之间不存在因果关系。并结合实证研究结果，提出了相应的政策建议。[关键词]农村金融；农村经济；VAR模型；格兰杰检验[中图分类号】F832．734【文献标识码]A[文章编号]1674—3288(2015)03—0067—05【收稿日期】2015—04—20[项目基金】教育部人文社会科学一般项目“农村小型金融机构可持续发展问题研究”(1lYJA79o085)[作者简介]程呈(1992一)，男，吉林财经大学金融学院硕士研究生；祝国平(1978一)，男，吉林财经大学金融学院、吉林农村金融研究中心副教授

3、。一、引言中国正处于经济转型期，城乡经济发展不均衡是其典型特征之一，而“三农”问题始终是全面小康社会建设和经济转型发展的重点，发展农村经济也是国民经济的基础和经济建设的关键。在对吉林省农村经济进行考察和研究的过程中，我们发现，农村金融的发展在农村经济建设中起到了至关重要的推动作用，农村金融与农村经济之间存在着相互依存、相互制约的关系，两者能否相互适应共同协调发展对推动农村经济发展、支持“三农”有着重大意义。当农村金融得到健康稳定的良好发展时，农村金融将会对农村经济的发展起到促进作用，反之，则制约着农村经济的进步。对金融发展与经济增长之

4、间关系的研究始于20世纪50年代，随后两者之间是否存在因果关系成为学者们争论的焦点。Patrick(1966)最早提出了金融发展与经济增长的因果关系分析法，提出并验证了‘需求追随’’型与‘供给引导”型模式。Gupta(1984)和Jung(1986)的实证研究也验证了该观点。Goldsmith(1969)从数量关系的角度运用多个国家的大量数据进行对比分析和实证研究，总结出金融发展的规律和内在路径，得到结论：经济的快速增长和金融的发展之间存在着大致平行的关系，开创了金融发展理论的“金融结构论”。Levine进一步完善了Goldsmith

5、的研究，并得出相同的结论。McKinnon和Shaw(1973)提出了“金融抑制”理论和“金融深化”理论，从制度层面探讨金融与经济发展之间存在的辩证关系，他们主张金融发展是经济增长的前提和动力。在上述理论的影响之下，随着农村金融理论的不断发展，在20世纪80年代，‘‘农业信贷补贴论”开始兴起并占据主流地位，被许多学者所认同，该理论认为，政府应通过农村金融机构给予农村金融发展一定的政策支持，为推动农村经济发展发挥积极作用。根据内生经济增长理论的帕加诺模型，影响经济增长的因素包括三个：资本边际生产率、储蓄率和储蓄投资转化率。经济增长取决于

6、资本边际生产率、储蓄率以及储蓄投资转化率，而金融发展可以通过对资本边际生产率、储蓄率和储蓄投资转化率的影响进而对经济增长产生影响。2O世纪90年代以来，国内学者开始运用金融发展理论对农村金融发展问题进行了一系列研究。徐笑波，邓英陶(1994)，冉光和(1995)Ill，乔海曙(2001)E21，张杰(2003)E31，何广文(2004)分别对农村经济发展中所面临的金融抑制问题进行深入探讨，并就两者之间的关系进行进一步的理论研究；姚耀军(2004)，李刚(2006)等·67·则对农村金融发展是否对农村经济增长产生促进作用作出进一步的研究

7、和分析。根据以上研究成果，本文通过建立VAR模型及格兰杰检验，对吉林省农村金融发展与农村经济增长之间的关系进行分析，并提出相应的政策建议。二、研究设计本文选取吉林省农村人均GDP的自然对数作为反映吉林省农村经济增长的指标。在以往的研究中，研究者一般选取GDP的增长或者人均GDP的增长作为衡量农村经济增长的指标，但Hesston(1994)指出，利用人均GDP进行实证分析，所得到的结果偏差更小。所以，本文选取吉林省农村人均GDP来衡量吉林省农村经济的增长。借鉴既有的实证研究成果，本文选取吉林省农村全部金融机构贷款与吉林省农村GDP比值来

8、衡量吉林省农村金融发展规模，即X．=农村金融机构贷款余额／吉林省农村人均GDP；选取吉林省农村金融储蓄投资转化率作为衡量吉林省农村金融发展效率的指标，即X：=农村金融机构贷款余额／农村金融机构存款余额；选取吉林省乡镇企业