中小企业贷款获得量影响因素分析——基于河南省调查数据的实证研究.pdf

《中小企业贷款获得量影响因素分析——基于河南省调查数据的实证研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、【问题探讨】中小企业贷款获得量影响因素分析——基于河南省调查数据的实证研究高保中（河南大学金融证券研究所，河南开封475004）摘要：利用长期跟踪河南中小企业过程中获得的企业微观数据，通过多元线性回归模型，研究中小企业贷款获得量的决定因素以及各种因素的影响程度。实证结果显示，金融机构对流动性差的中小企业借款意愿不强；企业净资产与贷款获得量负相关；企业的现金流量、抵押品价值以及企业家的外部净财富与贷款获得量之间具有很强的正相关性；管理者经验和企业（家）信誉与贷款获得量弱相关且不显著，反映出金融机构更多地关注借款者财务上的“硬信息”，而对于相关企业的“

2、软信息”收集或关注不够；企业所有制性质与贷款获得量弱相关并在统计上不显著。实证分析的结果揭示了较明确的政策含义。关键词：中小企业；贷款；影响因素；软信息；硬信息文章编号：1003-4625（2014）08-0037-05中图分类号：F832.4文献标志码：AAbstract:Byusingtheenterprisesmicrodatafromtheprocessoflong-termfollowinguptheHenan’sSMEsandmultiplelinearregressionmodel,theauthormadearesearchonth

3、edeterminantsandinflu-encedegreesofeachfactors.Theresultshowedthat,thefinancialinstitutionsdidnotwanttogivetheloanstotheilliquidSMEs.Thenetworthofenterpriseshadthenegativecorrelationwiththeamountoffinancial.Thecashflow,collateralvalueandexternalnetworthofenterpriseshadtheposit

4、ivecorrela-tionverymuchwiththeamountoffinancial.Theexperienceofmanagersandthereputationofenter-priseshadlittlecorrelationwiththeamountoffinancialinaveryquietway.Thoseconclusionsreflectedthatthefinancialinstitutionspaidmoreattentiononthefinancialhardinformationofborrowers,andig

5、-noredtherelatedsoftinformationofthoseenterprises.Thereislittlecorrelationwiththeenterprises’ownershipandtheamountoffinancial.Theresultofempiricalanalysisrevealedtheclearpolicyimpli-cations.Keywords:smallandmediumsizedenterprises(SMEs);loan;influencingfactors;softinformation;h

6、ardinformation一、引言最多的是融资问题。许多学者(Cressy&Olofsson,[5-6]中小企业在我国社会经济活动中发挥着越来越1997;Mayer,1998)的研究表明，在中小企业各种可[1]重要的作用，其在促进经济增长（周天勇，2002）、推能的外源融资渠道中，银行贷款是最主要的渠道。动改革开放、加快社会经济结构转型(蒋伏心等，如Berger和Udell（1998）的研究表明，在所有被调查[2][3]2004)、吸收就业（莫荣，2001）和增强技术创新能的中小企业中，40.57%的企业是从商业银行获得贷[4]力（史建平，201

7、0）等方面的优势日益得到肯定。我款，这一数据远远大于从其他金融机构的贷款额。国政府也出台了各种法律法规和具体措施促进中小但由于信息不对称产生的中小企业借贷中的道德风企业发展。险和逆向选择，导致商业银行在贷款中的信贷配给[7]但由于社会经济环境和自身原因，我国中小企（Stiglitz&Weiss，1981），从而造成了中小企业获取业在发展中还面临着诸多问题，并引起了越来越多银行贷款的困难（林毅夫、李永军，2001；张捷，[8-9]学者的关注。在中小企业面临的众多问题中，提到2002）。收稿日期：2014-06-12基金项目：本文系国家社科基金重大招标

8、课题《中西部地区承接产业转移的重点与政策研究》（批准号11&ZD050）与“新型城镇化与中原经济区建设河南省协同创新中心”