物流企业并购失败案例财务解构

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1、案例研究lCASESTUDY物流企业并购失败案例财务解构南昌大学刘红梅黄小勇合并是并购的一种形式，并购是当fi订企业做强、做大，实现规表明只有当兼并后企、的整合能力超过被收贱企业一定的临界模化经营、增强竞争能力的手段。物流企业已成为2l世纪重要的产值，或者核心竞争力的外部效应小于一定的临界，双方才有进行业之一，使物流、资金流、信息流能够有效畅通是物流企业向现代技术获取型兼并动机。杨晓嘉、陈收(2005)在总结了同外的企业并产业过渡的客观要求。l矧此，物流企业应强强联手，跨区域组成战购动机之后，结合我国上市公司的需求将

2、并购动机分为保护上市略联盟，实现物流资源的优化配置。本文通过对昌大瑞丰和长运股资格、维护公司信誉、维护个人地位、维护竞争势力、分散经营风份合作前的谈判、合作过程以及合作结果进行同颐，从财务角度解险、建立产业联盟等六个方面。构合作的可能性、原因和成功的关键。二、物流企业并购案例简介一、现代企业并购动机相关理论(一)公司简介主要包括：目前，市场经济即将渗透我固经济的每一个领域，竞争成为企(1)昌大瑞丰。江西吕大瑞丰科技发展有限司(简科昌大瑞业发展中必然面临的压力。众多企业在各领风骚3或5年后在“红丰)是由南昌大学和江西省

3、核工业地质局所属二六一大队、二六三海”中消失，也预示着我同“微利时代”的到来。残酷的企业竞争令大队、海盐核丁业核地服务中心、汀新瑞实业有限公司发起创立企业家们不断地反思，寻找“失落的蓝海”成为企业新的经济增长的多元化投资企业，注册资金5000万元。吕大瑞丰物流中心占地面点，在蓝海中“双赢”成了企业家们的共识。企业并购浪潮成现代积150亩。中心距南昌火车站10公里，距赣江水运港口10公里，距吕企业发展的方向。对企业并购动机的研究也成为企业并购的热点北国际机场25公里，东连京福高速、交通便利，是从事现代物流的问题，并购动

4、机即并购目的，业购并动机是多元的。企业购并的理想地段。中心计划建设30000平方米的l仓库，110000平方米停车动机在于将自身的竞争优势“送出去”，或者将其他企业的竞争优场，预计基建投资2200万元。日前基建项日已投入1300万元，3号物势“拿进来”，两方面都以巩同和提高企业的竞争能力为目的，以实流仓库12000平方米已建成并投入使用，配送业务也已展开，中心现企业长期利润最大化为最终目标。从财务动机方面将企业并购共有员1：l7人。整体工程在2006年5、6月份全部完成。中心主要从动机分为财务协同效应和避税效应等，财

5、务协同效应是指并购对事货物仓储、运输、装卸、分拔、配送、普通货物的分包与包装、货运企业财务的有利影响，包括自由现金流量的充分利厢、资本需求量代理、代理报关和信息系统等。的减少和融资成本的降低等。当然消除亏损、优化资源配置、组建(2)长运股份。江两长运股份有限公司(以下简称长运股份)是企业集团、获取低价资产和降低代理成本等也是企业的关键动机。1992年lO月29日经江西省股份制改革联审小组赣股[1992103号文张玉珍(2004)建立了核心竞争力获取型兼并动机分析模型，结论批准，由江西长途汽车运输公司和中罔银行江西信托

6、咨询公司作用金融衍生工具的收益与公司目标相联系，同时要具备甄别和管下进行。企业的组织架构内应该包括对衍生工具进行监督的独立理衍生品交易风险的能力；并提供特定的计量标准以判定是否已的功能或部门，向高级管理层提供对衍生晶交易的理解、对交易结达到使用衍生t具的目的。对风险的分析应包括发现风险、估计重果的核实以及现有控制政策的符合程度。要性程度、评估风险发生可能性的大小。总而言之，我国企业必须摆正心态，避免通过金融衍生工具进(3)控制活动。公司如果使用金融衍生工具，应当制定详细的行投机、牟取暴利的心理，以能够达到锁定成本，提

7、高企业竞争力，使用手册，清晰的描述整个交易过程。风险管理的内容应包括管理实现稳定增长为出发点，正当投资，合理保值，防范风险，稳健经层的监督和责任、衍生品交易的性质和范围、使用限制、搬告程序营和经营过程控制等。风险管理政策还应该包括对限制条件的监督、及时准确的风险管理报告系统、价值评估的控制等。参考文献：(4)信息和沟通。对于任何的企业而言，信息和沟通部是必不[1]莉莉：《中信泰富“警报”》，《首席财务官}2OO8年第11期。可少的，在金融市场尤为突小。企业要从事金融衍生T具投资，加[2]周志明、梁伟：《中信泰富做了哪

8、些外汇杠杆衍生交易?》，强对交易的控制，必须建赢一套系统来获取相应的信息，并在组织《国际工程与劳务)2009年第1(1期。内部进行交流，以便衍生品交易的职责和控制责任能够在组织范[3]陈咏英、尹美群、李伟：《汇率波动下跨国企业避险研究——围内得到认识，保证衍生品交易能够在一个有序而有效的方式下基于中信泰富澳元巨亏事件的思考》，《财会通讯》(综合