2018能源化工研究报告

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1、能源化工事业部产地方面，陕西地区煤价弱势运行，整体降价行情下部分煤矿执行跟随降价的策略，各煤矿库存一到三天不等；内蒙古鄂尔多斯地区煤矿需求同样偏弱，部分煤矿降价10元左右，矿方多数执行低库存策略，部分汽运线路运费上涨5到10元。港口方面，港口货源仍然处于偏紧状态，贸易商铁路发运计划难批。近日5000大卡煤询货较多，有现货贸易商价格趁机拉涨，大型电厂还盘价格仍低于主流市场价10元左右。现货动态进口煤方面，外矿报价有所上涨，印尼3800大卡煤主流报价44.5到45美金左右，国内客户暂时接受程度不高，国际海

2、运费亦有小幅上涨。11月27日北方四港合计场存1524.6万，秦港生产晨报：卸车7605车60.6万，装船65.6万，场存697万，锚地煤炭船舶115艘，预到9艘；曹妃甸港276.2万；京唐港345.4万；黄骅港206万，卸车147列62万，装船13艘52.6万，锚地63艘，预到9艘。11月27日秦皇岛港口煤炭库存697.0万吨，库存继续波动；截至11月27日，沿海六大电库存方面厂煤炭库存量为1217.53万吨，可用天18.6天。二、产业走势图图1：动力煤期货主力合约收盘价走势图（单位：元/吨）图2：

3、港口动力煤市场价格走势图（单位：元/吨）www.yhqh.com.cn400-886-77992能源化工事业部图3：港口动力煤平仓价格走势图（单位：元/吨）图4：国际动力煤价格走势图（单位：美元/吨）图5：动力煤CCI价格指数走势图（单位：万吨）www.yhqh.com.cn400-886-77993能源化工事业部图6：中国动力煤港口库存走势图（单位：万吨）图7：六大电厂库存（单位：万吨）www.yhqh.com.cn400-886-77994能源化工事业部天然橡胶日报研究员：潘盛杰资格证编号：F30

4、35353：021-60329597：panshengjie@chinastock.com.cn：上海市浦东新区国华人寿金融大厦9层:www.yhqh.com.cn一、产业评述上午沪胶横盘震荡，现货市场价格窄幅调整，市场交投气氛一般。沪胶近月1801合约中午报收13745点，据此16年美联、中化、宝岛、广垦全乳贴水-1600元报价12200元/吨，16年云象全乳贴水-1500元报价12300元/吨，越南3L胶大厂靓货贴水-1700元报价12100元/吨。主力1805合约中午报收14195点，据

5、此泰国17年宏曼历烟片升水+300元报价14400-14500元/吨，泰华烟片升水+100报价14300元/吨。日胶弱势下行，JRU04合约报收194.2点，下跌-1.5点或-0.77%。沪胶下午跳水，主力1805合约报收13825点，下跌-440点或-3.08%。全部合约成交83.1万手，日减仓-2062手至45.8万手，交投较活跃。据英国汽车制造商协会（SMMT）发布的数据显示，英国10月汽车产量达到15.7万辆，与去年同期相比增长+3.5%，主要因海外市场的需求增长抵消了国内市场需求量的颓势。英

6、国10月的汽车出口量同比增长+5%，而国内市场的需求量下滑-2.9%。SMMT表示，英国今年的汽车产量预计将增长至17.3万辆，而产量的下滑主要受车型升级以及国内市场需求下滑影响。除此之外，英国政府表示从2018年4月起，大部分污染的首次注册的新柴油车的汽车消费税将被上调，而此举对英国汽车行业无疑又是沉重一击。SMMT预测今年当地汽车产量或将成为自2011年以来的首次下滑，脱欧公投后消费者自信及政府加大环保力度对汽车产销量的增长产生了较大影响。上游供应端北部减产南部增产，泰国气温略高，其余地区目前的气

7、温与降雨情况大致与往年相似。中游全乳老胶作为较好的套利品种被套利盘把持，大量期转现的老仓单暂未对现货市场造成影响，目前16年全乳胶的含税价甚至升水越南3L。下游部分轮胎厂先行提价，在需求淡季预计轮胎厂的成品库存将承压。操作上，今日沪胶在下午2点跳水，与化工线逻辑甲醇、消费线逻辑镍的走势相似，近端偏弱。05合约的多单止损点可放在13630点，现货多头宜恢复套保头寸。（仅供参考）www.yhqh.com.cn400-886-77995能源化工事业部二、产业数据三、产业走势图图01沪胶收盘价折线图图02主流

8、天然橡胶价格折线图（元/吨）图03主流合成橡胶价格折线图（元/吨）www.yhqh.com.cn400-886-77996能源化工事业部聚烯烃日报研究员隋斐资格证编号：T253229：021-51635216：suifei_qh@chinastock.com.cn：上海市浦东新区国华人寿金融大厦9层:www.yhqh.com.cn一、烯烃产业评述今日LL&PP大幅下挫，L1801收于9530，较上个交易日收盘价下跌250元/吨，跌幅2.56%，今