证券市场交投两旺情况分析论文 .doc

《证券市场交投两旺情况分析论文 .doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、证券市场交投两旺情况分析论文证券市场交投两旺情况分析论文证券市场交投两旺情况分析论文证券市场交投两旺情况分析论文　　【摘要】在目前证券市场交投两旺的情况下，证券交易印花税已成为我国重要的税收来源。但是，证券印花税制度相对滞后，存在一定缺陷。本文首先介绍了证券交易印花枕税率下调产生的积极影响，而后指出现行证券交易印花税的缺陷，并提出了相应的几点建议。　　【关键词】证券交易;印花税税率;印花税税率下调　　央行发布的《2007年第一季度货币政策执行报告》披露，由于证券交易活跃带来了证券交易印花税的迅速增长，今年1季度，证券交易印花税高达21

2、2亿元。在我国证券市场的快速发展中，证券交易税制也在不断的完善与调整，时至今日，证券交易印花税已成为我国重要的税收来源。但是，证券印花税制对我国证券市场的调控功能并不明显，制度建设也明显滞后。　　一、证券交易印花税税率下调产生的影响　　目前，我国证券(股票)交易印花税税率为13%。，这一税率是从2005年1月24日起执行的。我国曾6次调整证券交易印花税率，最早一次是在1991年01月10日，由6%。下调至3%。。证券交易印花税税率下调的主要结果是降低了过高的交易成本。中国的证券交易印花税税率位居世界第二位，如此之高的税率尽管有抑制过度

3、投机的作用，但是也同时降低了证券市场的流动性。在当前中国证券市场创造财富能力较低的情况下，征收过高的税显然不十分合理。证券交易成本主要由手续费和印花税组成。印花税的减少，必然会降低交易成本，增大证券交易量，有利于促进整个证券市场的活跃;另外，有利于我国证券市场逐步与Wll)要求接轨，改变税收标准偏高的现象。所以，此项政策的出台是实实在在的利好。短期内政府财政收人会有所下降。证券交易印花税税率的下调，近期内会使该税收人进一步减少，然而未必会减少国家最终获得的税收。如果市场投资者在“下调印花税将促使价格上涨”这一问题上取得共识的话，就会出

4、现增加买人的现象，这使下调费用的措施出现效果放大的乘数效应，从而对市场构成较大利好。市场活跃了，反过来又有利于增加政府财政收人。　　二、现行证券交易印花税的缺陷　　(一)征收印花税依据不足　　虽然目前的汇贴纳税不须粘贴印花，由税务机关在凭证上加注完税标记代替贴花，但应税凭证是真实存在的。随着技术的发展和机技术在证券交易过程中的普遍运用，证券交易早已实现了无纸化操作，所谓的股权转让书据只是电脑中的一笔记录，证券交易时既无实物凭证，也无印花税票，征收印花税已经失去了本来的含义，证券交易印花税实际上成了一种交易行为税，与印花税的本来含义不符

5、，依据不充分，上不够严谨。　　(二)纳税义务人范围设置不合理　　我国的证券交易印花税的问题不仅仅在税率上，在纳税义务人的规定上也存在缺陷。从世界范围来看，多数国家只对交易的一方征税，一般为卖方，以通过控制交易成本来抑制短期频繁的炒作行为，同时也利于吸引更多资金人市，扩大证券市场规模。而我国的证券交易印花税的纳税人是立据双方当事人，达不到只对卖方征收的效果。我国证券交易印花税的调整仅仅局限于税率，而不调整其它税法要素。因此，随着一个因素调节空间的逐渐缩小，影响力的逐渐下降，政策效果自然逐渐减弱。(三)印花税的征收范围狭窄，仅局限于股票市

6、场的交易　　尽管股票市场是目前我国证券市场中最为活跃的，但证券市场的内涵要远远大于股票市场。所以，范围狭窄的印花税不利于对所有证券交易征税，而税基广大的交易税有助于保证各种类型的证券市场共同发展。三、证券印花税制改革的建议从西方国家的经验来看，证券交易印花税呈下降趋势，最终大部分发达国家都逐步取消了印花税。一方面，西方国家证券税制经历了由交易印花税为主向所得税为主的转变，逐渐建立了以所得税为主的税收体系，从而通过证券投资所得而不是印花税来调控证券市场。另一方面，随着场内市场和场外市场、国内市场和国外市场竞争的日趋激烈，各国为了降低交易

7、成本，刺激市场交易，提高证券市场的国际竞争力，逐步下降印花税率，直至取消。　　我国证券印花税制的改革，应基于以下原则:　　一、宽税基。20世纪90年代以来，世界进人了新一轮税制改革，其核心内容是贯彻宽税基、低税率的思想。我国现行的证券交易印花税只是对二级市场上的股票交易征税，对国债、金融债券、企业债券、投资基金等交易免税，对国家股、法人股交易免税。至于二级市场以外的股票交易和转让更是处于真空地带。征税范围狭窄不仅造成了税款严重流失，而且加剧了不公平竞争。因此，依据税收中性的原则，应该尽快填补证券交易印花税的真空地带。可以把目前的征税范

8、围扩大到企业债券(包括可转换企业债券)交易，而对国债交易和基金交易可以继续实施免税，另外对国家股、法人股交易也可以考虑征税。　　二、低税率。印花税率应该是一个逐步降低的过程。但是，从模式选择上看，可能会采用以下几种方式: