供应链系统视角下的供应链融资模式及其风险——以渣打银行的供应链融资为例-论文.pdf

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1、2015年第2期征信No．22015总第193期CREDlTREFERENCESefialNO．193供应链系统视角下的供应链融资模式及其风险——以渣打银行的供应链融资为例唐明琴，朱慧芳(1．广东金融学院信用管理系，广东广州510521；2．北京大学光华管理学院，北京100871)摘要：立足系统思维分析核心企业品牌价值维护、商业银行风险控制体系、核心企业的偿付能力以及供应链的持续融资能力等方面对供应链融资风险的影响，结合渣打银行(中国)的供应链融资案例进行研究，发现思考供应链融资风险从供应链系统角度与从核心企业信用风险角度存

2、在明显差异。关键词：供应链融资；商业银行；风险管理中图分类号：17832．332文献标识码：B文章编号：1674—747X(2015)02—0067—06~1-'-行视角思考供应链融资模式及其风险特征。一、二、文献回顾随着利率市场化改革的启动，中国商业银行之间的竞争日益加剧，垄断性利差逐步缩小，利润“高针对供应链融资的研究，目前国内外已有较为得都不好意思公布”的现象正成为历史。如何转变丰富的研究文献。研究主要涉及供应链融资的模商业银行原有规模导向的激励模式，进一步提高信式、可能存在的委托代理问题及信用风险、企业供应贷资源的市

3、场配给效率，从中小企业的市场繁荣中链融资能力评估等方面。分享经济增长的成果，将是中国商业银行未来改革(一)供应链融资的主要模式的关键所在。近年来，在中国，供应链融资作为信贷闰俊宏和许祥秦(2007)¨J将供应链融资主要市场的新型金融产品受到关注，中国各类型商业银划分为应收账款、保兑仓和融通仓等三种融资模式。行正积极开展相关金融服务，推出类似金融产品，并芮婧(2009)则将供应链融资的模式归纳为预付探索市场业务创新模式。本文从商业银行的视角，款融资模式、应收账款融资模式和存货融资模式。通过对李宁公司供应链融资的案例分析，思考中

4、国《新理财》杂志在2011年也详细讨论了供应链融资具有品牌价值的中小企业如何缓解自身以及供应链模式，将基本业务模式分为核心企业信用增级、控制上企业的资金压力，降低供应链的整体融资成本，提货权、控制债权三大类。贾卓鹏(2010)具体分析升供应链的竞争力；从商业银行角度，渣打银行(中了在采购阶段、生产阶段和销售阶段三种不同的供国)作为市场先行者，具有丰富中小企业服务及金融应链融资模式，还就供应链融资模式和传统融资模产品设计的经验，从中可探索适合中国中小企业经式的特点进行比较分析。供应链融资模式的多样性营特殊性的金融产品和服务设计

5、，及如何在信贷风充分展现出该模式的市场活力。险和信贷资源有效配给中增进商业银行盈利能力；(二)供应链融资中的委托代理关系从政策取向角度，思考如何协调供应链融资与中国Laura(2001)H在研究物流金融服务对于供应宏观政策环境契合度。本文的着重点在于从商业银链的影响时指出，物流金融服务有助于提升物流企收稿日期：2014—12—05作者简介：唐明琴(1963一)，女，河南长葛人，学士，教授，主要研究方向为银行信用风险管理和社会信用管理体系建设；朱慧芳(1981一)，女，湖南津市人，硕士，主要研究方向为金融创新与管理。【金融纵横

6、】唐明琴，朱慧芳供应链系统视角下的供应链融资模式及其风险——以渣打银行的供应链融资为例业对于供应链的控制力，降低供应链中合作企业之信用风险成因及其防范，从供应链融资风险控制体问的交易成本。Guillen和Badell(2007)[51探讨中小系、融资信贷标准、融资信息共享平台等方面提出了企业供应链融资风险时发现，恰当的供应链融资模信用风险防范的措施。式设计有助于缓解商业银行与供应链上中小企业的(五)企业的供应链融资能力信息非对称问题。窦亚芹和朱金福(2010)在对刘迅(2012)14]将企业供应链的因素纳入到评称信息条件下分

7、析供应链中内部融资存在的信息优价企业供应链融资能力的指标体系中，在“中观层势及其对供应链的价值产生影响时发现，考虑信息面”引入供应链整体状况、供应链主体企业状况、与成本的情况下，受资方向出资方转换信息增加的边融资企业有交易的供应链上下游厂商状况等，借助际成本与出资方降低的边际报酬相等时的均衡解是模糊灰色综合评价方法对企业的供应链融资能力进出资方信息转换的最优决策点，此时将实现供应链行评估，认为从供应链视角有助于更全面评估企业的价值最大化。的融资能力。(三)供应链融资中不同信息结构下制造商的本文基于现实案例从商业银行视角，借助

8、海内激励合约设计问题外的理论研究成果与框架，通过对渣打银行(中国)白少布和刘洪(2010)考查供应链融资的中供应链融资产品的分析，以期为理论研究提供实践小型供应商和核心型制造商之间在物料供应中的委素材，也为中国中小企业融资模式开发设计提供现托代理激励合约时发现，在信息非对称情况下，制造实案