中小企业融资难成因及解决机制的探讨——基于中小企业融资效率角度-论文.pdf

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1、60金融市场中国市场第47期总第762期中小企业融资难成因及解决机制的探讨——于中小业融资效率角度李晓晖摘要：改革开放以来我国中小企业迅速发展，在繁荣经济、推动创新、扩大出口、增加就业等方面都发挥着重要作用。融资是企业为了保障正常发展和运营，以其自有资产的增值潜力或增值能力的价值为担保，获取资金的重要手段。然而受制于企业规模，融资难一直是制约中小企业发展的首要问题。从企业融资效率角度分析造成中小企业融资成本高、资金利用率低，以及清偿能力低的原因所在；并从完善企业治理结构，建立健全公司财务制度，发挥产业集群效应等方面，探究目前中小企业融资难现象的解决机制。关键字：中

2、小企业；融资难；融资效率；解决机制中图分类号：F275一国家统计局对2000家中小企业的问卷调查表明，关、引言于“企业发展面临的最主要问题”一项，近70％的所谓中小企业是一个相对的概念，不同国家和企业选择了“资金不足”；关于“流动资金贷款”方地区经济发展水平不一样，对中小企业的界定不尽面，438％的企业未能从金融机构获得流动资金贷相同。在我国，根据2003年1月1日施行的《中华款。如何缓解中小企业资金供求矛盾，打破制约中人民共和国中小企业促进法》和同年4月《中小企小企业发展瓶颈，已经成为了保证中小企业可持续业标准暂行规定》内容，将我国中小企业界定为“是发展的重要课

3、题。指在中华人民共和国境内依法设立的，有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产我国中小企业融资现状经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业”。目前我国中小企业的具体划分标准如表l所示，目前，我国中小企业融资现状主要表现在以下是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，几点。结合行业特点制定的。(一)企业缺乏资金管理规划。融资成本高蓬勃发展的中小企业在我国国民经济中占据重中小企业规模有限，缺乏规范化经营，财务管要地位。截止到2011年底，全国工商登记中小企业理不健全，在经营资金需求上呈现出“急、少、频”超过1100万家，占总企业数目的比例超过99％

4、，实的特点。“急”表现为中小企业很少做长远的资金管现税金超过l5万亿元，占规模以上企业税金总额理规划，造成企业的借入资金中多为短期资金，主的S4．3％，创造了国内60％的GDP，提供了80％以要用于临时眭周转；“少”是指由于中小企业的负债上的城镇就业岗位。能力有限，所需信贷资金以短期的小额资金居多；企业生产经营的扩大与发展，需要大量追加资“频”表现为中小企业资金的需求量往往不是很大，金的投入。中小企业的融资渠道一般有两种形式：而且在维持再生产中，因生产与资金回笼在时间、一是利用企业留存收益等进行的内源融资；二是通空间上的不一致，加上季节性、临时_生因素的影响，过商

5、业银行融资、以及民间借贷等的外源融资。据资金需求量较为频繁。据上海市小企业贸易发展服★李晓晖，北京物资学院劳动科学与法律学院副教授，博士，研究方向：经济政策、社会保障经济学与人才管理。本文系北京物资学院日本物流研究中心基金项lfl的阶段陛研究成果之一，并受到北京物资学院日本物流研究中心的资助。地址：北京市通州区富河园大街1号邮编：101149中国市场第47期总第762期金融市场61务中心的统计数据显示，我国小企业的贷款频率约出民营企业的融资渠道虽有十几种之多，但是从所为大企业的5倍，户均贷款数量约是大企业的5％，占比例数据中发现超过30％的只有银行借款、非银贷款的

6、-T'--~管理成本约是大企业的5倍。行机构借款两种模式，而且银行借款以896％的比(二)企业资信不佳。难以取得金融机构例远远超过了其他的融资模式，说明以民营企业为贷款支持代表的我国中小企业的融资渠道单一化问题较明显。中小企业信用观念相对淡薄，信用等级普遍不高。部分中小企业的一些违法违规行为，诸如恶意逃中小企业融资难成因分析避银行债务、偷税漏税、转嫁风险等行为，已在很大程度上损害了中小企业的整体形象，造成中小企业的中小企业融资难问题从企业自身管理角度来讲信用危机，使得大量的信用贷款很难投入其中。也可以说是企业融资的效率问题，即中小企业无法通常企业的规模与其信息可得

7、性呈正相关关根据企业自身的资产结构、盈利能力和风险来调整系，所以企业越小，企业方面的相关信息就越不易融资方式、融资结构。下面我们从影响中小企业融获得。再加上上述部分中小企业的经营缺乏规范性，资效率的几个方面分析—下造成企业融资难的成因。造成中小企业整体信誉级别的低下，更加大了信息(一)中小企业融资成本方面不对称的不良后果。从而使得许多商业银行宁愿选影响中小企业融资难的成本方面因素是企业抵择在相对低的利率水平上拒绝一部分贷款人的申请，押、担保难，以及金融机构向中小企业贷款方式造即实行信贷配给①，也不愿意选择在高利率水平E满成企业融资成本大。足所有借款人的申请，造成一

8、部分健康成