精华 详解投行dcm工作与职业规划

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1、精华

2、详解投行DCM工作与职业规划问题1：债券资本市场(DebtCapitalMarket)具体做什么？了解投行的朋友们知道投行主要分IBD(投资银行业务部),Equity/DebtCapitalMarket(股权/债券资本市场部),Sales&Trader(销售/交易部)以及其他(研究部等)。DCM就是资本市场部下面一个专门帮助企业和机构发行债券的部门。企业发债券的目的是什么呢？两个字：融资。就好比阿里巴巴上市发行股票是由各大投行的ECM承做；当它需要发行债券融资时，各大投行的DCM就争先恐后要去抢分这块饼。再往下细分DCM可分为：DCMOriginator：主要负责做pi

3、tch,见发行人(issuer)开会，建立客户关系，目的是最后拿到dealmandate为发行人成功在一级市场发行债券。DCMExecution：主要负责准备一系列发债文件包括路演材料，评级材料，尽职调查，讨论条款(Covenants),协调syndicate询价等等。Originator和execution的分工有时不那么明确。在不少银行，这两个组并没有明确区分。通常刚进去的analyst/associate做execution,比较有经验的VP以上主要负责见客户拿项目。BondSyndicate(承销团)：承销团主要负责一级市场债券发行定价。需要跟以上两组合作了解发行人的

4、需求与念想，同时需要跟S&T密切沟通了解当前市场情况以及投资者投资意向。这个组是DCM(代表发行人)和S&T(代表市场)之间的重要桥梁。不少朋友搞不清楚DCM和S&T之间的关系。这里简单区分下，DCM是做一级市场债券发行(新债);S&T是做二级市场销售与交易(发行以后流动在市场上的债券)。所以DCM/Syndicate承做出来的新债需要S&T配合提供市场支撑。问题2：你每一天的工作做什么？工作时长？准确来说我是做BondSyndicate(债券承销)。我典型的一天工作日大致是这样子过的：7:30-40进公司看隔夜市场8:00与S&T开晨会交换市场信息8:15-9:30更新每日

5、市场报告；联络机构发行人要报价；中间见缝插针吃几口早饭9:30-12:30各种电话会议，追杀DCM要发行人反馈同时被DCM追杀询价；追杀Sales问投资者反馈同时被Sales追杀询价。如果当天有交易发行会更紧凑些。12:30-13:00作为组里的小妹，会和组里的另一个小弟轮流出去打包午餐带回座位与老板一起狼吞虎咽Orz13:00–18:30继续上午的一些事项并着重根据上午的询价与反馈争取做几单存单/中期票据生意，从中赚差价；协助老板做各种工作包括路演行程，Bloomberg数据导出分析，跟S&T了解市场动态等18:30点以后市场逐渐平静开始做一些行政类事项比如算P/L等。当日

6、如有交易需要负责book-build(簿记)投资者订单，及时与其他行承销团沟通并定时向发行人做市场更新。根据簿记情况建议最终定价和发行规模等19：30无交易日下班时间21：00-凌晨4：00有交易日下班时间范围。什么类型的交易决定了几点做完事回家。当然凌晨3，4点毕竟是少数。正常情况下工作时间每日至少12个小时。有交易的日子自然会比较长也比较紧张，早午饭基本不能悠闲的品味。跟IBD和有些银行的ECM比应该还是好一点，但比S&T累一些。问题3:怎么才能进入DCM/Syndicate呢？这个问题我很难以偏概全。只能大致总结：最直接的方法是通过MarketGraduateProgr

7、am分到这个组。而如何成功被GraduateProgram录取，BestTop有其他导师更适合做这个分享，也有小班制的课程可以询问。这里就不详细阐(hu)述(you)了。那么，如果已经错过Gradprogram怎么办呢？我就是活生生的例子。在加入Syndicate之前，我分别在交易银行管培项目和项目管理组工作过。有一天一位同事兼朋友J君告诉我他要跳槽了，觉得我可以试试他那个职位。带着1分的怀疑害怕和99分的盲目自信我就向那老板毛遂自荐了自己，最终通过7面拿到了这个职位。这个故事告诉我们了什么？1.很多工作机会都是通过人脉和内部引荐，根本没公开招聘。2.你在别人眼里的能力形象比

8、你想象的还重要。3.机会来了要有敢于尝试的“盲目”自信。千万别真以为我说的盲目自信真的是盲目却无料。7轮面试下来明显感觉大佬们对一个经验浅显的新人最看重的特质是：强大的自我驱动力,灵活的沟通协调能力以及对职位的渴求和奉献精神。请做足身心灵多方面准备再自信争取。问题4：“投行真的适合我吗？”“我有投行和互联网公司的offer,我该如何选择如何规划我的事业？”大多数来找我咨询的小朋友都显得对未来非常迷茫与不知所措。“到底应该怎么选择第一份工作?”“投行真的适合我吗？”这些诸如此类的选择综合症大面积爆发。难以