上海期货交易所黄金、白银连续交易知识

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1、上海期货交易所黄金、白银连续交易知识2013年7月5日，上海期货交易所将上线运行连续交易，试点品种为黄金和白银。推出夜间连续交易是解决国内期货市场与欧美市场交易时间段不同而造成价格隔夜风险过大最直接、最有效手段，此举非常必要。中国与国际市场接轨程度越来越高，但交易时间却与欧美主流交易市场存在一定时间差,开设夜盘后，国内市场可以与境外对接，从而对冲外盘风险，使中国企业更好参与国际竞争。上期所黄金白银夜盘交易规则介绍交易时间根据黄金、白银的品种特性、市场条件和国内外相关市场的交易时间，上海期货交易所拟将每周一至周五的21：00至次日凌晨2：30作为

2、连续交易时段。此时段与上海黄金交易所夜盘时间基本一致，并覆盖了芝加哥商业交易所集团(CMEGroup)旗下成交量最大的黄金电子盘的活跃交易时段(北京时间21：00-2：00)及伦敦金银市场协会每日第二次现货定盘价时间(北京时间23：00)。在连续交易时段，只能通过远程交易席位进行交易，并且不办理开户业务、出金业务以及有价证券提取业务。此外，上期所还针对技术故障、结算延迟等突发情形制定相应的应急预案，确保市场运行安全顺畅。出现下列情况时，交易所可以调整连续交易开市收市时间，或者暂停交易：1、由于计算机终端、通信系统等交易设施发生故障致使10%以上

3、的会员不能正常交易；2、30%以上参与交易的会员在连续交易开市前未能完成整个期货市场结算工作或完成交易系统初始化工作；3、交易所认为必要的其他情况。报价连续交易和次日日盘交易的第一节作为次日交易的第一节。开盘集合竞价在连续交易开市前5分钟内进行，日盘将不再进行集合竞价。若连续交易期内没有交易，则集合竞价顺延至下一交易日的日盘开市前五分钟进行。集合竞价产生的价格作为该交易日的开盘价。开盘集合竞价中未成交的申报单自动参与开盘后的竞价交易。客户的报价在一个交易日内将持续有效，直到该报价全部成交或被撤销。结算连续交易不进行单独结算。日盘结算完毕后，会员

4、的结算准备金低于最低余额时，该结算结果即视为交易所向会员发出的追加保证金通知，两者的差额即为追加保证金金额。交易所发出追加保证金通知后，可通过存管银行从会员的专用资金账户中扣划。若未能全额扣款成功，会员必须在当日连续交易开市前补足至结算准备金最低余额。未补足的，若结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额，当日连续交易开市后不得开新仓；若结算准备金余额小于零，则交易所将按《上海期货交易所风险控制管理办法》的规定进行处理。会员如对结算数据有异议，应在当日连续交易开市前三十分钟内以书面形式通知交易所。遇特殊情况，会员可在当日连续交易开市后二小时内

5、以书面形式通知交易所。如在规定时间内会员没有对结算数据提出异议，则视作会员已认可结算数据的正确性。风险控制1、交易所根据合约持仓大小调整交易保证金比例的方法。黄金期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总黄金交易保证金比例量（X）达到下列标准时X≤16万4%16万＜X≤20万6%20万＜X≤24万8%X＞24万10%注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。白银期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓白银交易保证金比例总量（X）达到下列标准时X≤30万

6、4%30万＜X≤60万7%X＞60万10%注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。2、交易所根据期货合约上市运行的不同阶段（临近交割期）调整交易保证金的方法。黄金期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段黄金交易保证金比例合约挂牌之日起4%交割月前第一月的第一个交易日起10%交割月份的第一个交易日起15%最后交易日前二个交易日起20%白银期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段白银交易保证金比例合约挂牌之日起4%交割月前第一月的第一个交易日起10%交割月份的第一个交易日起15%最后交易日前二个交易日起20%3、

7、期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定。黄金期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定（单位：手）合约挂牌至交割月前交割月前第一合约挂牌至交割月份第二月的最后一个交割月份月交易日限仓比例某一限仓数额（手）限仓数额（手）限仓数额（手）（%）期货合约期货公司非期货非期货非期货持仓量客户客户客户会员公司会员公司会员公司会员黄金≥16万手2530003000900900300300注：表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单向计算；期货公司会员的持仓限额为基数。白银期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定

8、（单位：手）合约挂牌至交割月前交割月前第一合约挂牌至交割月份第二月的最后一个交割月份月交易日限仓比例某一限仓数额（手）限仓数额（手）限仓数额（手）（%