金融工程-复习题.doc

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1、厦门大学网络教育2011-2012学年第二学期《金融工程》复习题一、名词解释4、预期假设理论是对有关期货价格与现货价格之间关系的最一般的理论解释，认为一种商品的期货价格就是市场预期该商品到交割时的现货价格。3、远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。3、价差期货是通过对一种商品或两种有联系的商品头寸进行对冲的方式来降低风险。3、外汇掉期是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。4、收益率曲线是显示一组货币和信贷风险均相同，但期限不同的债券或其他金融工具收益率的图表。2、保护性看跌期权股

2、票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。单独投资于股票风险很大。同时增加一股看跌期权，情况就会有变化，可以降低投资的风险。2、无风险套利原理是利用金融市场上价格已知的相关金融变量信息来确定金融产品未来价格（如远期汇率）的一种定价技术或思路。这一原理在金融领域的应用很广。5、债券久期是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算，用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间。二、选择题C1、运用三个市场中的欧式看跌期权构造蝶式期权组合，其执行价格分别为50，55和60，期权价格分别为2，4和7，以下哪些答案是正确的：（）A.蝶式组合的最大可能收益是5。B.蝶式组合的最大可能损

3、失是2.C.蝶式组合的一个未来盈亏平衡点为51。D.蝶式组合的另一个未来盈亏平衡点为60。2、假设一种无红利支付股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票的价格要么是11元，要么是9元，如果无风险利率是10%，那么对于一份3个月期，协议价格为10.5元的欧式看涨期权而言，下列说法正确的是：（）A．该看涨期权的价值为0.33元B．该看涨期权的价值为0.32元C．该股票在风险中性世界中上涨的概率为62.66%D．该股票在风险中性世界中上涨的概率为61.46%3、下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，正确的是：（）A．期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的

4、资产的非系统性风险B．如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格C．如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格D．如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格4、当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（）现象。A．转换因子B．基差C．趋同D．Delta中性BD5、以下哪个说法是正确的：（）A期货合约到期时间几乎总是长于远期合约。B期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的。C无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格。D当标的资产价格与利率负相关时，期货价格高于远期价格。6、以下哪

5、些说法是正确的：（）A.在货币互换中，本金通常没有交换。B.在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相反的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相同的。C.在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相同的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相反的。D.在货币互换中，本金通常是不确定的。7、某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？（）A．购买股票指数期货B．出售股票指数期货C．购买股票指数期货的看涨期权D．出售股票指数期货的看跌期权8、期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格

6、产生怎样的影响？（）A．提高期货价格B．降低期货价格C．可能提高也可能降低期货价格D．对期货价格没有影响A9、当基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的：（）A.利用期货空头进行套期保值的投资者有利。B.利用期货空头进行套期保值的投资者不利。C.利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利。D.这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响。10、假设当前市场期货价格报价为103.5，以下四个债券中，使用哪个交割最为便宜？（）A债券市场报价110，转换因子1.04。B债券市场报价160，转换因子1.52。C债券市场报价131，转换因子1.25。D债券市

7、场报价143，转换因子1.35。11、当投资者相信股票将有巨大的变动但是方向不确定时，投资者能采用以下哪些策略是合理的？（）A．正向差期组合B．反向差期组合C．正向蝶式组合D．差价组合12、下列期权的组合中，可以构成牛市差价组合的是：（）A．一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头B．一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看张期权空头C．一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看涨期权空头D．一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议价格的看跌期权空头13、