经济可行性分析案例.doc

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1、1．已知：项目总投资费用I为150万元，年收入增加额30万元，年运行费用减少额为10万元，综合税率30%，折旧期10年，贴现率5%，企业基准收益率10%。计算：投资偿还期N、净现值NPV、内部收益率IRR，并评估经济可行性。己知：总投资(Ｉ)=150万元，总节约(Ｐ)=40万元，综合税率30%，折旧期(Y)=10年，贴现率5%，行业基准收益率10%1、投资偿还期(N)：年折旧(D)=总投资(I)/折旧期(Y)=150/10=15万元年净现金流量（F）=净利润+年折旧费=（应税利润-税和）+年折旧费=应税利润×（1-综合税率）+年折旧费=（年运行费用总节省金额-年折旧

2、费）×(1-综合税率)+年折旧费=（40-15）×（1-30%）+15=32.5万元投资偿还期(N)=I/F=150/32.5=4.6年2、净现值(NPV)：根据折旧期(Y)=10年、贴现率5%查表得：7.7217NPV=7.7217×F-I=7.7217×32.5-150=101万元（100.96万元）3、内部收益(IRR)：根据投资偿还期N=4.6折旧期(Y)=10年介于4.6586（17%）与4.4941（18%）之间，查表得：i1=17%，i2=18%，求得：NPV1=1.4045，NPV2=-3.9418IRR=i1+[NPV1(i2-i1)/(NPV1+

3、

4、NPV2

5、]=17%+[1.4045×(18%-17%)/(1.4045+丨-3.9418丨)]=17.26%由上可知，净现值NPV为正数，且IRR>基准收益率10%，此项目经济可行。附：年贴现值系数表年度贴现率/%12345678910109.47138.98268.53028.11097.72177.36017.02366.71016.41776.1446年度贴现率/%11121314151617181920105.88925.65025.42625.21615.01884.83324.65864.49414.33894.1925年度贴现率/%21222324

6、252627282930104.05413.92323.79933.68193.57053.46483.36443.26893.17813.0915年度贴现率/%31323334353637383940103.00912.93042.85532.78362.71502.64952.58672.52652.46892.41362．某电厂B车间，通过清洁生产审计提出了13个清洁生产方案经过初步筛选，确定对其中3个技改方案进行可行性分析。经过技术评估和环境评估后，其中一个方案技术不可行，故决定对余下的两个方案进行经济性分析。方案一：冷凝水余热回收；方案二：电除尘器仪表改造

7、，实现自动控制。原始数据如下：指标方案一方案二总投资费用（I）/万元3673年收入增加额/万元820年运行费减少额/万元48取设备折旧期n=10年，贴现率10%，税率15%，银行贷款利率i=12%，请根据以上数据，利用经济学原理，通过计算净现值（NPV）和内部收益率（IRR）对两个方案作出分析判断。（年贴现值系数见附表）方案一1、投资偿还期(N)：年折旧费(D)=总投资(I)/折旧期(Y)=36/10=3.6万元年净现金流量（F）=净利润+年折旧费=（应税利润-税和）+年折旧费=应税利润×（1-综合税率）+年折旧费=（年运行费用总节省金额-年折旧费）×(1-综合税率

8、)+年折旧费=（12-3.6）×（1-15%）+3.6=10.74万元投资偿还期(N)=I/F=36/10.74=3.3519年2、净现值(NPV)：根据折旧期(Y)=10年、贴现率10%查表得：6.1446NPV=6.1446×F-I=6.1446×10.74-36=29.99万元3、内部收益(IRR)：根据投资偿还期N=3.3519折旧期(Y)=10年介于3.3644（27%）与3.2689（28%）之间，查表得：i1=28%，i2=28%，求得：NPV1=3.3644*10.74-36=0.1337;NPV2=3.2689*10.74-36=-0.8920IR

9、R=i1+[NPV1(i2-i1)/(NPV1+

10、NPV2

11、]=27%+[0.1337×(28%-27%)/(0.1337+丨-0.8920丨)]=27.13%由上可知，净现值NPV为正数，且IRR>银行贷款利率12%，此项目经济可行。方案二1、投资偿还期(N)：年折旧(D)=总投资(I)/折旧期(Y)=73/10=7.3万元年净现金流量（F）=净利润+年折旧费=（应税利润-税和）+年折旧费=应税利润×（1-综合税率）+年折旧费=（年运行费用总节省金额-年折旧费）×(1-综合税率)+年折旧费=（28-7.3）×（1-15%）+7.3=24.895万元投资偿还期(