财务报表分析63.doc

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1、财务报表分析63717.（五）税收因素对偿债能力的影响分析从现行税制来看，企业的课税对象主要包括增值额、所得额及流转额和行为等。与之对应的税收体系包括增值税、所得税和流转税、消费税等基本内容。不同的应税收益所课征的不同税负，对企业债务清偿能力有不同的影响。企业各项税款的计算交纳完全是依从于应税账面价值金额，与企业实际的现金流入状况并不直接关联，即纳税现金支出往往具有一定程度的“预付”性质，并且这种预付的现金支出表现为缺乏弹性的刚性约束。从企业的角度来看，纳税区别于其他一般性债务的偿还。因为其他债务的偿还具有非完全现金支出的特点，企业有时可以不动用现金即可以结清所欠债务，如互为债权债务

2、双方应收应付款项互抵，取得偿债展期支付承诺以及新旧债务调换等等。而纳稅作为企业对政府负债的偿还，则具有单向性、强制性完全现金支付的刚性约束。由于纳税的单向性与非返还性特征，决定了企业所负的税收债务不可能采取与政府间债权债务互抵的途径予以清结；税法的强制性，即企业履行纳税义务的无条件性，要求企业必须依期申报、解缴应纳税款，倘无特殊情况经特别批准，企业绝无纳税展期的许可，而且，即便是对于那些已获纳税申报延期的企业，也需要按照税务机关核定的额度，预交税款，上述的特点同时也就决定了企业对各项税款的支付必须全部通过现金的形式，一旦企业现金流量匮乏而又无法予以通融时，其结局便不只是来自稅务机关直

3、接性的经济惩罚，如滞纳金罚款、实行纳税抵押或提供纳税担保限制条件等，无疑均将降低企业的偿债能力。718企业营运能力的内涵资产是一个企业从事生产经营活动必须具备的物质基础。企业会计准则对资产的定义是“由过去的交易或事项所引起的、企业拥有或控制的、能带来未来经济利益的经济资源”,其核心特征是能够带来未来经济利益。不同的资产类型带来未来经济利益的方式也不一样。比如企业生产的产成品，直接出售即可给企业带来收入；企业拥有的短期投资，将通过利息或者股利的获得为企业带来收入；而固定资产对收入的贡献则是间接的，通过用于生产产品，然后将产品出售获得收入。当然，企业所拥有的资产都可以通过变现直接产生收入

4、。而资产是企业资金的占用形式，企业所拥有的资金都是通过一定方式筹集而来的，不管是通过负债融资还是股权融资，都需要支付一定的资金成本。因此资产是一个投入的概念，对于企业来说，当然希望能够以尽量少的投入带来更多的收入，即提高资产的营运能力。从持续经营角度来看，企业资产所占用的资金是一个不断循环的过程，前面所提到的不同资产带来经济利益的方式不同，实质上也就是不同资产具备不同的资金循环过程。因此,企业的资产又是一个动态的概念，只有能够不断进行循环与周转，才能带来更多的收入。因此资产的营运能力表现为企业资产所占用资金的周转速度，反映企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。

5、企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。企业营运能力与偿债能力和盈利能力之间有着密切的联系:(1)资产周转的快慢直接影响着企业的流动性。周转得越快的资产，流动性越强。例如，同是存货，甲存货在1个月内就完成一次周转，乙存货则需要20个月才完成一次周转。显然，甲存货的流动性大大地强于乙存货。(2)资产只有在周转运用中才能带来收益。例如，原材料只有投入生产经营,转变为产品并对外销售出去，才能为企业带来收益，积压不用的原材料则不能为企业带来任何收益。资产周转的快慢直接影响着企业收益的多少。例如，企业购买1000元的原材料，通过生产加工

6、转变为产品对外销售，能卖得20000元。如果企业从购买原材料到卖出产品的这个过程需要1年的时间，则这10000元的原材料投入在1年中只为企业带来了20000元的收入。如果企业从购买原材料到卖出产品只需要半年的时间，则企业在1年中连续可以进行两次同样的生产和销售，10000元的原材料投入能为企业带来40000元的收入。因此，资产周转得越快，在同样的时间内就能为企业带来更多的收益。