中小企业财务分析体系研究

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1、现代商贸工业No．21．2O1OModernBusinessTradeIndustry2010年第2l期中小企业财务分析体系研究篝(辽宁恒星精细化工有限公司，辽宁丹东118003)摘要：正确的财务分析评价结果是中小企业决策的基础，针对现行中小企业财务分析体系存在的不足，提出了有关加强对企业无形资产、人力资本的分析与评价；关注中小企业的非财务信息；实施财务状况和经营成果的动态评价等方面的建议，力求完善中小企业财务分析体系。关键词：中小企业财务分析；智力资本；非财务指标；动态分析中图分类号：F23文献标识码：A文章编号：167

2、2—3198(2O1O)21一O2O6—02中小企业作为国民经济的支柱，市场的主体，必然面临作用。具大的风险与挑战。在激烈的市场竞争，严竣的经济环境(1)财务分析是对过去或现在的财务活动与经营业绩条件下，企业要生存与发展，必须具备前瞻性的目光，预测进行剖析、研究，改善企业财务管理，提高运营效益的经济性的能力，正确制定发展战略与决策，为实现企业价值最大管理活动。化的经营目标提供保证。财务分析作为企业决策的基石，(2)财务分析是企业通过评价以往的经营成果，衡量现为企业决策者提供分析信息，帮助经营者做出科学判断，发在的财务状况，

3、对未来的状况及经营业绩进行最佳预测的挥着不可替代的作用。当前，为保障中小企业的可持续发重要手段。展，建立与之相适应的财务分析体系显得尤为重要。2现行中小企业财务分析体系的不足1中小企业财务分析的涵义(1)中小企业财务分析注重评价财务信息，忽视了对非财务分析作为一项技术，旨在了解企业经营业绩和财财务信息的利用。现行财务分析主要是利用财务报告中的务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将各种财务信息有关数据，对企业的财务状况与经营业绩进行的指标分析，背后的经济涵义挖掘出来，加以分析与解释，为优化经济决即通过偿债能力、营运能力、盈利

4、能力和发展能力四个方面策提供基础。财务分析在企业管理循环中起着承上启下的内容的分析构成对财务报告分析的基本架构。但财务报告3．2对委托投票权的影响(2)当我们以企业价值最大化为理财目标时，能较客观确定股东(所有者)财富最大化的理财目标后，一般而地反映投资项目最真实的未来受益和资金的时间价值，可言，在公司的绝对投资量保持不变的情况下，增大负债融资适用于投资项目的不同发展阶段和不同市场环境。但是企的比例将增大经营者的股权比例，同时随着负债融资量的增业价值最大化的理财指标也存在着以下二个方面的不足：加，经营者的股权收益也将增加(

5、8)。通过改变公司的融资结一是在评估的时点上或者是价值评估的整个周期来看是有构，提高负债水平，改变经营者的持股份额，进而扩大自己能效的，但在价值实现的过程中却很难用它来作为监督实施控制的股份比例，这样，在职经营者掌握企业控制权的概率的工具；二是这个指标非常依赖于预测，由于财务预测带有加大，其在代理权之争过程中的主动性必然加强，从而降低一定的主观性，再加上市场影响等一些不可预测的因素，使了更有能力的潜在竞争者获取代理权成功的可能性。其存在与实际较大的误差，同时也加大了评估结果的风险3．3企业理财目标对企业投资决策的影晌性。不

6、同的理财目标对企业投资决策有不同的影响企业进(3)当我们以股东财富最大化为理财目标时，本着。正、行项目投资，其目的是为了取得企业价值增值，那么投资决反、和”的黑格尔思辨逻辑，通过对两者综合来克服各自的策的过程就是以价值增值为目的，进行价值管理的过程。不足，从而创新地形成新的投资项目价值管理的思路股东不同的理财目标对企业投资决策有不同的影响，也就是对价值管理。于投资项目的价值管理过程有不同的影响：4结语(1)当我们以利润最大化为理财目标时，对于企业投资以上阐述了中西方企业理财目标理论的历史沿革及现决策有如下优点：一是投资项目

7、董事会和管理层制定战略状，并针对目前我国理财目标理论中有代表性的几种观点时，必须以追求公司未来的利润最大化为目标；二是资本配进行了评析(主要包括“统筹兼顾社会效益”、经济效益最置可以根据各投资项目及其各层级单位利润比例的大小，大化”、“股东财富最大化”、“企业价值最大化”的评析)，分进行优化调整；三是与管理报酬相联系，利润指标对投资项析理财目标对公司的影响，在制定理财目标时建设性的顾目管理层产生强大的激励，促使他们寻找和从事利润最大及到财务与社会效益相统筹，并在财务目标对公司的影响化的经营和投资活动。但是利润最大化的理财指

8、标也明显分析中，建立三种与公司价值对应的关系。存在着以下方面的不足：一是利用利润指标进行多期决策参考文献中会出现净现值为负而导致不进行追加投资的结果；二是作为单一期间的绩效评估指标，只适用于评估投资的短期[1]陈莜彦，魏嶷，许勤HSE框架下的企业理肪旨标[J]．同济大学业绩，而不能反映长期的价值增值；三