对外经济贸易大学2013年431金融学综合试题

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1、科兴考研官网：www.ksingky.com咨询热线：021-6511-1511对外经济贸易大学2013年431金融学综合试题一、单项选择题（每小题1分，共10分）1.银行间同业拆借市场的交易目的主要是为了（）。A.满足金融机构的长期投资需求B.满足金融机构筹集资本金的需求C.弥补金融机构准备金头寸的缺口D.为投资者提供衍生产品2.中国人民银行买入外汇，其资产负债表上的变化是（）。A.国外资产增加、政府存款增加B.国外资产增加、国外负债增加C.国外资产增加、金融性公司存款增加D.国外资产增加、货币发行增加3.久期分析法可以考察（）的市场价值对利率变动的敏感性。

2、A.银行总资产B.银行总负债C.银行利率敏感性总资产与利率敏感性总负债之和D.银行总资产和总负债之和4.根据汇率决定的资产组合余额模型，当国内的债券供给增加，本币将会（）。A.升值B.贬值C.不变D.以上都有可能5.企业2011年的销售净利率为8%，总资产周转率为0.6次权益乘数为2，利润留存率为40%，则可持续增长率（）。A.3.99%B.4.08%C.5.14%D.3.45%6.美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是（）。A.违约风险因素B.流动性差异因素C.税收差异因素D.市场需求因素7.尽管借款人愿意支付合同利率甚至或更高的利率

3、，贷款人可能任会拒绝提供贷款，这种现象被称为（）。A.强迫交易B.战略选择C.信贷配合D.共谋行为8.由于信息不对称，银行贷款发放后，（）的存在将会使银行资产风险加大。A.道德风险B.柠檬问题C.逆向选择D.搭便车问题9.股票回报率由（）组成。A.票面利息与资本利得B.利息与到期收益率C.股利收益率和资本利得D.股利收益率与到期10.AAA公司今年支付了0.5元现金股利，并预计股利明年开始会以10%每年的速度一直增长下去，该公司的beta为2，无风险回报率为5%，市场组合的回报率为10%，该公司的股价应最接近于（）。A.10元B.11元C.8.25元D.7.5

4、元二、判断下列表述是否正确（每题1分，共10分）1.再贴现率是主动权能够完全掌握在中央银行手中的货币政策工具。2.凯恩斯开创的流动性偏好理论利用债券的供给和需求来说明均衡利率的决定。3.非有效的证券或资产组合位于资本市场线的上方。4.资本预算中，我们只关注相关税后增量现金流量，由于折旧是非付现费用，所以在估算现金流量时可以忽略折旧。5.MM无公司税模型表明，随着公司资本结构中负债比重的提高，权益成本的上升完全抵消了公司使用便宜负债所导致的加权平均成本的下降，因此，公司价值与资本结构无关。6.托宾投资q理论是用来解释货币政策通过影响货币市场进而影响投资支出，从而

5、传导货币政策意图的。7.通货紧缩将形成有利于净货币债务人的财富分配效应。8.对于看跌期权的买方，只有在市场价格大于协定价格与期权费之差时才有利可图。9.当评估互斥项目时，用NPV法和IRR法得出的结果总是一致的。科兴考研官网：www.ksingky.com咨询热线：021-6511-15111.如果两只股票的回报率具有相同的标准差，则它们具有相同的beta。三、名词解释（每题4分，共20分）1.J曲线效应2.理性预期3.约当年均成本法4.票据发行便利5.内部收益率（IRR)四、计算分析题（每题8分，共16分）1.已知反映国际收支平衡BP曲线（纵轴为利率、横轴为

6、收入）：P·X（Y*，R）-E·P*·Q（Y，R）+K·（i-i*-E(è)）=0其中，P为出口品的本币价格，X为本国的出口量，Y*为外国收入，R为实际汇率，E为直接标价法的名义汇率，P*为进口品的外币价格，Q为本国的进口量，Y为本国收入，i为本国利率，i*为外国利率，E(è)为预期本币贬值率，K为常数。上式表示了国际收支平衡表中经常账户、资本和金融账户两者之间的均衡关系（其中，本国出口量为外国收入和实际汇率的函数，进口量为本国收入和实际汇率的函数，资本流动则为本国利率、外国利率、预期本币贬值率三者之差的线性函数）：试通过计算来回答：（1）该曲线的斜率是正还是

7、负，为什么？（2）当外国收入增加，将使该曲线向哪个方向移动？（3）当本币贬值时，在何种情况下会使该曲线向右方移动？2.A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年Libor加上30个基点或在债券市场以11.15%的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年Libor加上50个基点或在债券市场上以11.95%的年利率筹措长期资金。试分析：（1）这两公司是否存在利率互换的动机？（2）如何互换？（3）这笔互换交易的总成本节约是多少？五、证明与简答题（每题8分，共16分）1.有两个证券收益率分别为R1和R2，且E(R1)=E(R

8、2)=μ，var((R1)=var(R