快速看懂上市公司年报VS业绩注水否.doc

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5、要提示栏注意会计事务所是否出具了标准无保留意见的审计报告。2.      注意是否更换会计事务所。3.      选择第一大股东持股比例高（30%以上）的公司，可以强有力控制管理层。4.      注意关联交易的数额（关注经营性现金净流量与净利润的差值、与同行相比毛利率）5.      注意担保数额占净资产的比例不要超过10%。6.      如果上市公司互为担保，要注意多米诺骨牌效应。7.      一年以内的应收账款比例应大于85%以上。8.      其他应收账款越少越好9.      注意固定资产明细栏中在建工程有没有拖了几

6、年都没完工的情况。10.    注意长期待摊费用（期限一年）里面的组成，特别要注意是否包括了本应在当期列入费用的广告费。11.    注意应收账款的计提减值准备构成：自我要求严格的公司会将三年以上的应收账款全部计提。12.    注意企业营销收入的增长有没有引起销售费用的相应增长，或者应收账款是否大幅增长，或者经营性现金流是否相应变化，可通过这些异动观察企业是否虚构营业收入。13.    一般而言，当公司的收款政策无重大变化时，期末应收账款与当期营业收入应呈现同向的变化；如营收不变或持续增加时，应收账款余额的减少可能代表公司的收款速

7、度加快了，或者是公司刻意制造这种假象。14.    应特别注意公司存货增减变动的情形是否合理，并与同业比较作为参考。15.    当固定资产持续增加时，投资者应将此情况作为警讯。与公司竞争力有关的：1.      真正有实力的公司借款一般是通过无担保信用借款，可注意上市公司在银行内部评级中是否达到AA-级别。从另一方面可以考察公司的实力。2.      好公司的银行借款一般是长期借款大于短期借款。3.      如果产品热销，公司的应收票据里银行承兑汇票比例大，商业承兑汇票比例小，应收账款比例小。4.      应收账款与营业收入应

8、该保持稳定的比例关系。如果应收账款突然大幅增加且与营业收入的比例提高，这不是个好兆头。而如果相反，说明企业产品竞争力提高了。5.      预付账款的突然提高也不是好事情6.      存货与营业收入也应该保持稳定比例关系7.