我国财务风险预警模型研究文献综述.doc

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1、我国财务风险预警模型研究文献综述引言.「……财务风险预贅是借助企业提供的财务报表亠经营计划及英他相关会计资料丄…利用财会二统计亠金融二…企业管理上…市场营销等理论?…采用比圣分析一、…比较分析〉…因索分一析及多馳分析方迄…血企业的经营活动亠财一务活动Wfr分析预测匕…以发现企业在经营簣理活动史潜在的财务风险-并在危机发生•之前间企业经营蚩•发出警告丄…督促企业管理当同采取資效措施―避免潜.在的风险演变成损失的二种预警方式n国内财务危机预警的研究始土NQ世纪3Q生代丄后期?…対财务危机预聲模型的研究则二M?y.2.o泄纪$Q生代末才开始?…吴世农丄…黄世忠（19理）覺撰文《山国

2、经济问题”介纟仕企业破产的财一务分析指标及预测模型匚国家宜然科:学基金委员会管理赴学组先后支持余廉等人丛事企业预警研究?…并于」993生出版£企业预贅管理丛书亠之后我H学者真正开始工对财务预警的研究，并取得了一定的成果。1…统计方法•预警模型…1.1单变量预警模型。单变量预警模型是指以某…项财务指标作为判别标准来判断企业是否处于破产状态的预测模型。陈1..（1999）.以2乙生S工公司迦2乙个韭ST一公司为样花…最终选定资芒负债率亠净资产收益率等Q个财务指标2分别以公可彼$工的前:二生亠前两生-前三生的财务数据为一基础一，…运用判别分析迭做工实证研究2彳通变量分析里,…发现在

3、负债比墜、…流动比率亠总资产收益率亠一净资产收益藝4「个指标丄，…流动一比率和负债比圣误判率最低2…1.2多变量预警模型。多变量模型即运用多种财务比率指标加权汇总而构造多元线性函数公式来预测财务危机。周道华亠畅济华和£t（1996）.在Z-分数模型的基础上进狂改进?…考虑工现金流量变动情况指标2…建立工丘分数模型：F=・0.1774+1.1091X1+0.1704X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5甚虫.，…XL…XZ及.X4..与.Z.计分模型虫的为亠XZ及.X4.反映的指标相.風…血.X3—X工与Z-分数模型的畑必5..丕回上…X3三（税卮净收益土折

4、」山/生均总负债一，…宜是二个现金流量变量上…是衡量企业所产生旳全部现金流量可用于偿一还企业债务能力的重要指标.3..X5=.（税后逢收益土利息土折山均总资巴'…测定的是企业总资芒在创适现金流量方页的能力（甚山的-利息星指企业利息收△去利息支也后的余额L。…相对土乙分数模型一，…宝可以更進砸地亟测出企业是査存在财-务风险冬…张玲（2QQQ）以」2Q家公虽为址究对象一,…使用工其丄IWQ一家公型的财务数据估辻二兀线性判别模型一，…并使用另处6Q家公到址彳亍模型进行检验人发现模型县逍超前四年的预测绪果几此处MDA.建模的学龙还査黄岩困I李元旭二20Q1丄丄尹侠等（2QQ12亠向德

5、.伟,2QQ2丄丄卫建国^.（2002）.?._杨淑娥租徐伟刚丄2QQ3）亠唐振宇箋（2QQ42以及贡友红（2QQD」l.,3Loaiu.丄ggjl模型是采用工二系列的财务指拯来预测财务危机发主的概奚匚然后一根据银行亠投资龙等的风险偏好程度股-定风险贅戒线丄…以此対分-析对一象进彳亍风一险定位与决策送「…吴世农亠卢贤义,2QQU…选取70家处于财务困境的公司困L7Q家财务正蛍的公一司为样本一,…苴先应用剖面分析和更变量判一定分析研究财务困境出现前$生内一这两类公列每二年的空…个财务指标的羞显…最后选産色个财务拒标作为预警拒标一，…应用卫功肚线性判定分析二…多元线性回归分析®.

6、LogisticB归分析三种方法分别建立工三馳预警模型?…并指蚩应用_Logistic.FI.归分析迭建立的预贅模型误判率最低?「…此外一，…姜秀华占孙^..（2001丄一讨论了最佳分割点?…认为概率_Q•丄为最佳分割点；…乔里…（2Q02）…租齐治上（2QQZ2引入二次顼和交叉项;进彳亍建模；...»和陈治鸿…（2Q0Q丄亠宋力和李晶…（2QQ42一对财务一数据进行调整后一建模匚张鸣和程涛J20p5i.?...im.（2005）..?...^扬（2QQ5L通过利用主成分分析法対」ogj§lC方法进行降维一解决共线性问题后进行工建模二…顾银宽.(2QQ52一则基士虫uKKog

7、检验进紅工建機…均提髙工模型预测的進确璧工:L4…核函数方迭.罗幼喜等…(2QQHL通过主成分分析法约简建模指标辰—采用核函数建援，…结果衣明模型的性能指标超一过传统预测方法丄…较好地解一决了一太规模样木一集应用问题上「…2…智-能预警.模型..智一能预贅模型则主要足基士神绘网络分析的各类模型?…神绞赳络模型是二套人工智一慧系统一,…以模拟生物神绘系统的模式，利用不断重复的训练过程，使本身能够透过经验的积累达到学习的效果。王春峰亠刀海晖一、…张维等(丄999)一用神经网一络法対商业银彳亍财务风险进行工研