大公全球基础设施信用评级方法

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1、大公全球基础设施信用评级方法大公全球基础设施信用评级方法是依据大公独创的信用评级原理，评判基础设施项目债务偿还能力的方法，适用于可产生经营性现金流的基础设施项目。一、大公全球基础设施信用评级方法要回答什么问题大公全球基础设施信用评级方法需要回答以下几个问题：1、如何基于可持续发展视角，对基础设施项目进行信用评级？2、如何准确描述基础设施项目信用风险运动规律？13、如何用信用工程学实时揭示风险以实现动态评级？4、基础设施项目最大债务安全边界在哪里？二、大公全球基础设施信用评级方法创新点大公全球基础设施信用评级方法遵循现代信用经济生产与信用、信用与评级的矛盾运动规律，方法

2、创新点如下：1、信用风险形成因素的内在联系是构成评级要素的源泉；2、信用关系是债务偿还能力的重要影响因素；3、基础设施评级坚持可持续理念，充分考虑绿色评级因素，环境和社会可持续、建设可持续、经营可持续是基础设施可持续的核心要求；24、创立偏离度，衡量环境和社会、建设、经营的表现与基1信用工程学是为了准确描述受评对象信用风险因素的运动状态，应用仿真模拟实现动态数字化评级的一种新型评级技术，详见正文第三部分的第三板块“信用工程学应用”。2大公应用信用工程学测算偏离度，首先确立各风险要素的可持续评级标准，然后通过测度最底层要素实际表现与可持续评级标准之间的偏离距离，经过层层

3、要素风险加权，最终得到偏离度。1础设施项目可持续发展要求之间的距离，偏离度越小，可持续性越强；5、应用信用工程学方法，实现基础设施项目动态数字化评3级；46、通过建立偿债平衡表全面、实时、动态衡量偿债来源与5债务之间的对比关系，由此准确测度偿债能力指数，经信用管6理指数和外部支持指数调整后，直接映射到信用级别。三、大公全球基础设施信用评级方法构成大公全球基础设施信用评级方法由以下三大部分构成：第一部分基础设施相关概念界定第二部分基础设施评级分析要素1、环境和社会可持续；2、建设可持续；3、经营可持续；4、偿债来源；5、偿债能力。第三部分基础设施数字化评级1、信用级别确

4、定；2、信用级别调整；3、信用工程学应用；4、信用级别符号及定义。3基础设施数字化评级是运用数学手段，通过互联网技术，将工程学方法和信用评级方法相结合，对基础设施可持续性评级要素进行科学分析，并快速形成分析结果，为评级使用者提供最及时、便利、科学的评级信息，详见正文第三部分“基础设施数字化评级”。4偿债平衡表是指由偿债来源与到期需偿还的存量债务构成的表格，将这两项分列平衡表的两边，分别分析平衡表两边的总量与各期债务偿还状况，以全面、实时、动态衡量偿债来源与债务之间的对比关系。5偿债能力指数是由总债务偿还能力指数、存量债务偿还能力指数和新增债务偿还能力指数进行风险加权而

5、得到的，其中风险加权系数是通过层次分析法对专家打分结果进行分析所得，详见正文第五要素“偿债能力”部分。6信用管理指数是综合分析基础设施项目信用管理状况，并经过打分得到的分值；信用管理是指基础设施项目设有专门的信用管理部门，能够专业化地披露项目信用信息，对信用资源进行监管，并通过偿债管理保障其债务及时偿还，详见正文第五要素“偿债能力”部分。2四、大公全球基础设施信用评级方法的分析逻辑大公全球基础设施信用评级方法的分析逻辑如下：围绕基础设施信用评级方法最终要回答的四个问题，对基础设施相关概念进行界定，对项目筹备期、建设期与经营期的风险进行分析，从偿债来源规模与偿债来源偏离

6、度两个方面入手，测算偿债能力指数，经信用管理指数和外部支持指数调整后，最终得到信用级别。在偿债来源偏离度测算方面，首先梳理影响环境和社会可持续、建设可持续、经营可持续的风险要素，测算每种风险要素表7现与可持续评级标准之间的距离，经过运算，分别得到环境和社会偏离度、建设偏离度和经营偏离度，并将这三个偏离度加权得到偿债来源偏离度；偿债来源规模包括偿债来源总额和各期偿8债来源规模。偿债能力包括总债务偿还能力、存量债务偿还能力和新增债务偿还能力。总债务偿还能力由偿债来源总额和偿债来源偏离度构成的风险矩阵决定；存量债务偿还能力由经偏离度调整的偿债来源总额和到期需偿还的存量债务决

7、定；新增债务偿还能力由新增空间与拟借债务共同决定，新增空间即为经偏离度调整的偿债来源与存量债务的差额。总债务偿还能力、存量债务偿还能力和新增债务偿还能力经过指数化处理，分别得到总债务偿还能力指数、存量债务偿还能力指数和新增债务偿还能力指数，三个指数加权得到偿债能力指数。偿债能力指数经信用管理指数和外部支持指数调整后，映射到所对应级别区间，得到信用评级；根据基础设施所处的不同阶7可持续评级标准是指大公综合考虑联合国、欧盟及全球主要国家针对环境与社会可持续发展提出的相关要求而确立的具体标准，以此作为评级准绳，测度环境和社会、建设、经营的表现与基础设施项目