20121106豆类期货行情分析

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1、行情分析——2012-11-0611月5日CBOT豆类期货全线下跌。11月大豆跌23.5美分，报收1503美分/蒲式耳；12月豆粕跌6.9美元，报收469.0美元/短吨；12月豆油收挫0.94美分，报收48.32美分/磅。11月5日，DCE豆粕1305合约，收盘价3374元/吨，较前一个交易日下跌1.49%，今日高开微涨8元；豆油1305，结算价8750元/吨，较前一个交易日下跌2.06%，今日低开，下跌32元。库存一直是抑制豆油期货走势的最大因素。据相关部门不完全统计，截止11月2日，国内港口大豆库存为524.27万吨，比上一周增加0.43%，同比增加4700吨，12月预计

2、为530万吨。近期大豆市场，一方面面对大豆收割带来的季节性压力；另一方面，CBOT大豆期货价格不断下跌以及中国10月份进口大豆到港数量422.46万吨，超过早前366.05万吨的预期，使得豆油压榨增加，国内豆油商业库存因此持续升高，截止11月2日国内豆油商业库存总量141.32万吨，较去年同期的99.85万吨，增幅为29.34%，抑制了市场情绪。前期市场对美国天气的热炒随着天气转冷迅速降温，由于美国农业部周度作物生长报告显示，截止11月4日当周，美国大豆收割率93%，前一周为87%，去年同期91%，五年均值86%。即便是近期美国遭遇极端天气影响但美国大豆收割接近尾声也就意味着

3、美国天气因素对大豆价格的波动影响微弱。目前市场的关注点更多的转为对巴西、阿根廷天气和播种进度的关注，已及中国需求和政策（收储政策）等炒作题材上。巴西分析机构11月5日称，巴西2012/13年度大豆产量或将为7902万吨，低于较早期8200万吨的预测。预计大豆的播种面积预计为2744万公顷，较去年同期增加8.4%，与玉米和棉花相比巴西农民种植大豆的意愿更明显。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，阿根廷洪灾进一步延误大豆播种进度，2012/13年度大豆播种完成3.6%，较2011/12年度落后9%，同时巴西的干旱天气也造成播种工作的推迟，可能导致收获期延后，市场对南美大豆丰产的预期

4、降低，美国大豆占大豆出口市场主导地位的时间则相应拉长，使美豆价格得到支撑。此次寒潮对我国的影响减弱，但未来三天，辽宁、吉林、黑龙江等地有中到大雪，局部暴雪；南方多阴雨。对国产大豆的收割、收储、运输带来一定的影响。国内大豆播种面积减少，产量下降基本已成定局，较低的预期产量为980万吨，较2011/12年1350万吨，显著下降，随着种植成本的提高以及对国产大豆的收储价格提高的预期，农户惜售心理增强。国内豆粕现货市场需求相对稳定，11月6日平均报价3861元/吨；大豆油报价8962.5元/吨；大豆报价4498元/吨。目前较高的生猪畜禽存栏量，为豆粕现货价格提供一定的支撑。10月29

5、日秘鲁发布2012年秘鲁中北部海域第二季非人类直接食用的鯷鱼捕捞配额合计为81万吨，远低于历史记录，2012年第一季捕捞配额为270万吨，与往年平均值将近。中国占到秘鲁鱼粉进口量的70%以上，这一比例依然不能满足国内需求。第二季度配额锐减消息导致国内鱼粉价格大幅上涨800-2000元/吨，或将导致豆粕的需求增加。美国就业和消费者信心数据指数指向美国经济复苏，美元得以上行，人民币中间价略微回调。11月6日，人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3078元，较上一个交易日微涨4个基点。10月30日以来未再出现低于6.30的汇率高点。11月中旬汽油价格有望迎来年内第四次下调，降幅预

6、计在300元/吨，将有利于粮油产品物流成本的下降，促进产品流通。