基于财务视角的建设企业投资能力分析-论文.pdf

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1、理塑童Finaneia1managementandlnvestraent基于财务视角的建设企业投资能力分析浙江省建设投资集团有限公司高荆民随着企业转型升级发展的逐步深入，建筑主业设备风险的控制程度以及公司的治理结构等；从投入角度看，添置和装备水平的提升，技术创新和人才的培育和引进，在一定的产出水平下，企业资产运营效率高低取决于企以及适度多元投资战略的实施，都需要巨额资金的支持。业投入的规模，既投资能力的运用程度，因此，一般而言，建筑企业的投资能力则是影响做大做强、转型升级发展的资产运营效率高企业的投资能力就强。企业资产运营效重要因素，具有较

2、为重要的现实意义。本文将从收入水平、率衡量指标包括资产周转率等。融资能力和投资效率方面对企业投资能力进行分析。(三)企业财务偿债能力表征企业投资能力可持续性一企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业、财务视角投资能力分析框架(一)企业收入规模构成企业投资能力的基础能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业企业收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和总流人，总流入表现为资产的增加或债务的清偿

3、。按照长期债务的能力。偿债能力对于企业投资影响很大。从公司经营业务主次可分为主营业务收入、其他业务收入债务产生原因看，由于企业一般利用财务杠杆进行投融等。静态下收入是投资支出的基础，公司的收入水平对资，企业债务的用途很多用于投资；从债务偿还看，企公司的投资水平，具有根本性制约作用。即便考虑到对业投资债务的偿还是主要原因。外融资，也仍然如此；动态中，收入具有决定投资量的二、建筑企业投资能力分析倒逼机制，即收入低、融资难，投资量必然小，而且预(一)盈利能力分析期收入．是影响当期投资者的重要心理决定因素。当收某集团近五年资产总额增长较快，年均增长

4、27．57％。入规模发生变化时，还将导致更大规模的投资变动，因资产总额增长较快的主要原因是集团投资规模扩大，新投为其中包含了融通的资本。即使在完善的市场环境下，资设立了大量子孙公司，如2011年末房产公司的资产总收入规模仍然是投资水平的重要决定因素。额，占集团资产总额的30．83％。2011年集团实现主营业务收入349．13亿元，同比增长13．66％：2012年集团营业企业有多少钱来：收入实际完成403．53亿元，同比增长14．25％。结合集团目标营业收入和资产数量变动的分析，可以看出两者的基本趋同关系，也可以发现今年来集团投资规模的增长速

5、度超过结构了营业收入的增长速度。2005年以来集团资产营运效率主要指标来看，以净利润率指标为例，该指标多年以来在指标低水平徘徊，在2012年以前都不到1％，2012年才迈上1％。表(1】某集团2006—2012年主要盈利能力指标指标2O052oo620072o082o09201020Il2o12净利润率0．44％0．63％061％O．65％O．82％O85％097％100％图(1)企业投资能力分析框架利润总额9818．091327505l7942．22203I27628481．933772227472396660796lo(二)企业资产运营

6、效率反映企业投资能力水平企业资产运营效率是企业各方面组织结构综合作用(二)融资能力分析的结果。从产出角度看，资产运营能力反映企业对资产建筑企业原始资本积累少，仅依靠自己的收入投资的运用能力，利用有限的资产创造利润的能力，企业资必然导致后劲不足，难以跟上投资的发展速度，唯有从产运营效率的高低一定程度上反映企业的资本结构是否各种融通渠道借入资金来扩大投资规模，加快发展速度。合理、股权结构可行与否、公司规模是否经济、公司对随着经营规模的不断扩大，以及投资规模的不断扩大，Im新会计2014．9FinancialmanagementandInvest

7、ment堡堕墼逢近年来某集团银行融资总额处于高位，客观上推高了集决策，投资资金配置的方向、规模和时序的决策要充分团资产负债率。而且过多依赖财务杠杆去扩大投资规模，考虑偿债能力，关注资产负债率等财务指标的变化，使势必加大投资财务成本，提高投资风险。集团融资能力投资能力的运用、配置与偿债能力相适应。仍有提高的空问，融资方式将多样化。近年来某集团凭(三)优化企业年度投资计划借国企强大实力和良好信用，银行授信额度不断增加，建设企业的财力是决定投资能力的关键，必须根据而且实际使用还没有完全用足，2011年实际使用金额只企业财力，适时合理调整年度投资规

8、模和优化投资计划。占授信总量的61％，2012年只占57％，说明仍有大量授企业必须明确发展目标，以实现资源整合、产业链经营信额度可以使用，投资具备通过债务扩张的能力。为发展主线，