某电子行业发展趋势分析.doc

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1、2006年电子行业发展趋势分析1.国际：06年1季度全球半导体行业景气继续好转　　根据半导体产业协会SIA公布最新数据，3月全球半导体销售额达197亿美元，较2月成长2.3％，与2005年同期相比亦成长7.3％，总计第一季销售额为591亿美元，不但较2005年同期呈现上扬趋势，与前1季相比亦仅下滑1.3％。06年第一季半导体销售良好，主要是因为手机需求超出预期，若以数量计算，出货量较前1季增加31％，其中以中国大陆市场成长速度最为突出，目前用户数量每月平均增加500万户，此外全球手机换机周期，亦从平均26个月降低为18个月，2项因素都对半导体需求有推升作用。　不过目前原油价格不断攀

2、升，目前已突破70美元/桶，2006年期间能源费用将消耗美国家庭1,380亿美元的可支配收入，虽然目前消费者信心虽仍维持强劲，但若油价继续上扬，将会近一步侵蚀可支配收入规模，进而影响消费者购买意愿。　另外，市调机构iSuppli近日公布报告指出，初步估计2006年第一季全球半导体供应链超额库存达-5,000万美元，呈现供不应求；分析师表示，虽然第一季电子产业的半导体库存成长速度比预期中更快，但整体而言库存量仍属有限，供应链依旧处于良好状态。　　该机构还指出，全球半导体供应链可望于2006年中达供需平衡，不过需求将不似2005年般热络，预估全年电子设备营收仅成长5.9％，低于2005

3、年7.8％的成长率。　iSuppli原本预估2006年首季超额库存为-4亿美元，如今初步数据显示实际超额库存仅为-5,000万美元，此外，该机构亦将2005年第四季超额库存金额，从-7.26亿美元修正为-8.44亿美元，代表2006年第一季半导体库存增加7.94亿美元。iSuppli表示，虽然整体而言半导体库存量仍低于最佳标准，但芯片制造商为了补足供应链中其它环节不足之处，持续将库存量维持在实际所需以上，而且此一现象可望维持到年底。　2.国内：05年主要子行业发展趋好　　从华通人提供的电子元器件行业06年1季度统计数据看，主要子行业的发展情况都比较良好，销售收入的增速比05年同期都

4、有所增长。受到主要原材料价格大幅上涨的不利影响，虽然供求关系不断好转，但是企业总体的盈利能力有所下滑，只是各个子行业由于自身供求关系、成本构成不同而受到的影响程度不同。　　半导体分立器件销售额69.9亿元，同比增长27.5%，增速高于去年同期4个百分点，总资产收益率为0.66%，低于去年4季度的1%。　　集成电路制造销售额348.0亿元，同比增长86.4%，大大高于去年同期17.3%，总资产收益率为1.3%，比去年4季度的1.1%略高一点。集成电路行业是在我们关注的五个子行业中业绩表现最为出色的一个行业。　电子元件制造销售额1127.1亿元，同比增长50.9%，增速高于去年同期约8

5、个百分点，总资产收益率为1.45%，低于去年4季度的2.17%。　　印制电路板制造销售额287亿元，同比增长39%，增速低于去年同期的109%，总资产收益率为1.41%，低于去年4季度的1.92%。　　真空器件制造行业仍延续着去年的颓势，销售额119.1亿元，同比增长-22.4%，总资产收益率为-0.86%，低于去年4季度的-0.02%。　3.原材料价格上涨影响将逐渐放大　2005年半导体制造的主要原材料价格都一定程度上涨，其中包括硅圆片、铜引线框架、塑封料以及金丝等产品。06年这些原材料的价格仍没有出现预料中的稳中趋降，相反材料价格仍旧大幅上涨，年初至今，金价上涨32%，铜价上涨

6、74.2%，石油价格也涨了约20%。如果年内这些大宗基础材料的价格继续快速上冲的话，元器件厂商将难以有效的将成本上涨的负面影响转嫁出去，进而影响自身的盈利表现。　4.数字电视地面标准年内将出台　　2006年4月26日国家广电总局印发《广电总局办公厅关于规范移动数字多媒体广播技术试验的通知》，《通知》指出当前，移动数字多媒体广播技术应用尚处于起步阶段，要先进行试验、确定标准后，再进行推广发展。广电总局在北京、上海、广东三地技术试验的基础上，正组织制定地面移动数字多媒体广播的相关技术标准和暂行技术要求，近期将颁布。　而在3月20日举行2006年中国国际广播电视信息网络展览会上，国家广电

7、总局副局长张海涛表示，目前已经提交了一个数字电视地面传输标准方案，相关部门正在审核，预计标准将在年内出台。　　地面数字标准将推动国内有线电视数字化进程，地面标准对硬件厂商也有积极影响，不过我们认为影响最大的领域在移动数字电视，涉及的产品应用有楼宇、车载电视以及手机电视。目前由于地面标准缺失，移动数字电视中被分别采用了标准，并且都是试点性质尚未在全国范围推广应用。地面标准推出将有助于市场的统一，意味着更低的制造成本以及更好的服务（如漫游），意味着移动电视业务将加速发展。